Успех криптографического протокола никогда не зависит только от технологий. Истинно решающими факторами являются эффективность модели токеномики в стимулировании участников, что способствует естественному возникновению безопасности сети и процветания.

Возьмем, к примеру, известный протокол, его дизайн токенов очень интересен. Во-первых, это базовая часть — комиссия за транзакции. Все основные операции в сети — публикация данных, проверка межцепочечных сообщений, ретрансляция — требуют оплаты. Это самый прямой источник спроса на токены: чем больше используют, тем выше сборы. Особенно важно, что это связано с реальным объемом использования сети, а не фиктивными показателями.

Во-вторых, механизм стейкинга. Валидаторы и ретрансляторы должны заложить токены для участия в работе сети и одновременно зарабатывать на комиссиях. В этом механизме есть несколько ключевых моментов: чем выше общий объем залога, тем дороже атаковать сеть, что повышает безопасность. Также большое количество токенов блокируется, что естественным образом снижает давление на рынок. Стейкеры получают стабильный пассивный доход, а долгосрочные держатели имеют веские причины держать токены.

Дополнительно — право голоса. Владельцы токенов могут голосовать за параметры, такие как структура комиссий, поддерживаемые цепочки, использование казны. Это превращает токен из простого финансового инструмента в инструмент управления, что делает его более привлекательным для долгосрочных участников.

Вся цепочка ценности движется так: увеличение использования сети → резкий рост комиссий → относительно фиксированный объем предложения, цена идет вверх. Или так: рост цены → увеличение спроса на стейкинг → снижение циркулирующего объема → дальнейшее повышение цены. Обе линии работают вместе, формируя самоподдерживающийся цикл роста.