ETF на золото в 2024 году: стоит ли оно того? Анализ 6 лучших продуктов на рынке

Почему инвесторы обращают внимание на ETF на золото в этом году

Драгоценный металл вновь занимает важное место в глобальных портфелях. Это не случайно. На фоне обострения геополитической напряженности в Украине, Газе и регионе Азиатско-Тихоокеанского региона, а также перспективы снижения процентных ставок ФРС, ETF на золото выглядят привлекательной альтернативой для тех, кто хочет защитить свое имущество.

Спрос на золото поступает из различных источников, которые остаются относительно стабильными: ювелирные изделия (581,5 тонн в Q4 2023), институциональные инвестиции (258,3 тонны), центральные банки (229,4 тонны) и технологический сектор (80,6 тонны). Общий объем спроса за последние 14 лет едва опустился ниже 1100 тонн, что свидетельствует о его устойчивости.

Несмотря на то, что в первые месяцы 2024 года ETF на золото испытывали чистые оттоки капитала — 2,9 триллионов долларов в феврале по данным World Gold Council — цена актива продолжила расти с октября 2022 года, поддерживаемая постоянными покупками центральных банков и изменениями в составе международных резервов.

Понимание механизмов: как на самом деле работают эти инструменты?

В отличие от хранения физических слитков дома, ETF на золото предлагают доступ без сложностей хранения и рисков безопасности. Эти биржевые фонды могут быть двух типов: обеспечены физическим золотом (хранятся в сейфах признанных учреждений) или синтетические (которые воспроизводят цену с помощью деривативных контрактов).

Физические ETF хранят реальные слитки, где каждая акция представляет собой долю собственности на металл. Синтетические, хотя и могут иметь более низкие коэффициенты расходов, вводят риск контрагента, связанный с платежеспособностью эмитента.

Основные преимущества — это внутридневная ликвидность — возможность покупать и продавать в течение всей торговой сессии как обычные акции — и низкие издержки по сравнению с активными взаимными фондами. Основные расходы — это годовой коэффициент управления и комиссии брокера, обычно ниже 0,5%.

Макроэкономические факторы, поддерживающие инвестиции в золото

Глобальный уровень задолженности достиг исторических максимумов с кризиса 2008-2009 годов. США работают с коэффициентом долг/ВВП 129%, Япония — 263,9%, в то время как Китай и Европейский союз остаются с управляемыми, хотя и растущими уровнями. Эти дисбалансы вызывают вопросы о устойчивости международной финансовой системы.

Джером Пауэлл, председатель ФРС, публично признал, что «Соединенные Штаты находятся на фискическом пути, который невозможно поддерживать. Долг растет быстрее экономики». Этот диагноз официального учреждения укрепляет тезис о золоте как о защите от будущих системных рисков.

Дополнительно, 71% из 57 центральных банков, опрошенных в 2023 году, планируют увеличить свои резервы золота в ближайшие 12 месяцев (на 10 процентных пунктов больше, чем в 2022). Эта институциональная тенденция подчеркивает стратегическую важность металла в глобальной финансовой архитектуре, постепенно отходя от зависимости от доллара США.

Сравнение доходности: 6 лучших ETF на золото для инвестирования

SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) - Безусловный лидер

С активами под управлением в 56 миллиардов долларов и ежедневным объемом 8 миллионов акций, GLD — самый торгуемый. Следит за ценой слитков, хранящихся в HSBC Bank USA в Лондоне. Его комиссия — 40 базисных пунктов (0,40%) — конкурентоспособна с учетом размера. По цене 202,11 долларов за акцию, показывает рост на 6,0% в 2024 году. За исторический период с 2009 года он принес доходность 146,76%.

iShares Gold Trust (NYSE: IAU) - Эффективность затрат и доходность

IAU конкурирует напрямую со своим старшим братом с меньшим коэффициентом расходов: 25 базисных пунктов (0,25% в год). В его активах — 25,4 миллиарда долларов, торгует 6 миллионами акций в день. Физическое золото хранится в JP Morgan Chase в Лондоне. По цене 41,27 долларов он показывает лучший исторический результат среди шести основных — 151,19% с 2009 года. Его доходность в 2024 году также составляет 6,0%.

Aberdeen Physical Gold Shares (NYSE: SGOL) - Доступная цена

Всего 2,7 миллиарда долларов активов, но стабильный объем — 2,1 миллиона акций/день(, — делает SGOL наиболее конкурентоспособным по цене: 20,86 долларов. Комиссия — 17 базисных пунктов )0,17%( — очень привлекательна. Золото хранится в швейцарских и британских сейфах. С момента создания он принес 106,61%, а в 2024 году — 6,0%.

) Goldman Sachs Physical Gold ###NYSE: AAAU( - Институциональная надежность

Этот ETF поддерживается ведущим финансовым институтом с JPMorgan Chase в качестве хранителя. Его активы — 614 миллионов долларов — работают с 2,7 миллионами акций в день при минимальных издержках: 18 базисных пунктов )0,18%(, что значительно ниже среднего по товарным ETF )63 pb(. По цене 21,60 долларов он — второй по стоимости вариант, с исторической доходностью 79,67% и 6,0% в 2024 году.

) SPDR Gold MiniShares ###NYSE: GLDM( - Очень низкая стоимость

GLDM — это «лайт»-версия GLD с меньшей структурой. Несмотря на управление 6,1 миллиарда и ежедневный объем 2 миллиона акций, выделяется коэффициентом всего 10 базисных пунктов )0,10%(. По цене 43,28 долларов он показал 72,38% накопленной доходности и 6,1% за текущий год.

) iShares Gold Trust Micro ###NYSE: IAUM( - Самый экономичный

С минимальным коэффициентом расходов — 9 базисных пунктов / 0,09%), IAUM управляет 1,2 миллиарда долларов и торгует 344 000 акциями в день. По цене 21,73 долларов за акцию идеально подходит для розничных инвесторов с ограниченным капиталом. Хотя его историческая доходность — 22,82% с 2021 года, он соответствует циклу золота и является наиболее доступным по стоимости вариантом.