2026-01-10 13:23:11

За последние два года Федеральная резервная система продолжала повышать ставки, и малые компании испытывали большие трудности. У этих предприятий доля плавающих процентных обязательств выше, скорость передачи затрат по процентам быстрая, и в результате процентные расходы все сильнее поедают прибыль. Когда появились данные, они поразили: доля процентных расходов малых акций в прибыли выросла с примерно 20% до более 45%. В то время как крупные компании чувствуют себя гораздо лучше, малые акции уже практически опустошены из-за процентов.

Теперь ситуация начинает меняться. Рынок говорит о "пике ставок и начале снижения ставок", и как только появляется такое ожидание, доля процентных расходов малых акций тоже начинает снижаться. Теоретически, снижение ставок особенно выгодно именно им: процентные расходы напрямую снижаются, эластичность прибыли увеличивается, и есть шанс на восстановление оценки.

Но не стоит радоваться раньше времени. Ключевое условие — чтобы экономика не дала сбой. Если экономика ослабнет и EBIT снизится, то при уменьшении знаменателя — даже если процентные расходы снизятся — этот показатель все равно может вырасти. Другими словами, возможности малых акций действительно связаны со снижением ставок, но риск тоже очень реален — все зависит от того, смогут ли они удержать прибыль.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

23 Лайков

Награда
23
10
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

CryptoGoldmine

· 01-13 13:08

20%飙到45%，这数据确实触目惊心啊降息预期一来就有人抄底小盘，但我看关键还是得看EBIT能不能hold住，否则利息下来了盈利也跟着缩水，白搭小公司的浮动利率债务比例这么高，其实就是杠杆风险没管好，现在赌降息纠正就有点玄学了 --- 从算力收益比的逻辑来看，小盘股现在的处境有点像矿机在高难度期的被动挤压，降息就像难度调整周期，但产出如果跟不上也是虚的 --- 利息支出从20到45这个倍数增幅，说明这波加息周期对小企业的杀伤力真的不是一点两点等等，EBIT不稳定的话，利息比例反弹风险这块分析得还挺到位的 --- 有意思，这就像是经济衰退前的小盘股困局，降息是救命稻草但前提得是企业本身还活着 --- 小盘股被利息掏空了是真的，但投资者还在炒降息预期，这就是博弈的地方问题是，真降息了经济会不会跟着走弱，到时候EBIT下滑更快呢

Ответить0

NFTregretter

· 01-13 07:34

20% до 45% — этот диапазон действительно впечатляет, малые капитализации действительно выжаты до предела --- Когда понижают ставки, хочется идти ва-банк на малых капитализациях, но если экономика рухнет, EBIT станет бесполезным, этот риск нужно хорошо взвесить --- Говоря откровенно, всё зависит от того, сможет ли сама компания выжить, процентная ставка — лишь внешний фактор --- Подождите, а что если понизят ставки, а экономика всё равно не улучшится, тогда малые капитализации станут ещё хуже? --- Крупные компании действительно устойчивы к давлению, а малые за последние два года действительно чувствовали себя подавленными --- Теория хорошая, но реальность бьёт по лицу слишком быстро, играть на отскок малых капитализаций нужно с осторожностью --- Проценты съедают более сорока процентов прибыли, какая должна быть компания, чтобы выдержать это?

Посмотреть ОригиналОтветить0

PoolJumper

· 01-12 14:36

Малые акции смогут ли восстановиться в этой волне, в основном всё зависит от экономических данных, не так ли? Снижение ставок — это лишь необходимое условие, прибыльность — это главный показатель

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropChaser

· 01-10 17:33

Малокаповые акции в этой волне немного рискованны, снижение ставок — это хорошо, но если экономика плохая, это все равно бесполезно

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoHistoryClass

· 01-10 13:53

*проверяет заметки* а да, классическая ситуация "на этот раз всё по-другому". малые капитализации полностью пострадали от повышения ставок, теперь все ждут поворота к печатанию денег. статистически говоря, именно так разворачивалась эпоха доткомов... ставки снижались, но прибыль всё равно рухнула. история не повторяется, но точно рифмуется, не так ли?

Посмотреть ОригиналОтветить0

AltcoinMarathoner

· 01-10 13:52

ngl, small caps переходят с 20% на 45% нагрузку по процентам — это как пробежать 20-й километр марафона... просто жестко. но вот в чем дело — если снижение ставок действительно произойдет, потенциал восстановления действительно есть. просто нужно убедиться, что доходы сначала не рухнут, иначе все это — просто надежда.

Посмотреть ОригиналОтветить0

AlphaBrain

· 01-10 13:51

Малые акции в этой волне должны повернуть вверх, если экономика не подведет, снижение процентных ставок — только половина дела

Посмотреть ОригиналОтветить0

BlockchainNewbie

· 01-10 13:49

20% до 45%, малые капитализации за эти два года просто зашибись, проценты уже почти съедают прибыль Пришли снижения ставок — малые капитализации смогут восстановиться? Не мечтайте, если экономика тоже рухнет, EBIT упадёт и прибыль всё равно не спасти Что касается того, что ставки достигли пика — звучит красиво, но на самом деле всё зависит от того, сможет ли сама компания это выдержать Поэтому дело не в том, снижать ставки или нет, а в том, остался ли ещё какой-то предел падения прибыли этих малых компаний В этот раз всё зависит от экономических данных, а не просто от политики процентных ставок

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShibaMillionairen't

· 01-10 13:44

Маленький капитал действительно резко снизился в этой волне, с 20% сразу до 45%... Проценты полностью съели прибыль Даже снижение ставок не обязательно будет хорошей новостью, если EBIT продолжит падать, всё станет напрасным Экономика — это ключевой момент, если прибыль не выдержит, снижение ставок ничего не изменит Кажется, лучше подождать и посмотреть, не стоит ли поддаваться мозговому промыванию о "пике и снижении ставок"

Посмотреть ОригиналОтветить0

4am_degen

· 01-10 13:40

От 20% до 45%, блин, как же это больно, малую капитализацию абсолютно выжали как мертвую батарейку Даже если придут снижения ставок, нельзя делать резких движений, едва экономика ослабнет — и прибыль точно рухнет, звучит просто, а на деле — кровавые убытки Малую капитализацию лучше забыть, эта волна слишком опасная Погодите, это же получается, что мы ставим на то, что экономика не развалится? Я на такое не могу поставить Значит, остается только ждать экономических данных, все зависит от них Прибыль, съеденная процентами, никогда не вернется, такой шрам слишком глубокий На снижение ставок спекулируют охотно, а как на деле реализуется — еще неизвестно Серьезно, отскок малой капитализации на этой волне — это просто обезболивающее, если с прибылью будут проблемы, упадет все равно

Посмотреть ОригиналОтветить0

Подробнее