Как именно рассчитывается ROI (возврат инвестиций)? Глубокий разбор формулы и практические примеры

投资报酬率(ROI)是投资圈最常见的收益衡量指标，但许多人对其真实含义和计算方法知之甚少。本文将从多个维度拆解这一概念，帮助投资者更准确地评估投资效果。

Что такое инвестиционная доходность?

Инвестиционная доходность, также называемая коэффициентом возврата или доходностью, — это основной финансовый показатель, используемый для оценки прибыльности инвестиций. Проще говоря, он отражает, сколько денег вы можете заработать на вложенных средствах, обычно выражается в процентах.

Этот показатель широко применяется — не только в личных финансах для оценки собственных результатов инвестирования, но и в бизнесе и организациях для сравнения эффективности различных проектов. Но стоит учитывать, что цифра ROI сама по себе показывает только пропорцию прибыли и не учитывает временные затраты и риски.

Основная формула расчёта инвестиционной доходности

ROI = (чистая прибыль / общий вклад) × 100%

где чистая прибыль = доходы от инвестиций - затраты на инвестиции

Самый наглядный пример: вы вложили 1 миллион рублей в акции, а через некоторое время продали их за 1,3 миллиона. Тогда ROI = (130万-100万) / 100万 = 30%.

Но в реальной практике структура доходов и затрат гораздо сложнее. Например, при инвестировании в акции доход может включать продажную прибыль и дивиденды, а затраты — начальную цену покупки и различные комиссии.

Пример расчёта ROI в фондовом инвестировании

Допустим, вы купили 1000 акций по цене 10 долларов за акцию, через год продали по 12,5 долларов, получив при этом 500 долларов дивидендов, а торговые комиссии составили 125 долларов.

Расчёт:

• Общий доход = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 долларов
• Общие затраты = (10 × 1000) + 125 = 10 125 долларов
• Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 долларов
• ROI = 2 875 / 10 000 = 28,75%

Этот пример показывает, что при расчёте ROI важно учитывать все затраты, иначе итоговые показатели могут быть искажены.

ROI в сфере электронной коммерции и ROAS

В сфере электронной коммерции часто неправильно используют термин ROI. Многие специалисты говорят о «ROI», но на деле имеют в виду ROAS( — возврат на рекламные расходы).

Стандартная формула для рекламной ROI: ROI = (выручка - стоимость товара) / стоимость товара

Формула ROAS: ROAS = доход, полученный от трафика / затраты на привлечение трафика

Основное отличие: ROI измеряет прибыльность, а ROAS — доходность. Кроме того, ROAS учитывает только рекламные расходы, не включая стоимость товара.

Пример: товар стоит 100 рублей, продаётся за 300 рублей, при этом продано 10 единиц, рекламные затраты — 500 рублей.

• ROI = (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 1500 / 1500 = 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 6 раз, то есть 600%

Можно заметить, что ROAS показывает значительно более высокие показатели, чем ROI, поэтому в сфере электронной коммерции чаще используют ROAS для отчётности.

Важность годовой инвестиционной доходности

При сравнении инвестиций с разными сроками простое значение ROI может вводить в заблуждение. Например, проект А за 2 года принес 100%, а проект В — за 4 года — 200%. Как выбрать лучше?

Для этого используют годовую инвестиционную доходность:

Годовой ROI(%) = [(Общий ROI + 1)^(1/срок инвестирования) - 1] × 100%

Пример расчёта:

• А: [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41,4%
• В: [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31,6%

По годовой доходности проект А выглядит предпочтительнее.

Различия между ROI, ROA и ROE

Многие путают эти показатели. Они все измеряют доходность, но применимы в разных случаях:

Например, у компании активы 100 млн, из них заемных — 50 млн, собственный капитал — 50 млн, инвестиционный проект — вложение 10 млн, итоговая прибыль — 20 млн. ROI проекта — 100%, а ROA — 150%, ROE — 300%.

Как повысить свою инвестиционную доходность

Из формулы ROI следует, что есть два способа увеличить прибыльность:

• увеличить прибыль
• снизить затраты

На рынке акций это означает:

• выбирать компании с стабильными дивидендами и высоким дивидендным доходом
• использовать брокеров с низкими комиссиями или уменьшать частоту сделок
• внимательно следить за всеми транзакционными расходами

Однако, на практике, оптимизация затрат даёт меньший эффект, чем выбор активов с изначально высоким ROI.

В целом, в рынке средний ROI по активам обычно таков: Криптовалюты > Форекс > Акции > Индексные фонды > Облигации

Обзор способов инвестирования с высоким ROI

( CFD-трейдинг) — торговля контрактами на разницу

CFD привлекает низким маржинальным обеспечением и высоким кредитным плечом. Например, при марже 20% на акции, при вложении 2000 долларов можно торговать на сумму 10 000 долларов. При прибыли 500 долларов ROI составит 25%, что значительно выше, чем при торговле на спотовом рынке.

Преимущества CFD: отсутствие комиссий, конкурентные спреды, гибкое кредитное плечо, но и повышенные риски.

Валютный маржинальный трейдинг

Валютный рынок — крупнейший финансовый рынок мира, дневной объём свыше триллиона долларов. Использование двухсторонней торговли и кредитного плеча позволяет достигать доходности свыше 30%. Но рынок подвержен влиянию международной политики и экономики, требует опыта и осознанности. Важна правильная установка стоп-лоссов и тейк-профитов для защиты капитала.

( Золотые инвестиции

Золото ценится за свою защитную функцию. Исторические данные показывают, что в периоды глобальных экономических потрясений золото показывает хорошую динамику, сохраняя и приумножая капитал.

) Инвестиции в акции

Исторические данные за почти 200 лет показывают среднегодовую доходность свыше 12%. Благодаря относительно низким оценкам и стабильным дивидендам, акции считаются одним из лучших долгосрочных активов.

Распространённые ловушки при использовании ROI

Несмотря на широкое применение, у ROI есть ограничения, о которых важно помнить:

Игнорирование временного аспекта

Проект X с ROI 25% за 5 лет — кажется лучше проекта Y с ROI 15% за 1 год. Но если учесть сроки, то Y может быть более выгодным. Поэтому при сравнении инвестиций важнее использовать годовую доходность.

Высокий ROI часто сопряжён с высоким риском

Стремление к высокой ROI без учёта риска — ошибка инвестора. Например, при ROI 25% можно получить стабильный рост или резкие колебания. Если в начале года потерять 30%, то паника может привести к продаже по убыткам, и инвестор не дождётся возможного восстановления.

Некорректный учёт затрат

При оценке недвижимости, если учитывать только рост стоимости, а не учитывать ипотечные проценты, налоги, страховки и обслуживание, ROI будет искажен. Полный учёт всех затрат — правильный подход.

Игнорирование нематериальных выгод

Стандартный ROI оценивает только финансовую отдачу, не учитывая социальные или экологические преимущества. В связи с этим появился термин “социальная рентабельность инвестиций”###SROI###, позволяющий более полно оценить проект.

Инвестиционная доходность — это инструмент для принятия решений, а не само решение. Рациональный инвестор должен учитывать сроки, риски, полноту затрат и общий контекст, а не полагаться только на цифру ROI.