Торговля с использованием заемных средств: возможности и риски при использовании кредитных инструментов

Что такое продукты с кредитным плечом и как они работают в современном трейдинге?

Если вы задаётесь вопросом, что такое продукты с кредитным плечом, то за этим стоит базовая концепция современного финансового трейдинга: возможность получать пропорциональную прибыль от движений курса, используя заемные средства. Однако эта заманчивое перспектива сопряжена с существенными рисками – вплоть до полного потери капитала и в экстремальных случаях – сверх него.

Для новичков или сберегателей, желающих защитить свои пенсионные сбережения, эта стратегия не подходит. Вместо этого следует делать ставку на долгосрочные, безкредитные инвестиции. Реальность такова: большие доходы и значительные риски неразрывно связаны с этими инструментами. Работая с ними, следует помнить, что возможны существенные финансовые потери – и быстро.

Основной принцип: заемные средства как лупа для прибыли и убытков

Термин «кредитное плечо» описывает в трейдинге метод использования заемных средств для увеличения собственной торговой позиции. Проще говоря: вы берёте деньги у брокера, чтобы открыть более крупную позицию, чем позволяет ваш собственный капитал.

Практический сценарий иллюстрирует это: у вас есть 1 000 евро собственного капитала, и вы хотите открыть позицию на сумму 10 000 евро. При соотношении кредитного плеча 1:10 это становится возможным – вы инвестируете 1 000 евро, брокер добавляет 9 000 евро. Если стоимость вырастет на 7 процентов (до 10 700 евро), то не только позиция удвоится, но и ваш собственный капитал увеличится в десять раз относительно прироста курса: с 1 000 евро до 1 700 евро, то есть на 70 процентов прибыли.

Но что происходит в обратной ситуации? Если курс упадёт на 7 процентов (до 9 300 евро), ваш собственный капитал уменьшится не на 7 процентов, а на 70 процентов – с 1 000 евро до всего 300 евро. Чтобы компенсировать этот убыток, вам потребуется доход более 200 процентов. К тому же, есть проценты за заемные средства.

Как кредитное плечо умножает рыночные движения

Эффект кредитного плеча усиливает каждое движение курса в несколько раз выбранного плеча. Чем выше это значение, тем экстремальнее становятся как шансы на прибыль, так и риски убытков. Трейдер с 1 000 евро, например, может работать с разными плечами:

• Кредитное плечо 5:1 позволяет торговать на сумму 5 000 евро
• Кредитное плечо 10:1 – на 10 000 евро
• Кредитное плечо 20:1 – на 20 000 евро

Если рынок снизится всего на 5 процентов, различия станут очевидными: при 5:1 вы потеряете 250 евро; при 10:1 – 500 евро; при 20:1 – весь собственный капитал, и вам ещё останется долг брокеру в 1 000 евро за проценты по 19 000 евро заемных средств.

Один важный момент часто упускается из виду: кредитное плечо – это не проблема, а неправильная его настройка относительно вашего капитала и уровня риска.

Какие активы можно торговать с кредитным плечом?

Акции и связанные с ними продукты

Акции – это доли собственности в компаниях. Кто торгует с кредитным плечом на акции, имеет несколько вариантов:

CFD на акции позволяют торговать без владения активом – вы лишь спекулируете на разнице цен. Опционы на акции дают право (не обязательство) купить или продать акцию по определённой цене до истечения срока. Кредитные ETF на акции, такие как SOXL (с тройным плечом на SMH), предоставляют прямую экспозицию с кредитным плечом. Также можно торговать акциями на марже – брокер занимает вам капитал и автоматически закрывает позицию, если курс падает слишком сильно. Этот сценарий называется «Margin Call».

Опционы и опционные сертификаты

Эти деривативы предоставляют право торговать активом по установленной цене до определённой даты. Здесь особенно ярко проявляется эффект кредитного плеча: вы платите лишь часть стоимости актива в качестве залога. Однако риск значителен – частные инвесторы систематически теряют капитал при торговле опционами. Опционы теряют стоимость со временем (тайм-эрозия) и при снижении волатильности. Профессиональные трейдеры чаще продают опционы, а не покупают, поскольку у продавца больше шансов.

Фьючерсы и стандартизированные контракты

Фьючерсы – это контракты на покупку или продажу актива по согласованной цене в будущем. Они обеспечивают высокое кредитное плечо, поскольку требуется залог лишь части стоимости контракта. Примеры: NQ – фьючерсы на Nasdaq 100, ES – на S&P 500, HG – на медь.

Торговля фьючерсами требует технических знаний и строгого контроля рисков. Новичкам лучше избегать этого рынка.

Сертификаты и структурированные продукты

Сертификаты – это биржевые долговые ценные бумаги, отражающие динамику базового актива. Их можно оснащать кредитным плечом – прибыль и убытки базового актива умножаются. Есть бонусные, барьерные и дисконтные сертификаты с разными структурами выплат.

