Почему ваш доход всегда живёт не более трёх месяцев?

Потому что вы смотрите только на ложный APR.

Самое обманчивое в криптомире — это «высокая доходность». В 99% случаев она исходит из двух источников — майнинговых субсидий (проекты безбожно тратят деньги) или фиктивного процветания ликвидности (объем торгов — это игра самого с собой).

Когда субсидии прекращаются, доходность мгновенно исчезает. Когда крупные игроки убегают, пул превращается в болото.

Вы каждый раз входите в этот пузырь.

Почему цифра 1B торгового объема за три месяца у Ferra @ferra_protocol стоит внимания? Ключ не в самой цифре. В отсутствии иллюзии субсидий. Магма, TRUTH, WAL, SUI — эти пулы имеют реальный APR, основанный на реальной торговле, а не на подачках от проекта.

Это совершенно разные существа.

Реальная торговля генерирует реальные комиссии, а реальные комиссии делятся с LP. Те, кто выживают без субсидий — это и есть инфраструктура.

Критерий оценки очень прост —
Можно ли создать пул без разрешения? Если требуется одобрение официальных органов, то это всё ещё приложение, а не инфраструктура.

Кто торгует? Реальные пользователи или боты проекта?

А что после прекращения субсидий? Вот тогда и стоит посмотреть правде в глаза.

Большинство смотрит только на рейтинг доходности в DeFi. Ошибка. Нужно смотреть — используется ли эта инфраструктура на самом деле, действительно ли пользователи в ней нуждаются, а не просто привлекаются субсидиями.

Самая цепочка Sui — это инфраструктура для параллельного выполнения и нативной ликвидности. Кто-то идет по этому пути, создавая слой ликвидности, логика понятна.

Но станет ли это — покажет только полное исчезновение субсидий.