Последние данные: вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставку в январе, уже достигла 96%. Этот результат практически не вызывает сомнений, рынок давно всё учёл.

Почему так уверены? Причина на самом деле несложная. Хотя инфляция действительно замедляется, она ещё не достигла безопасного уровня. В то же время рынок труда остаётся устойчивым, финансовые условия не ухудшаются, что означает, что у ФРС нет срочной необходимости снижать ставку. Для политиков риск сохранения текущей ситуации гораздо ниже, чем риск поспешных изменений.

Но есть интересный поворот — равенство ставки и негативных сигналов? Не обязательно. Когда результат почти предопределён, продажи на рынке уже завершены. Настоящее противостояние начинается сейчас. Главное — когда именно начнётся первое снижение ставки? Будет ли ФРС давать более мягкие сигналы в своих заявлениях? Как долго сохранятся высокие процентные ставки?

Эти три вопроса действительно определяют, куда будет течь ликвидность в долларах, как переоценят рискованные активы и куда именно пойдут глобальные средства.

Для рынка криптовалют ясные ожидания — это скорее возможность. После устранения краткосрочной неопределённости рынок начнёт различать — какие проекты действительно имеют базу пользователей и доходную модель? Что тихо планируют институциональные инвесторы? Где находится окно для среднесрочного и долгосрочного изменения политики?

Проще говоря, отказ от снижения ставки в январе уже практически решён. Следующее — важнее не "как действовать", а "что скажет ФРС". Ожидая, всё всегда остаётся за теми, кто подготовлен.