Почему Bid-Ask спред — это скрытая стоимость торговли на криптобиржах

Когда вы совершаете сделку на криптовалютной бирже, вы редко сразу получаете справедливую рыночную цену. Между ценой, по которой вы готовы купить актив, и ценой, по которой его предлагают продавцы, всегда существует промежуток. Этот разрыв и есть то, что профессионалы называют спредом Bid-Ask — одна из самых недооцененных составляющих в расходах трейдеров.

Как устроен механизм разницы между ценой покупки и продажи

На любой криптобирже в книге ордеров вы встретитесь с двумя ценовыми уровнями. С одной стороны — это максимальная цена, которую готовы дать покупатели (bid), с другой — минимальная цена предложения от продавцов (ask). Они никогда полностью не совпадают. К примеру, если лучшее предложение на покупку составляет 22 346 долларов США, то лучшая цена продажи может быть 22 347 долларов США. Эта однодолларовая разница и образует спред Bid-Ask.

Что управляет размером этого разрыва? Прежде всего — объем торговли и количество участников. Когда на рынке высокая активность и много конкурирующих между собой трейдеров, спред сокращается до минимума. Напротив, в периоды, когда ликвидность иссякает или неопределенность растет, разница между ценой покупки и продажи может расширяться в несколько раз. Рынки с хаотичным поведением показывают повышенные спреды именно потому, что продавцы становятся более осторожны, а покупателей становится меньше.

Как самостоятельно рассчитать спред между покупкой и продажей

Расчет предельно прост. Вам нужно найти в книге ордеров лучшую цену предложения от продавцов и вычесть из нее лучшую цену покупки. Результат и будет искомым спредом Bid-Ask.

Возьмем Ethereum как пример. Предположим, максимальная цена покупки составляет 1570 долларов США, а минимальная цена продажи — 1570,50 долларов США. Спред Bid-Ask в этом случае равен 50 центам. На больших объемах торговли такие разрывы становятся еще более узкими, а на малоликвидных торговых парах могут расширяться значительно.

Почему этот спред так сильно влияет на прибыльность

Кажется, что половина доллара или несколько центов — это мелочь, но здесь скрывается математический ловушка для частых трейдеров. Каждый раз, когда вы открываете позицию, вы сразу же находитесь в минусе на размер этого спреда. Вы покупаете по более высокой цене (ask), а продаете по более низкой (bid), чем хотелось бы.

Просчитаем конкретный сценарий. Допустим, вы торгуете токеном ABC с справедливой рыночной ценой 0,35 доллара, а Bid-Ask спред составляет 0,02 доллара. Когда вы покупаете, лучшая цена предложения — это 0,36 доллара. Лучший вариант для продажи в этот момент — 0,34 доллара (максимальная цена покупки).

Что получается? Чтобы только выйти в ноль, цена должна вырасти на целых 0,02 доллара, или примерно на 5,7%. Это не прибыль — это просто покрытие расходов на спред. Представьте, что вы совершаете 10 таких операций за день. Каждая операция отбирает у вас несколько процентов потенциального дохода. За месяц эти маленькие потери превращаются в заметное снижение общей прибыльности.

Как разные условия рынка влияют на размер спреда

На криптобиржах спред полностью зависит от динамики спроса и предложения. Высокая конкуренция между участниками ведет к узким спредам, низкая ликвидность — к расширению разрыва. Особенно критично это становится во время волатильных периодов, когда рынок движется непредсказуемо и участники становятся осторожнее.

Любой профессиональный трейдер скажет вам: спред Bid-Ask — это не просто техническая особенность, это реальная стоимость входа и выхода из позиции. При долгосрочной торговле эти микроскопические убытки накапливаются в существенную сумму, а при скальпировании и дневной торговле они становятся главным врагом прибыльности.