Закон о прозрачности через 4 дня после голосования определит судьбу, наступает "переломный момент" в регулировании рынка криптовалют

Американский Сенатский комитет по банкам 15 января проголосует за законопроект «CLARITY», что считается одним из самых важных моментов в регулировании криптовалютной индустрии. Законопроект направлен на борьбу с рыночными манипуляциями, уточнение полномочий регуляторов и повышение прозрачности рынка. Если он будет одобрен, его вынесут на голосование всего Сената, а окончательное утверждение — подпись президента и вступление в силу. В индустрии считают, что это важная возможность решить долгосрочную проблему регуляторной неопределенности, однако вопрос доходности стабильных монет остается ключевым фактором, влияющим на прохождение закона.

Основные вопросы, которые должен решить законопроект

На сегодняшний день в США существует долгосрочный тупик в регулировании криптовалют: неясность полномочий SEC и CFTC. SEC считает, что почти все токены — это ценные бумаги, тогда как CFTC полагает, что такие активы, как биткоин, должны находиться под его юрисдикцией. Эта неопределенность ведет к высоким затратам на соблюдение нормативов и тормозит инновации.

Законопроект CLARITY пытается решить эту проблему с помощью четких критериев классификации. Согласно информации, законопроект разделяет цифровые активы на три категории:

• Цифровые товары (прямо связанные с функциями блокчейна) — регулируются CFTC
• Инвестиционные контракты (финансирование и выпуск — ценные бумаги) — регулируются SEC
• Соответствующие нормативам платежные стабильные монеты — под руководством банковских регуляторов

Эта система классификации, как только будет установлена, обеспечит ясный путь для соблюдения нормативов всей индустрией.

Какие рыночные нарушения планируется пресечь

В пресс-релизе четко указано, что конкретные меры законопроекта CLARITY включают:

• Запрет на ложные сделки, мошеннические операции и фальшивый объем торгов
• Пресечение искусственного завышения цен и преднамеренного трейдинга — уголовное преступление
• Требование к американским биржам предоставлять доказательства резервов и регулярно проходить аудит
• Предоставление регуляторам инструментов для мониторинга в реальном времени

В чем причина этих мер? 10 октября прошлого года криптовалютный рынок пережил однодневную ликвидацию более чем на 100 миллиардов долларов, биткоин и альткоины резко упали. Но по сей день рынок не знает, как начался этот крах, какие организации оказались под ликвидацией, есть ли манипуляции. Этот информационный вакуум сам по себе свидетельствует о проблемах прозрачности рынка.

Далее поведение рынка кажется «странным»: почти все другие активы достигли новых максимумов, а криптовалюта — наоборот, падает на новости о благоприятных условиях, а на негативных — еще сильнее. Законопроект CLARITY призван положить конец этим аномалиям.

Насколько оптимистичны ожидания рынка

По анализу в пресс-релизе, если законопроект будет одобрен, уровень рыночных манипуляций может снизиться на 70–80%. Эта цифра основана на оценках аналитиков, а не официальных данных, но отражает ожидания рынка относительно эффективности закона.

Еще важнее — привлечение институциональных инвестиций. Согласно информации, текущий спотовый ETF на биткоин в США продолжает привлекать средства, доля институциональных держателей уже превысила 20% от общего обращения BTC. Аналитики считают, что при одобрении законопроекта CLARITY крупные институциональные деньги могут начать быстрее входить в крипторынок уже к 2026 году. Причина проста — ясное регулирование, снижение издержек на соблюдение нормативов, и крупные игроки готовы масштабировать свои вложения.

Но разногласия остаются: вопрос доходности стабильных монет

Здесь — главный риск. Согласно информации, накануне голосования 15 января банки и криптоиндустрия ведут ожесточенные споры вокруг вопроса доходности стабильных монет.

Банковская сторона настаивает на запрете доходности стабильных монет, чтобы защитить традиционные депозиты. В то время как такие лидеры криптоиндустрии, как основатель Coinbase Брайан Амстранг и основатель Ethereum Йозеф 루빈, настаивают, что потребители должны иметь право получать доходность. Основатель Galaxy Мик Новореграт даже назвал запрет «чрезмерно глупым».

Это не только спор о формулировках, но и коренной конфликт между традиционными финансами и криптофинансами. Вопрос доходности стабильных монет и правила DeFi могут стать ключевыми препятствиями для окончательного принятия законопроекта.

Что ожидает дальше

По информации, дальнейший процесс ясен:

1. 15 января: голосование в Сенатском комитете по банкам (на уровне комитета)
2. В случае одобрения: вынесение на голосование всего Сената
3. Затем — окончательное утверждение в Палате представителей
4. И, наконец, передача на подпись президенту для вступления в силу

Этот процесс означает, что даже при одобрении комитетом, впереди еще два этапа. Но с учетом лоббистской активности крупных игроков, все стороны активно работают над принятием этого закона.

Итог

Голосование по законопроекту CLARITY 15 января — ключевой момент для криптоиндустрии. Он может не только решить проблему долгосрочной регуляторной неопределенности, но и восстановить порядок на рынке, борясь с манипуляциями. Однако вопросы доходности стабильных монет и другие разногласия могут стать непредсказуемыми факторами.

В более широком контексте это отражает тренд: глобальное регулирование становится жестче, но направление ясное — включение в нормативную базу, а не полное запрещение. Для инвесторов краткосрочные колебания возможны из-за неопределенности политики, но в долгосрочной перспективе четкая нормативная база будет способствовать здоровому развитию рынка. Следите за результатами голосования и развитием условий по стабильным монетам.