# Gate 2025 год — финальный праздник сообщества

## Выход неаграрных данных: "хорошие новости", не оправдавшие ожидания, как переформатировать краткосрочный ландшафт крипто-рынка

### I. Суть данных: слабая неаграрная статистика = усиление ожиданий смягчения политики

Последние опубликованные данные о занятости в США за декабрь показали прирост 5.0 млн рабочих мест, что ниже рыночных ожиданий в 6.0 млн. Несмотря на незначительное снижение уровня безработицы до 4.4%, в сочетании с пересмотром предыдущего значения до 5.6 млн, этот отчет подтвердил "мягкое охлаждение" рынка труда США.

Опираясь на опыт трех циклов бычьего-медвежьего рынков, логика воздействия таких данных всегда остается неизменной:

• **Краткосрочно благоприятно для рискованных активов:** Слабые данные усиливают ожидания снижения ставок ФРС, доходность государственных облигаций падает, давление на доллар возрастает, обеспечивая поддержку ликвидности для рискованных активов, номинированных в долларах, таких как биткойн.

• **Долгосрочно зависит от проверки тренда:** Если последующие экономические данные (такие как ИПЦ, PMI) продолжат ослабевать, рынок перейдет от "сделок на смягчение" к "сделкам на рецессию", что наоборот подавит склонность к риску.

• **Текущий ключевой сигнал:** Член правления ФРС Миран ранее выпустил ястребиный сигнал о "200-точечном снижении ставок в 2026 году", который резонирует с неаграрными данными. Краткосрочные ожидания политического смягчения уже заменили экономические основы, став ключевой переменной, определяющей цены активов.

### II. Влияние на крипто-рынок: усиление структурной дифференциации

**1. BTC: бенефициар ликвидности, но нужно преодолеть технические препятствия**

• **Положительные факторы:** Ожидания смягчения политики снижают альтернативные издержки владения BTC, в сочетании с притоком средств от спот-ETF (например, BlackRock IBIT поглотил 372 млн долларов за один день), обеспечивая минимальную поддержку цены.

• **Риск-факторы:** BTC по-прежнему колеблется в диапазоне 90 000-94 000 долларов, требуя прорыва выше 94 000 долларов (средняя стоимость на недельной основе) для подтверждения нового восходящего тренда. Если упадет ниже поддержки в 88 800 долларов, может протестировать диапазон 85 000-87 000 долларов.

**2. ETH: институциональные позиции — палка о двух концах**

• "7 Siblings" и другие учреждения держат более 800 млн долларов ETH, но постоянно колеблются в диапазоне стоимости 3 000-3 200 долларов. Если падение ниже 2 950 долларов, может сработать стоп-лосс, усилив давление продаж.

• **Долгосрочные перспективы:** Доход от стейкинга (годовой 3-4%) и развитие экосистемы Layer2 (увеличение активности на Arbitrum, Optimism) обеспечивают фундаментальную поддержку.

**3. Альткойны: выживание при высокой бете**

• **Сильные символы** (такие как UNI, AAVE): необходимо удерживать ключевые уровни стоимости (цена стоимости UNI 5.743 долларов, цена стоимости AAVE 158.21 доллара). Если BTC стабилизируется, капитал может ротироваться в эти токены с реальными денежными потоками и экосистемной потребностью.

• **Высокорисковые символы** (такие как Meme-токены): ожидания смягчения могут вызвать краткосрочную спекуляцию, но требуют строгого контроля позиции (≤5% от общего капитала), чтобы предотвратить крах из-за резкого снижения ликвидности.

### III. Практическая стратегия основана на опыте трех циклов бычьего-медвежьего рынка

**1. Управление позициями: трехслойный подход к волатильности**

• **Базовый уровень (60%):** BTC + ETH спот-позиции как ядро якорной позиции.

• **Тактический уровень (30%):** При прорыве BTC выше 94...