Геополитическая напряженность толкает золото выше отметки $4,440 на фоне усиления ожиданий снижения ставки ФРС

Обостряющиеся кризисы в Венесуэле и на Ближнем Востоке вновь поднимают спрос на золото как на актив-убежище, при этом драгоценный металл достиг рекордных уровней в $4,442

Золото резко вырос в понедельник, преодолев барьер в $4,440, поскольку инвесторы ищут защиту на фоне усиления геополитической неопределенности. Желтый металл вырос более чем на 2%, в настоящее время торгуется около $4,435 после открытия с уровня $4,338, чему способствовали сочетание настроений избегания рисков и ожиданий по денежно-кредитной политике.

Основным катализатором стали обостряющиеся напряженности в Западном полушарии, где объявленная президентом США Дональдом Трампом «блокада» венесуэльских нефтяных танкеров усилила региональную нестабильность. В сочетании с возобновившимся напряжением между Ираном и Израилем рынки переводят капитал в традиционные активы-убежища. Этот геополитический фон дополнительно усиливается ожиданиями, что Федеральная резервная система сохранит свою стимулирующую позицию до 2026 года, при этом денежные рынки закладывают примерно 59 базисных пунктов дополнительного смягчения.

Ослабление валют и расхождения в политике ФРС поддерживают рост золота

Ослабление доллара США играет дополнительную роль в превосходстве золота. Индекс доллара (DXY) снизился на 0,40% и торгуется на уровне 98,32, ниже уровня открытия. Эта слабость валюты особенно актуальна для международных инвесторов — те, кто отслеживает обменные курсы 118 CAD к USD, например, могут считать золото, выраженное в альтернативных валютах, относительно более привлекательным.

Тем временем, внутри Федеральной резервной системы сохраняется разногласие относительно будущей политики. Глава ФРС Стивен Мирана вновь подтвердил свою мягкую позицию, поддерживая идею о продолжении снижения ставок. Однако президент ФРС в Кливленде Бет Хаммэк выразила осторожность, отметив возможные искажения в данных по индексу потребительских цен за ноябрь, связанные с правительственным шатдауном. Она предположила, что годовые ценовые давления могли быть недооценены, что подразумевает, что нейтральная ставка процента может быть выше, чем ожидается большинством аналитиков.

Рыночные данные указывают на потенциал для продолжения ралли

Доходность по казначейским облигациям США немного выросла: доходность 10-летних облигаций повысилась на 2 базисных пункта и составляет 4,171%. Реальные доходности, которые обычно движутся в обратную сторону от цен на золото, поднялись до 1,91%. Несмотря на эти препятствия, XAU/USD продолжает привлекать интерес покупателей, что свидетельствует о силе спроса на активы-убежища.

Техническая картина выглядит позитивной. Индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перекупленности, что говорит о сохранении сильного восходящего импульса. Уровни сопротивления сейчас устанавливаются на уровне $4,500, а при продолжении ралли возможны вторичные цели на уровнях $4,550 и $4,600. Уровень поддержки сместился к $4,400, а ранее достигнутые исторические максимумы в $4,381 и $4,350 выступают в роли вторичных уровней поддержки.

На следующей неделе: экономические данные могут изменить рыночный сценарий

Из-за сокращения торговой недели в связи с рождественскими праздниками важным станет календарь вторника. Данные по занятости ADP, предварительные оценки ВВП за 3 квартал, заказы на долговечные товары за октябрь и ежемесячные показатели промышленного производства предоставят свежие сигналы о динамике экономики США и могут повлиять на ожидания по снижению ставок ФРС в 2026 году. До тех пор геополитическая ситуация и динамика рынка казначейских облигаций, вероятно, останутся основными факторами, определяющими позиционирование золота.