#DeFi社区信任危机 Посмотрев эти две статьи, я должен сказать честно: кризис доверия в DeFi действительно заслуживает внимания, но более болезненно то, что происходит полное изменение "логики участия".

Помните это ощущение — входишь в совершенно новую область, каждый раз можешь открыть что-то новое. А сейчас? Поведение пользователей стало очень однородным, заимствование превращается из кредитных отношений в краткосрочное финансирование, доходы из "самостоятельного принятия рисков" превратились в "причину ожидания компенсации". По сути, это изменение психологических ожиданий, и оно способно изменить всю конкурентную логику экосистемы.

С точки зрения копирования сделок, это изменение на самом деле очень поучительно. Я заметил, что многие трейдеры сейчас всё больше склоняются к стимулированию внутридневных сделок — увеличивают позиции при начале стимулов, выводят их при их завершении. Это кажется разумным, но что именно это показывает? Основа участия в рынке становится более уязвимой. Ты следуешь не за реальным мнением конкретного человека о рынке, а за тем, кто лучше умеет "играть на циклах стимулов".

Проблема доверия укоренилась глубже. Много лет уязвимостей, неудачи в управлении сделали пользователей более настороженными — это, по сути, здоровая самозащита. Но одновременно это сокращает пространство для экспериментов. Высокий риск требует высокой компенсации, новые риски подвергаются строгому анализу, и зона для инноваций исчезает.

Какие выводы для моего выбора копирования сделок? Нужно более осторожно относиться к трейдерам, которые "живут за счет стимулов", и искать тех, у кого есть стабильная логика даже без стимулов. В рынке, где привлекательность уходит, наоборот, нужны более сильные фундаментальные показатели и риск-менеджмент.