Что такое ликвидация? Осознайте риски, чтобы инвестировать стабильно【Обязательное чтение для маржинальной торговли】

Опытные инвесторы слышали слово «爆仓» — это как меч Дамокла, висящий над головой у трейдера с кредитным плечом. Одна неосторожность — и кровные деньги мгновенно испаряются, а иногда и приходится доплачивать брокеру — это не преувеличение, а реальная трагедия, случившаяся с множеством инвесторов. Что же означает «爆仓»? Почему операции с высоким кредитным плечом особенно опасны? Как научиться избегать «перелома» с помощью научного управления рисками? В этой статье всё подробно объяснено.

Что такое «爆仓»? Анализ ключевого механизма

Что значит «爆仓» простыми словами: ваша торговая позиция оказалась неправильной, и вы потеряли все гарантированные средства, а система принудительно закрыла все позиции.

Конкретно, при торговле с кредитным плечом вы используете меньшую сумму (гарантийный взнос), чтобы контролировать большую позицию. Как только рынок движется против вас и ваш чистый капитал опускается ниже минимального уровня гарантийного взноса, система автоматически закроет все ваши позиции, не давая шанса на восстановление. Вот весь процесс «爆仓».

Причины возникновения «爆仓» — две основные:

1. Направление сделки против рыночного движения
2. Убытки, доведшие до недостатка гарантийных средств (сумма собственного капитала ниже уровня поддержания)

Пять распространённых ловушек «爆仓»

1. Слишком высокий уровень кредитного плеча

Это главный убийца при «爆仓». Кредитное плечо — как нож с двумя лезвиями: увеличивает прибыль, но и увеличивает убытки. Например:

Используя 10 тысяч юаней собственного капитала и 10-кратное кредитное плечо для торговли фьючерсами на индекс, вы контролируете позицию на 100 тысяч юаней. Если рынок двинется против вас всего на 1%, — вы потеряете 10% своего капитала; при движении на 10% — гарантированные средства полностью исчезнут, и вас могут потребовать доплатить или принудительно закрыть позицию.

Многие новички переоценивают свою способность выдерживать риски, и в итоге рынок меняется быстрее, чем они ожидают, — и попадают в пассивное положение.

2. Жадность и «держать позицию» приводят к чрезмерным убыткам

Самая распространённая ошибка — надеяться, что «подождём, и всё восстановится». В результате, при резком скачке рынка вниз, брокер открывает рыночные ордера на продажу, и убытки превышают все ожидания.

3. Игнорирование скрытых затрат

• Не закрытые позиции (забыли оставить позицию, что увеличивает гарантийный взнос), — на следующий день при скачке цена может «проскочить» и привести к爆仓
• Продажа опционов: при резком росте волатильности (например, на выборах) требования к гарантийным средствам могут удвоиться

4. Риск ликвидности

На малоактивных инструментах или при ночной торговле спреды могут быть большими, и стоп-ордера могут исполниться по экстремальной цене. Например, хотите зафиксировать убыток при цене 100 юаней, а рынок есть только по 90.

5. Влияние «чёрных лебедей»

2020 год с пандемией, войной между Украиной и Россией — внезапные события, вызывающие цепные лимиты, иногда даже брокеры не могут закрыть позиции, и в итоге гарантированные средства исчерпаны, а долг остаётся — риск «пролома» позиции.

Анализ рисков «爆仓» для разных активов

Самый высокий риск爆仓 у криптовалют

Рынок криптовалют очень волатилен, и это зона высокого риска爆仓. Биткоин однажды показывал дневные колебания до 15%, что привело к爆仓 у многих инвесторов. Главное — при爆仓 в криптовалюте не только гарантированные средства исчезают, но и ваши купленные монеты могут пропасть.

