Понимание значения токена за одну статью — от базового определения до торговых стратегий

不少人进入Криптовалютной сферы后，经常被Token и Coin两个词搞得晕头转向。早期的比特币、莱特币、狗狗币都叫Coin，大家没什么困惑。但自从以太坊出现后，大量Token涌入市场，中文都翻译成「代币」或「Криптовалюта」，这才造成了广泛的认知混乱。今天我们就来彻底搞清楚Token是什麼意思，以及它和Coin究竟有哪些本质区别。

Token到底是什么？

简单来说，Token是一种代表特定权益、凭证或资产的数字化形式，可以在区块链上进行交易、转移和兑换。 中文通常译为「通行证」、「令牌」或「代币」。

关键点是：Token没有自己独立的区块链。 它必须依附在已有的公链上才能存在。2015年以太坊推出ERC-20标准后，任何开发者都能轻松在以太坊上发行Token，这直接导致了Token数量的爆炸式增长。到目前为止，以太坊依然是Token发行量最多的公链。

所以说，Token是一个统称，代表的是所有「建立在现有区块链之上」的代币，包括DeFi代币、Layer-2生态代币、NFT代币（如APE、SAND）等等。

Token有哪些类型？各自的作用是什么？

根据瑞士金融市场监管局（FINMA）的分类，Token主要分为三大类：

支付型Token：核心功能是实现安全、高效、低费率的支付，最典型的例子就是稳定币。

功能型Token：为各类应用提供访问权限，是以太坊上大多数ERC-20代币的特点。用户持有这类Token，可以使用相应应用或服务的功能。

资产型Token：代表对某个项目或资产的所有权。持有者可以分享项目的价值增长，有点类似于股票，但需要注意的是，币圈投资者通常没有项目的实际所有权和分红权。

在实践中，一个Token往往同时具备上述两种甚至三种属性，很难完全区分。

Token和Coin的根本区别是什么？

两者最本质的差异在于：Coin拥有自己独立的区块链，是该区块链的原生资产。 比特币运行在比特币区块链上，以太币运行在以太坊上。

而Token则没有自己的区块链， 它依存于现有的区块链生态。正因如此，Token的应用生态通常不如Coin丰富，甚至很难自主开发应用。

投资Token还是Coin更值得？

其实这一个伪命题，因为两者紧密相连，各有各的优势。

把Coin看作基础设施层，Token则是应用层。前者主要解决区块链本身的问题，后者在此基础上开发各种应用和服务，直接满足用户需求。两者相辅相成，缺一不可。

相比之下，Token的优势在于应用可拓展性更强，实现在也更容易。 Coin的价值受限于其基础设施本身，一旦失败就没有转机余地（如量子链QTUM、比原链BTM等），而Token可以灵活推出不同服务和应用，失败了还能调整方向（如MakerDAO推出RWA业务）。

另一个明显差异是：Token的波动性通常远大于Coin。 以UNI、SNX、MKR为例，它们的涨跌幅往往超过比特币和以太币，尤其在牛市时期更为显著。这给短线交易者带来了更多机会，同时也伴随着更大的风险。

怎样交易Token？

和Coin一样，交易Token也有两种主要方法：

现货交易是最直接的方式。你以实际资产对象进行足额交易，比如以3美元的价格买入1个UNI，你就真实持有了这1个UNI。

需要特别提醒的是：交易现货时要警惕假币风险。 假设某团队发行了一种叫ABC的高价值代币，另一个团队也发行同名代币但毫无价值，新手容易上当。预防方法是在官网或区块浏览器上验证代币的合约地址。

保证金交易则是用杠杆放大收益的方式。与现货交易的全额投入不同，保证金交易只需支付一部分资金作为保证金。例如用10倍杠杆做多UNI，每1个UNI只需花费0.3美元即可建立头寸。差价合约和U本位合约交易中，你甚至无需真实持有原生代币。

这里需要强调的是控制风险。 Token波动性本就大于Coin，杠杆倍数最好不要超过10倍。比特币一天波动10%已经罕见，但许多Token——尤其是新上市的——这种波动是常态，爆仓风险随之暴增。

无论选择哪种交易方式，最重要的前置条件是：选择一个安全、受权威监管的交易平台。 这是真正保护资产的第一道防线。

总结

理解Token是什麼意思的关键在于掌握三点：它没有独立区块链、它是应用层而非基础层、它的波动性和灵活性都更高。无论是投资还是交易，都要根据自己的风险承受能力做出选择，不要盲目追风，更不要过度杠杆。在这个充满机会的市场中，风险管理往往比暴利更重要。