За последний месяц операции Федеральной резервной системы были довольно интересными. Внимательно изучая данные, можно заметить, что однократный объем в 68 миллиардов не кажется особенно большим, но за десять дней было проведено три последовательных операции, суммарно почти на 380 миллиардов — явно это не обычные меры по поддержанию процентных ставок, а скорее концентрированные вливания в конце года при напряженности на рынке.

На первый взгляд речь идет о "стабилизации системы процентных ставок", но реальные действия довольно прямолинейны. Современный криптовалютный рынок чрезвычайно чувствителен к ликвидности: малейшее движение может вызвать значительные колебания. Эта чувствительность заметно выросла по сравнению с прошлыми годами.

**Почему трейдеры так сильно关注短期流动性？**

Объяснить это несложно. В конце года финансовые институты обычно испытывают давление по наличности, и Федеральная резервная система в этот момент выбирает выпускать ликвидность, что можно сравнить с подливанием масла в огонь. Хотя это и не приводит к чрезмерной мягкости монетарной политики, но помогает снизить напряженность с финансированием в конце года.

Однако важно понять, что это совсем не то же самое, что масштабное "друкование" в прошлом. Это инструмент краткосрочной ликвидности, его можно сравнить с тем, как компании в конце года дают сотрудникам дополнительные выплаты или субсидии на такси — быстро приходит, быстро уходит, по сути, это оборотные средства.

И вот вопрос: почему криптовалютный рынок так реагирует и растет вместе с этим?

Ключ в изменении каналов финансирования. После одобрения спотового ETF, традиционные финансовые институты получили более легкий доступ к крипторынку. Вливания краткосрочной ликвидности Федерального резерва могут через эффект переноса в фондовом рынке в конечном итоге попасть в криптоактивы — особенно в те монеты с малой и средней капитализацией, которые наиболее чувствительны к потокам капитала.

**Куда в основном устремляется эта ликвидность?**

По рыночным данным можно выделить несколько явных характеристик:

Альткоины реагируют быстрее всего. Проекты с меньшей капитализацией и высоким уровнем обсуждаемости легко становятся объектами краткосрочной спекуляции. Это связано с тем, что механизм ценового обнаружения у малых монет более подвержен влиянию ликвидности.

BTC и ETH показывают относительно стабильную динамику. В конце концов, эти две крупнейшие по капитализации монеты при вливании сотен миллиардов выглядят спокойно и невозмутимо — это незначительное событие. Они больше отражают долгосрочные соотношения спроса и предложения, а не краткосрочные колебания ликвидности.

Если смотреть с точки зрения краткосрочной торговли, то, возможно, стоит обратить внимание на монеты средней капитализации, такие как SOL. Эти активы не реагируют так медленно, как биткоин, и не так волатильны, как мелкие монеты, — они часто становятся приоритетными для краткосрочных стратегий. Технически важный уровень сопротивления — около 135, а поддержка — в районе 123.

**Как уловить рыночный ритм?**

В краткосрочной перспективе, как правило, вливания ликвидности продолжаются 2-4 недели. В этот период деньги ищут наиболее перспективные направления для роста. Исторический опыт показывает, что именно в этот период лучше всего показывают себя монеты с малой и средней капитализацией.

Но стоит помнить, что рост, вызванный ликвидностью, зачастую краткосрочный. Как только цикл вливания завершится, деньги быстро уйдут из активов с плохими фундаментальными показателями. Поэтому, участвуя в этой волне, важно строго управлять рисками и контролировать позиции.