Логика爆仓 на валютной марже

Валютная торговля — это игра на большие деньги с небольшими вложениями. Перед пониманием爆仓 нужно разобраться в нескольких понятиях:

Размер контракта делится на три типа:

• Стандартный лот: 1 контракт
• Мини-лот: 0.1 контракта
• Микро-лот: 0.01 контракта (лучше для новичков)

Формула расчёта гарантийных средств: Гарантийные средства = (размер контракта × количество контрактов) ÷ кредитное плечо

Например, при торговле с плечом 20 и объемом 0.1 контракта (стоимостью 10 000 долларов): Требуемые гарантийные средства = 10 000 ÷ 20 = 500 долларов

Когда уровень предоплаты на счёте падает ниже минимального требования платформы (обычно 30%), брокер принудительно закроет позицию. Например, на счёте осталось 50 долларов, а нужно 150 — система автоматически закроет ордера — это и есть爆仓.

Торговля акциями с кредитным плечом и случаи爆仓 при дневной торговле

Самая безопасная стратегия — покупка акций на собственные деньги: даже если цена упадёт до нуля, вы потеряете только вложенные средства, не будете должны брокеру.

Но при использовании кредитного плеча и дневной торговле爆仓 возможен:

Если вы берёте кредит у брокера для покупки акций (займ под залог), и уровень поддержания ниже 130%, брокер потребует погашения. Например, взяв 60 тысяч юаней в кредит для покупки акций на 100 тысяч, при падении цены на 20% — вы достигнете уровня для погашения.

Если не закрыть позицию вовремя, и цена резко упадёт на следующий день, брокер закроет позицию, и при недостатке гарантийных средств произойдёт爆仓.

Инструменты управления рисками: «спасательный круг» в торговле

Чтобы дольше оставаться в игре с кредитным плечом, нужно научиться использовать инструменты управления рисками.

Важность стоп-лоссов и тейк-профитов

Стоп-лосс — это автоматическая команда на закрытие позиции при достижении определённой цены, чтобы ограничить убытки. Тейк-профит — автоматическая фиксация прибыли при достижении цели.

Эти функции помогают контролировать риски и не допустить полного разорения.

Соотношение риск-доход = (цена входа - цена стоп-лосса) / (цена тейк-профита - цена входа)

Чем ниже это соотношение, тем лучше. Например, риск 1 юань ради прибыли 3 юаней — более безопасная стратегия.

Как выбрать уровни стоп-лосса и тейк-профита

Опытные трейдеры используют уровни поддержки и сопротивления, скользящие средние и другие технические индикаторы. Новички могут использовать «процентный метод»: установить стоп-лосс и тейк-профит на 5% выше и ниже цены входа. Это удобно и помогает управлять рисками без постоянного мониторинга.

Защита отрицательного баланса

Регулируемые биржи обязаны предоставлять защиту отрицательного баланса. Проще говоря, вы можете потерять только вложенные деньги, и не будете должны брокеру. В случае полного обнуления счёта, оставшийся долг берёт на себя брокер.

Некоторые брокеры для предотвращения больших убытков при высокой кредитной нагрузке заранее снижают кредитное плечо. Этот механизм предназначен для новичков, чтобы дать им шанс ошибиться без катастрофических последствий.

Советы для новичков

Первый этап (начинающий):

1. Начинайте с покупки акций на собственные деньги, используйте свободные средства — так безопаснее
2. Избегайте всех кредитных продуктов, фьючерсов и контрактов — для опытных

Второй этап (продвинутый):

1. Если хотите торговать контрактами, начинайте с микро-лотов (0.01)
2. Не превышайте кредитное плечо 10 раз
3. Обязательно устанавливайте стоп-лоссы, не боритесь с рынком

Итог

Инвестиции — это и прибыль, и убытки, а торговля с кредитным плечом — особенно. Перед началом торговли с гарантийными средствами обязательно хорошо понять, что такое «爆仓», как оно происходит, и выработать привычку ставить стоп-лоссы, контролировать кредитное плечо. Рынок всегда рядом, но ваш капитал не растёт сам по себе — только благодаря научному управлению рисками можно дольше оставаться в игре. Помните: выжить и зарабатывать важнее, чем один раз поставить всё на кон.