Platin снова в выигрыше: стоит ли этот драгоценный металл в 2025 году по сравнению с золотом?

2025 год принесет неожиданное развитие на рынке драгоценных металлов: в то время как золото уже много лет бьет рекорды, платина сейчас переживает захватывающий скачок. В январе цена на платину составляла чуть менее 900 USD, а к июлю она поднялась примерно до 1.450 USD за тройскую унцию — рост более чем на 50 процентов. Эта динамика вызывает вопрос: сможет ли платина снова обогнать классические инвестиционные золото как инвестиционный актив?

Историческая ценовая аномалия: почему платина долгое время была в тени

Статистика удивляет: платина реже встречается, чем золото, но цена на платину значительно ниже. Чтобы понять почему, нужно взглянуть в историю.

До 2011 года платина регулярно была дороже золота — иногда заметно. В 1924 году металл даже достиг пика: цена на платину выросла в шесть раз по сравнению с ценой на золото того времени. Пиковый момент наступил в 2008 году: с 2.273 USD за тройскую унцию платина достигла своего исторического максимума — вызванного экономическим кризисом и неопределенностью, а также сильным спросом со стороны промышленности.

После этого началось долгое падение. В то время как цена на золото постоянно росла и в 2025 году превысила 3.500 USD, платина оставалась в боковом тренде около 1.000 USD. Причина — слабый спрос со стороны автомобильной промышленности, где платина используется в основном в дизельных каталитических нейтрализаторах. Электромобили и запреты на дизельные автомобили снизили спрос.

Но сейчас ситуация снова меняется.

Возвращение в 2025 году: четыре причины скачка цены на платину

Текущий рост не случаен. Несколько факторов создают идеальный шторм, поднимающий цену на платину:

1. Ограниченность предложения: Южная Африка, главный производитель платины, сталкивается с проблемами в добыче. Мощности шахт структурно напряжены и не могут быстро расширяться. В 2025 году ожидается рост предложения всего на около 1%, что едва компенсирует структурный дефицит.

2. Стабильный или растущий спрос: Вопреки ожиданиям, спрос остается удивительно устойчивым. Китай проявляет интерес к покупкам, сектор ювелирных изделий стабилен, а инвесторы вновь обращают внимание на платину через притоки ETF. Совет по инвестициям в платину мира (World Platinum Investment Council) ожидает в 2025 году общий спрос в 7.863 тысячи унций, тогда как предложение — всего 7.324 тысячи унций, что дает дефицит в 539 тысяч унций.

3. Слабый доллар США: Ослабление доллара делает платину более привлекательной и выгодной для международных покупателей.

4. Экстремально высокие ставки аренды: Они сигнализируют о физической нехватке — индикаторы того, что участники рынка ожидают дефицит и готовы платить высокие сборы за физические запасы.

Платина против золота — прямое сравнение

Различия более фундаментальны, чем просто текущая цена:

Золото — в первую очередь финансовый актив. Его стоимость определяется инфляцией, ожиданиями по ставкам и неопределенностью на рынках капитала. Практически отсутствует промышленный спрос и потребление. Это делает золото очень стабильным и подходящим для консервативных инвесторов.

Платина — гибридный актив. Это и ювелирный металл, и сырье. Спрос сильно зависит от промышленной активности — автокатализаторы, медицинские импланты, химическое производство, водородные топливные элементы. Это делает платину более волатильной, но и потенциально более доходной в периоды роста.

Интересный факт: платина примерно в 30 раз реже золота. Но цена сейчас примерно на 50% ниже. Эта ценовая разница может со временем сократиться — и платина может снова стать дороже золота.

Детальный разбор компонентов спроса в 2025 году

Совет по инвестициям в платину мира разбил сегменты спроса:

• Автомобильная промышленность: 3.245 тысячи унций (41 процентов) — с ростом на 2%
• Общий промышленный сектор: 2.216 тысячи унций (28 процентов) — с падением на 9%
• Ювелирные изделия: 1.983 тысячи унций (25 процентов) — с ростом на 2%
• Инвестиции: 420 тысяч унций (6 процентов) — с ростом на 7%

Промышленный сектор, вероятно, в этом году будет страдать. Но именно здесь скрыта возможность: если Китай или США покажут больший рост, чем ожидается, платина может получить мощный импульс. Торговые отношения между этими странами — непредсказуемая переменная.

Инвестиционные стратегии: от консервативных до спекулятивных

Для инвесторов, ориентированных на безопасность:

Физическая платина в виде монет или слитков обеспечивает надежность, но требует безопасного хранения и влечет транзакционные издержки. Альтернатива — платиновые ETC или ETF — они отражают цену, более гибки и дешевле.

Для активных трейдеров:

Здесь интересно. CFD на платину позволяют спекулировать на изменениях курса с использованием кредитного плеча. При x5 можно контролировать позицию в 1.000 EUR, вложив всего 200 EUR — это возможность для трейдеров с меньшим капиталом. Высокая волатильность платина делает её популярной для торговли.

Рабочая стратегия: следование за трендом с помощью скользящих средних. Используйте быстрый (10) и медленный (30). Пересечение снизу вверх — сигнал к покупке с умеренным плечом. Обратное пересечение — к продаже.

Важные правила управления рисками:

• Риск на сделку — максимум 1-2% от общего капитала
• Устанавливайте стоп-лосс, например, (на 2% ниже входной цены)
• Контролируйте плечо

Пример: при капитале 10.000 EUR — риск на сделку не более 100 EUR — при плечо x5 позиция не должна превышать 1.000 EUR.

Для долгосрочных инвесторов:

Платина как часть портфеля работает, поскольку обладает собственной динамикой спроса и предложения. Она часто движется против акций — это делает её потенциальным хеджем. Размер доли в портфеле определяется индивидуально, но не должен значительно увеличивать волатильность.

Прогноз по платине на вторую половину 2025 года

После стремительного первого полугодия возрастает риск коррекции. Многие прибыли могут быть быстро зафиксированы — ведь ралли было слишком резким, и желание зафиксировать прибыль — естественно.

Три фактора будут решающими:

1. Курс доллара: если USD останется слабым, цены на платину поддержатся.
2. Реальность спроса: сохранится ли спрос из Китая и промышленности или он снизится?
3. Реакция предложения: сможет ли производство неожиданно быстро увеличиться?

Обязательно следите за ставками аренды — они показывают, насколько остро ощущается физическая нехватка.

Итог: когда платина имеет смысл?

Для трейдеров: высокая волатильность делает платину привлекательной для спекуляций. CFD и грамотное управление рисками позволяют получать хорошие доходы в тренде.

Для портфельных инвесторов: платина добавляет диверсификацию, хотя и не полностью. Ее редкость и промышленный спрос создают долгосрочный потенциал роста.

Стать ли платина дороже золота? В долгосрочной перспективе это возможно — не из-за цены на золото, а потому что платина недооценена. Если промышленность и спрос восстановятся, цены могут достигнуть 2.000 USD и выше. Это скорректирует соотношение стоимости к золоту.

Ключевое: ближайшие кварталы покажут, есть ли у платина фундамент или это была лишь спекулятивная пузырь.