На подходе неделя решений центральных банков! Судьба евро и японской иены в этот момент

На этой неделе на валютном рынке ожидаются два крупных заседания центральных банков — Европейский центральный банк и Банк Японии последовательно объявят о решениях по ставкам, что вызвало повышенную бдительность участников рынка. Хотя на прошлой неделе доллар по отношению к евро немного скорректировался, эта ситуация скоро изменится, и валютный рынок будет испытывать сильные колебания вокруг политики двух крупнейших центробанков.

Усиление расхождения в монетарной политике, доллар против евро сталкивается с ключевым выбором

Федеральная резервная система на прошлой неделе в срок снизила ставку на 25 базисных пунктов, однако недостаточно жесткая риторика оказала давление на доллар. Официально объявлено о запуске программы управления резервами, при которой ежемесячно будут вводиться 40 миллиардов долларов в краткосрочные облигации, что интерпретируется как сигнал о новом раунде количественного смягчения. В то же время, заявления председателя Пауэлла были более мягкими, что привело к падению индекса доллара на 0,60%, а евро вырос на 0,84%.

Последние точки на графике показывают неожиданный сигнал — в 2026 году запланировано только одно снижение ставки, значительно ниже рыночных ожиданий двух таких снижений. Такое несоответствие в политике меняет восприятие рынка относительно будущего курса ФРС.

18 декабря Европейский центральный банк опубликует новое решение. Основное мнение рынка — оставить ставку без изменений, однако ключевым моментом станут комментарии главы Лагард и последние квартальные прогнозы. Инвесторы внимательно анализируют эти высказывания, чтобы понять, когда ЕЦБ может скорректировать свою политику. Дальнейшее движение евро к доллару зависит от силы сигналов, исходящих с этого заседания.

Последние прогнозы Morgan Stanley показывают, что на фоне усиливающегося расхождения в монетарной политике США и Европы, евро к доллару может подняться до 1,23 в первом квартале 2026 года. Это означает, что рынок пересматривает относительную ценность двух валют.

На этой неделе также не стоит игнорировать данные по безработице в США за ноябрь. Если показатели окажутся слабыми, доллар продолжит ослабевать, и евро может продолжить рост. В противном случае возможна краткосрочная коррекция.

Технический анализ показывает, что евро/доллар уже пробил 100-дневную скользящую среднюю, RSI и MACD указывают на преимущество быков. Следующая цель — уровень 1,18, а при пробое предыдущего максимума 1,192 появится новый ориентир. Если цена отскочит вниз после роста, поддержка находится около 1,164, рядом с 100-дневной скользящей средней.

Время повышения ставки Банка Японии: сможет ли иена прорвать барьер?

19 декабря Банк Японии объявит о новом решении по ставкам. Рыночное мнение — повышение на 25 базисных пунктов до 0,75%, что станет новым максимумом за последние 30 лет.

Однако повышение ставки уже полностью заложено в цену, и внимание рынка сосредоточено на комментариях главы Удады и его отношении к будущему темпу повышения ставок, особенно в части понимания ключевой концепции «нейтральной ставки». Nomura Securities предполагает, что Удада может сохранить неопределенность в риторике, чтобы оставить пространство для гибкости политики, и маловероятно, что он даст сигнал о сверхжестком повышении или о более высоком конечном уровне ставки.

Это напрямую влияет на динамику доллар/иена. Если Банк Японии займет «мягкую» позицию по повышению ставок, доллар/иена останется на высоких уровнях и может подняться до 160, сохраняя преимущество доллара по отношению к иене. Если же прозвучит сигнал о «жестком» повышении, продавцы иены могут закрыть позиции, и доллар/иена опустится к 150. Однако большинство аналитиков считают, что вероятность второго сценария невысока.

Технически, доллар/иена уже пробил 21-дневную скользящую среднюю. Если эта средняя продолжит оказывать давление, вниз откроется простор для снижения, а уровень 153 станет ключевой поддержкой. В случае возврата выше 21-дневной скользящей средней сопротивление находится около 158.

Прогноз на текущую неделю

Двойное решение по ставкам Европейского центрального банка и Банка Японии определит ритм валютного рынка на этой неделе. Выступления руководителей по политике и показатели по безработице в США вместе формируют направление основных валютных пар, таких как евро к доллару и доллар к иене. Участникам рынка необходимо внимательно следить за формулировками в речах руководителей относительно гибкости политики и конечных уровней ставок, так как эти высказывания зачастую оказывают большее влияние, чем сами решения.