Дефляция IRPF: Ключ к защите вашей покупательной способности перед инфляцией

Экономическая ситуация 2022 года выявила феномен, которого не наблюдали десятилетиями: беспрецедентная инфляция в Европе и США, сопровождающаяся резким ростом процентных ставок. В Испании инфляция достигла 6,8% в ноябре того года, напрямую затронув кошельки миллионов граждан. Перед этой реальностью возникает вопрос, который задают многие инвесторы: что такое дефляция и как она может повлиять на мои финансовые решения?

Понимание, что такое дефляция для защиты ваших инвестиций

Когда цены растут в целом, это не только увеличивает ваши расходы, но и искажает вашу способность оценивать реальный рост ваших активов и капитала. Здесь на помощь приходит понятие дефляции.

Дефлятор — это экономический инструмент, который корректирует номинальные значения, устраняя эффект изменений цен, позволяя делать точные сравнения с течением времени. Представьте, что ваша компания выставила счет на 10 миллионов евро в прошлом году, а в этом — 12 миллионов. Не учитывая инфляцию, кажется, что рост составил 20%. Однако, если цены выросли на 10%, реальный рост составил всего 10%. Эта корректировка и есть дефляция.

Когда мы нормализуем данные с учетом инфляции, получаем так называемый реальный ВВП, в отличие от номинального ВВП, который не скорректирован. Этот расчет важен для понимания, растет ли ваш капитал действительно или он просто отражает колебания рыночных цен.

Дефляция подоходного налога (IRPF): налоговая мера для сохранения покупательной способности

Помимо экономического анализа, существует конкретная налоговая мера, которая приобрела актуальность: дефляция IRPF (Налог на доходы физических лиц). Эта налоговая политика направлена на корректировку налоговых диапазонов в соответствии с уровнем инфляции, гарантируя, что работники не потеряют покупательную способность просто потому, что их номинальные зарплаты выросли.

Что происходит без дефляции IRPF?

В условиях инфляции зарплаты обычно растут, чтобы сохранить покупательную способность. Однако, если диапазоны IRPF не корректируются, налогоплательщики в итоге платят больше налогов с прибыли, которая в реальных терминах лишь компенсирует инфляцию. Это называется «фискальной трением».

Снижение суммы налога на доходы за счет адаптации налоговых диапазонов, увеличения вычетов или налоговых кредитов — именно то, что означает дефляция IRPF. Это мера, которая предотвращает косвенное снижение вашей покупательной способности за счет увеличения налоговой нагрузки.

Международная практика

Такие страны, как США, Франция и скандинавские государства, проводят эту корректировку ежегодно. Германия — раз в два года. Однако в Испании эта корректировка не внедряется систематически на национальном уровне с 2008 года, хотя несколько автономных сообществ начали применять эту меру независимо.

Последствия этого упущения значительны: испанские налогоплательщики постепенно теряют покупательную способность из-за «неполной индексации» своих налоговых обязательств.

Преимущества и критика этой налоговой политики

За дефляцию IRPF

Защитники утверждают, что это самый прямой способ защитить семьи в условиях высоких цен. Он позволяет сохранять реальные доходы, облегчая семьям покрывать расходы без потери экономического благосостояния.

Критика

Оппоненты отмечают, что это создает неравенство, поскольку наибольшие налоговые льготы получают доходы с более высоким уровнем, благодаря прогрессивной системе. Кроме того, они считают, что восстановление покупательной способности может повысить спрос и, вместе с этим, снова поднять цены, противодействуя усилиям по контролю инфляции.

Еще один важный критический момент — снижение налоговых поступлений в бюджет, что потенциально ставит под угрозу финансирование важных государственных услуг, таких как образование и здравоохранение. Реальные экономические выгоды для среднего человека невелики и составляют всего несколько сотен евро в год.

Инвестиционные стратегии при инфляции и ограничительных политиках

Когда инфляция высокая, а проводятся ограничительные налоговые меры, разные финансовые активы реагируют по-разному. Если бы внедрили дефляцию IRPF, инвесторы получили бы больше доходов, что потенциально увеличило бы спрос на инвестиции.

Стратегические варианты для инвесторов

Товары и золото: Золото исторически выступает как убежище во время экономических кризисов. Когда деньги теряют ценность, этот металл склонен сохранять или увеличивать свою стоимость, не связанный с конкретными экономиками. В долгосрочной перспективе оно доказало свою роль защитника покупательной способности, хотя в краткосрочной и среднесрочной может быть очень волатильным.

Акции: Высокая инфляция и повышенные ставки обычно давят на цены акций, сокращая бизнес- Marжины и удорожая финансирование. Однако некоторые компании более устойчивы. В 2022 году компании энергетического сектора показали рекордную прибыль, тогда как технологические столкнулись с существенными падениями. Для инвесторов с долгосрочным горизонтом и наличием ликвидности кризисы могут стать возможностью купить по сниженным ценам.

Рынок валют (Forex): Курсы валют напрямую зависят от изменений инфляции и ставок. Высокая инфляция обычно обесценивает национальную валюту, делая привлекательной покупку иностранных валют. Однако рынок forex — это рынок высокого риска и высокой волатильности, особенно для неопытных инвесторов, а также подвержен кредитному плечу, которое увеличивает как прибыль, так и убытки.

Активы с низким риском: Облигации и казначейские ценные бумаги предлагают доходность, скорректированную на инфляцию, поддерживаемую эмитирующими государствами, хотя обычно с умеренной доходностью.

Диверсификация: Портфель должен включать смесь активов, которые ведут себя по-разному в зависимости от рыночных условий, снижая риск концентрации.

Налоговый фактор в ваших доходах

Критический аспект, который часто игнорируют: доходы от инвестиций облагаются налогом в IRPF. Поэтому важно учитывать влияние налогов на конечную покупательную способность. Если дефляция IRPF увеличит ваши доступные доходы, у вас появится дополнительный капитал для инвестиций, особенно в активы, генерирующие доход, такие как акции или недвижимость.

Итог: дефляция как стратегический инструмент

Дефляция IRPF и понимание концепции дефлятора — ключевые элементы для умного ориентирования в инфляционной экономике. Адаптация налоговой политики к реальности растущих цен может освободить доходы, которые, направленные на стратегические инвестиции, потенциально могут обеспечить реальный рост капитала.

Однако важно помнить, что ни одна инвестиция не лишена риска, и цены колеблются. Истинная сила дефляции — в сохранении вашего реального покупательного потенциала при оценке вариантов инвестиций с долгосрочной перспективой и правильной диверсификацией, чтобы защитить ваше имущество от инфляционной эрозии.