Американская финансовая система сейчас похожа на ходьбу по канату — на поверхности кажется стабильной, но внутри она испытывает значительное давление.

С одной стороны, политика высоких процентных ставок продолжает сдерживать инфляцию, доллар сохраняет свою сильную позицию, а значительный капитал все еще стекается в американские активы. Но с другой стороны, масштаб государственного долга огромен, бюджетный дефицит постоянно растет, а долгосрочные ставки остаются высокими — все эти факторы повышают стоимость заимствований для правительства, компаний и даже обычных граждан.

Состояние банковской системы еще более сложное. Крупные финансовые учреждения чувствуют себя относительно неплохо, а вот малые и средние банки — ситуация иная: сохраняется напряженность ликвидности, накапливаются проблемы с балансами активов и обязательств. Рынки акций и облигаций более непредсказуемы: ожидания снижения ставок то поднимаются, то исчезают, смена риск-предпочтений происходит очень часто, и волатильность обеих сторон увеличивается.

Говоря откровенно, американская финансовая система все больше зависит от постоянного притока глобальных средств и доверия к доллару. Но коренные структурные противоречия так и не были решены. Именно поэтому умные инвесторы начинают рассматривать диверсификацию своих портфелей — золото, криптоактивы, включая BTC, — как инструменты хеджирования системных рисков. Это не временная мода, а рациональный выбор перед лицом неопределенности.