Смешанные сигналы оказывают влияние на EUR/USD: расходящиеся пути центральных банков формируют советы по торговле на Форекс

Обзор рынка и текущие позиции

Пара EUR/USD откатилась примерно до 1.1745 во время азиатской торговой сессии в среду, отражая осторожную позицию перед новогодними праздниками. Тонкие условия ликвидности усиливают колебания цен, поскольку трейдеры ориентируются на противоречивые сигналы с обеих сторон Атлантики. Ключевым фактором, сдерживающим силу евро, являются меняющиеся ожидания относительно будущих траекторий денежно-кредитной политики между двумя крупными центральными банками.

Кризис в политике ФРС: что показывают протоколы декабря

Последние протоколы заседания Федеральной резервной системы 9-10 декабря рисуют картину значительных внутренних дебатов относительно темпов корректировки процентных ставок. На этом заседании ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов, доведя федеральную фондовую ставку в диапазон 3.50%-3.75%. Однако комитет остается внутренне разделенным по поводу дальнейших шагов. Большинство чиновников считают, что дополнительные снижения оправданы, если инфляция продолжит снижение, но у них нет согласия по срокам и масштабу.

Внутри руководства ФРС наблюдается заметное расхождение мнений. В то время как губернатор Стивен Мирана выступал за более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов, президент Чикагского отделения ФРС Остин Гулсби и президент ФРС Канзас-Сити Джефф Шмид выступали за сохранение текущих уровней ставок. Эта фрагментация создала реальную неопределенность в политике — состояние, которое обычно подрывает привлекательность доллара США.

Пересмотр ожиданий по снижению ставок

После публикации протоколов рыночные цены на снижение ставок в январе заметно сократились. Данные CME FedWatch теперь оценивают вероятность снижения только в 15% в следующем месяце, по сравнению с предыдущими оценками. Это представляет собой умеренное облегчение для быков по доллару, хотя и не дает ясности, необходимой для устойчивого направления движения.

Джозеф Тревиани, старший аналитик FX Street, выразил текущее настроение рынка: «Направление политики остается неопределенным, и эта неопределенность распространяется на все классы активов — валюты, акции и фиксированный доход. Без ясных указаний ФРС трейдеры испытывают трудности с поиском убедительных стратегий позиционирования.»

Политика ЕЦБ: развивается иная динамика

На европейском фронте последние заявления ЕЦБ свидетельствуют о том, что цикл снижения ставок достиг своего завершения. Центральный банк оставил ставки без изменений и дал понять, что политика в текущем состоянии, скорее всего, сохранится. Президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула, что институт не может дать прогнозов по будущей политике, ссылаясь на продолжающуюся экономическую неопределенность и явную приверженность принятию решений, основанных на данных, на каждом заседании.

Рыночные цены сейчас отражают минимальные шансы на действия ЕЦБ до начала 2026 года, при этом снижение ставок в феврале оценивается менее чем в 10%. Это говорит о том, что большинство участников рынка ожидают длительной стабильности политики со стороны монетарных властей еврозоны.

Практические советы по торговле на Форекс в текущих условиях

Для трейдеров, ориентирующихся на эти условия, важны несколько моментов. Во-первых, расхождение между неопределенностью ФРС и стабильностью ЕЦБ создает асимметричный риск — один из центральных банков может удивить снижением, а другой — сохранить текущие уровни. Во-вторых, тонкие объемы перед праздниками усиливают волатильность и могут привести к накоплению стоп-лоссов. В-третьих, предстоящий отчет по первичным заявкам на пособие по безработице имеет особое значение, учитывая озабоченность ФРС динамикой занятости.

Технический уровень 1.1750 сейчас выступает в качестве значимого сопротивления, а поддержка может появиться около 1.1700, если настроение «риско-оф» усилится. Размер позиций становится критичным в условиях низкой ликвидности, когда обычные стоп-лоссы могут сработать значительно дальше запланированных уровней.

Взгляд вперед

Движение EUR/USD зависит от того, смогут ли чиновники ФРС прийти к консенсусу по ожиданиям относительно ставок или останутся расколотыми до конца года. Если данные по занятости разочаруют, вероятность снижения может резко возрасти — это окажет давление на доллар и поднимет пару. Напротив, любые неожиданные инфляционные сюрпризы вверх укрепят позицию ФРС в режиме паузы, поддерживая доллар. Пока что трейдерам EUR/USD предстоит придерживаться паттерна ожидания, пока не прояснится позиция центральных банков и не появится ясность в направлении движения.