Валютный рынок (Forex)

Валютный рынок – крупнейший в мире. Forex-аккаунты позволяют торговать с очень высоким кредитным плечом – часто 100:1 и более – потому что требуется залог лишь части торговой стоимости. Валютные пары торгуются круглосуточно на глобальных валютных биржах. Forex используют для спекуляций на курсах валют, хеджирования валютных рисков и международных переводов.

Облигации и долговые ценные бумаги

Облигации – это долговые обязательства компаний и правительств. Они торгуются на биржах или внебиржевом рынке (Over-the-Counter). Характеристики: срок, ставка и кредитный риск. Облигации обеспечивают регулярный доход и диверсификацию портфеля. Существуют также кредитные ETF на облигации, но они менее распространены, чем кредитные ETF на акции.

Биржевые фонды и сырьевые продукты

ETF и ETC отражают индексы или сырьевые товары. Они позволяют делать диверсифицированные инвестиции с низкими комиссиями. Кредитные варианты, такие как ETF-CFDs и ETC-CFDs, усиливают вовлечение – вы торгуете с меньшим капиталом и большими позициями.

Криптовалюты

Биткойн, Эфириум и другие цифровые хранилища стоимости основаны на блокчейн-технологии. Они служат средством платежа, объектом спекуляций и высокорискованными инвестициями. Волатильность чрезвычайно высокая. Золотое правило: спекулируйте только капиталом, который можете потерять. Этот совет стоит многократно перечитывать и усваивать.

Преимущества продуктов с кредитным плечом – но с осторожностью

Больший потенциал прибыли: меньшими вложениями можно получать выгоду от больших движений курса – прибыль превышает вложенный капитал в несколько раз.

Расширение рыночной позиции: вы торгуете значительно большими позициями, чем позволяет ваш собственный капитал, и реагируете гибче на рыночные возможности.

Разнообразие стратегий: вы делаете ставки на рост (Long) или падение (Short) курса. Хеджирование возможно – например, через короткие фьючерсные позиции против портфеля акций, где убытки по одной позиции компенсируются прибылью по другой.

Удобство исполнения: торговля осуществляется через удобные онлайн-платформы.

Часто более низкие комиссии: продукты с кредитным плечом зачастую имеют более выгодные транзакционные сборы по сравнению с другими инвестиционными формами.

Риски – критический баланс

Повышенный риск убытков: главный недостаток очевиден: убытки могут быстро превысить весь ваш капитал. В худшем случае вы будете должны брокеру больше, чем есть на вашем счёте.

Внезапные «wipeout»: убытки могут превысить первоначальные вложения в несколько раз – особенно при высоком кредитном плече.

Усиленная волатильность: кредитное плечо не только увеличивает прибыль при росте курса, но и усиливает рыночные колебания. Маленькие движения вызывают значительные последствия. Чрезмерное плечо со временем ведёт к крупным потерям, поскольку почти любой трейд приносит и убыточные сделки.

Высокая сложность: продукты с кредитным плечом – сложные финансовые инструменты. Без точного понимания их работы вы подвергаете себя рискам неожиданных потерь. Рекомендуется сначала тестировать стратегии с помощью демо-счёта – инструмента, предлагающего большинство брокеров, который работает с фиктивными депозитами и не вызывает реальных убытков.

Математика стоп-лоссов и управления рисками

Каждая сделка основана на гипотезе – обычно сочетании технического анализа и фундаментальных соображений. Сделка включает два критических элемента: уровень стоп-лосса и целевую прибыль.

Выбирайте стоп-лосс слишком близко – он, скорее всего, сработает, даже если после этого курс достигнет цели. Устанавливайте его слишком далеко – сделка может стать нерентабельной. Вероятность срабатывания стоп-лосса, умноженная на потенциальный убыток, должна быть меньше вероятности получения прибыли, умноженной на целевую прибыль.

Критический момент: убыток по стоп-лоссу не должен существенно угрожать вашему торговому капиталу и связанным с ним целям. Вы должны продолжать торговать после срабатывания стоп-лосса. Если ваша торговая система статистически работает, то в долгосрочной перспективе прибыль не только компенсирует убытки, но и даст положительную доходность.

Одна из распространённых ошибок – слишком высокий кредитный рычаг. Если его установить слишком высоко, после нескольких сделок со стоп-лоссом ваш счёт может не оправиться или делать это очень медленно.

Итоговые мысли: кредитное плечо как часть системы

Продукты с кредитным плечом могут увеличить ваши шансы на доходность, но только при аккуратном использовании. Их должны применять только опытные трейдеры с ясным уровнем риска и знанием рынка. Никогда не торгуйте с капиталом, который не можете потерять.

Тщательно изучите работу и риски. Выберите плечо, соответствующее вашей толерантности к рискам и торговой стратегии. Особенно обратите внимание на стоп-лосс – он не подлежит обсуждению.

Трейдеры всех уровней – новички, продвинутые, эксперты – должны постоянно развиваться через обучающие курсы. Цель – не терять капитал и постоянно, пусть и не очень быстро, получать прибыль. Кредитное плечо – лишь один элемент системы трейдинга. Если его используют, – делать это нужно с осторожностью.

Путь к успешной торговле начинается с дисциплины, а не с высоких кредитных плеч.