Настроения на рынке часто отражают перераспределение капитала, вызванное политическими и экономическими циклами. Институциональные инвесторы обычно заранее занимают позиции в периоды благоприятной политики, захватывая основные прибыли на начальной стадии. Исторические модели — очевидные на примере различных администраций — показывают общий сценарий: ралли в начале года, вызванное ожиданиями политики, за которым следует ротация капитала, когда участники рынка фиксируют прибыль и переключаются на новые возможности в других сферах. Оставшееся время полномочий часто становится периодом, когда ранее выигравшие достигают плато, а новые позиции развиваются, при этом циклические спады связывают с устаревшими нарративами. Такое циклическое поведение объясняет, почему энтузиазм на рынке склонен к снижению в последние годы, поскольку капитал ищет новые темы и темы с большим потенциалом роста.