В первую полноценную торговую неделю 2026 года весь финансовый рынок взорвался. Все сектора американского рынка акций растут синхронно, рискованные активы по очереди укрепляются, у инвесторов явно восстанавливается аппетит к риску.

Данные говорят сами за себя: индекс S&P 500 за эту неделю вырос на 1,6%, а более волатильный индекс Russell 2000 вырос еще сильнее — на 4,6%. Особенно интересно, что пассивный фонд Vanguard S&P 500 ETF(VOO) за несколько дней привлек 10 миллиардов долларов, что для пассивных фондов практически неслыханно.

Рынок так взвинчен, но Федеральная резервная система (ФРС) не разделяет такого оптимизма. В следующем понедельник выйдут множество экономических данных: CPI, розничные продажи, PPI, заявки на пособия по безработице и так далее — любой из них может взбудоражить рынок. Еще более болезненно то, что последние оценки стратегов Bank of America показывают, что до тех пор, пока преемник Пауэлла не вступит в должность, ФРС вряд ли снова снизит ставки. Иными словами, путь к снижению ставок практически исчерпан.

На следующей неделе стоит также внимательно следить за выступлениями чиновников ФРС, так как сигналы по политике напрямую повлияют на последующую расстановку активов.