Практическое применение внешних и внутренних объемов: секреты торговых уровней, обязательные для понимания краткосрочными инвесторами

В торговле акциями многие инвесторы следят за торговым программным обеспечением, но не всегда понимают смысл данных за ними. Помимо цен акций и изменений в процентах, часто обсуждаются три ключевых показателя: «внутренний рынок» («内盘»), «внешний рынок» («外盘») и «соотношение внутреннего и внешнего рынка» («内外盘比»). Но что они на самом деле означают? Как по изменениям внешнего рынка можно предположить направление краткосрочного капитала? В этой статье вы глубже поймёте эти сигналы.

Логика за сделками покупки и продажи: кто инициирует цену?

Чтобы понять внешние и внутренние рынки, сначала нужно различать «активные покупки» и «активные продажи». В рынке существуют два типа сделок:【ордеры】и【сделки в реальном времени】. Основное отличие внутреннего и внешнего рынков заключается в том: кто активно подстраивается под чужой ордер.

На фондовом рынке продавец хочет повысить цену (ордер на продажу), покупатель — снизить цену (ордер на покупку). Когда сделка происходит по цене ордера на покупку, это означает, что продавец готов снизить цену, чтобы привлечь покупателя — эта часть объёма считается «внутренним рынком» («内盘»). Когда сделка происходит по цене ордера на продажу, это говорит о том, что покупатель активно повышает цену, чтобы купить — эта часть объёма считается «внешним рынком» («外盘»).

Например, возьмём TSMC: если ордер на покупку показывает 1160 юаней/1415 лотов (покупатель готов купить по этой цене 1415 лотов), а ордер на продажу — 1165 юаней/281 лот (продавец готов продать по этой цене 281 лот). Если инвестор хочет немедленно продать, он нажимает на цену 1160 и совершает сделку на 50 лотов — эти 50 лотов идут в «внутренний рынок»; если он хочет купить немедленно по 1165 и совершает сделку на 30 лотов — эти 30 лотов идут в «внешний рынок».

Цены по пяти уровням: мгновенный снимок ордеров

Открывая приложение брокера, первым делом видим цены по пяти уровням. Это — ордербук, состоящий из заявок на покупку и продажу, показывающий пять лучших цен на покупку и продажу и соответствующее количество лотов.

Левая сторона — пять лучших заявок на покупку (обычно зелёного цвета), показывающих максимальную цену и количество лотов, которые покупатели готовы купить; правая сторона — пять лучших заявок на продажу (обычно красного цвета), показывающих минимальную цену и количество лотов, которые продавцы готовы продать. Например, «покупка 1» (203.5/971 лот) — самая высокая цена покупки, «продажа 1» (204.0/350 лот) — самая низкая цена продажи.

Важно помнить, что цены по пяти уровням показывают только текущий статус ордеров, а не факт, что сделки уже произошли — ордера могут быть отменены в любой момент.

Оценка силы внешнего рынка: практическое значение соотношения внутреннего и внешнего рынков

Самое важное для краткосрочного инвестора — это понять, происходит ли сделка на внутреннем или внешнем рынке. Для этого используют расчет «соотношения внутреннего и внешнего рынков»:

内外盘比 = 内盘成交量 ÷ 外盘成交量

• 比值 > 1: внутренний рынок доминирует, объём внутренних сделок больше внешних — продавцы активно выставляют ордера на продажу, рынок склонен к падению, сигнал к медвежьему настроению.
• 比值 < 1: внешний рынок доминирует, объём внешних сделок больше внутренних — покупатели активно покупают, рынок склонен к росту, сигнал к бычьему настроению.
• 比值 = 1: баланс сил, рынок находится в состоянии флэта.

Изменения внешнего рынка в связке с движением цены: точные техники анализа

Один лишь показатель соотношения внутреннего и внешнего рынков недостаточен. Необходимо учитывать также цену, объем сделок и структуру ордеров:

• 外盘 > 内盘 и цена растёт: покупатели активно входят в рынок и толкают цену вверх — здоровый бычий сигнал; при увеличении объёма — импульс к краткосрочному росту усиливается.
• 内盘 > 外盘 и цена падает: продавцы активно реализуют активы, вызывая снижение цены — здоровый медвежий сигнал; при увеличении объёма — давление на снижение усиливается.
• 外盘 > 内盘, цена не растёт или падает, объёмы скачут: возможна «разыгрываемая игра» со стороны крупных игроков — «подделка» бычьего сигнала. Например, при боковом движении цена, внешние заявки явно превышают внутренние, но ордера на продажу в верхней части стакана продолжают расти, а затем цена резко падает — это классический ложный бычий сигнал.
• 内盘 > 外盘, цена не падает, а растёт, объёмы скачут: возможна «разыгрываемая игра» со стороны крупных игроков — «подделка» медвежьего сигнала. Например, при небольшом росте цена, внутренние заявки превышают внешние, ордера на покупку в верхней части стакана продолжают накапливаться, а цена всё равно продолжает расти — ложный медвежий сигнал.

Уровни поддержки и сопротивления: продвинутые применения внутреннего и внешнего рынков

Помимо оценки силы покупок и продаж, важна идентификация уровней поддержки и сопротивления.

Уровень поддержки — это ценовой диапазон, где после падения цена не опускается ниже, что говорит о наличии достаточного объёма покупателей, считающих цену низкой и ожидающих её отскока. Даже при внутреннем рынке, превышающем внешний, если цена останавливается у уровня поддержки — можно рассматривать возможность входа в длинную позицию.

Уровень сопротивления — это ценовой диапазон, где рост останавливается, несмотря на активные покупки. Это связано с тем, что участники, купившие ранее по этой цене, не хотят терпеть убытки и начинают активно продавать, создавая сильное давление на снижение.

Практический совет: при флэте внутри уровней поддержки и сопротивления — стратегия «покупать у поддержки, продавать у сопротивления». Но при пробое уровня поддержки или сопротивления — сигнал к смене тренда, и цена может пойти в сторону пробоя без возврата.

Преимущества и ограничения данных внутреннего и внешнего рынков

Плюсы:

• Высокая оперативность, данные обновляются одновременно с сделками, быстро отражая активность участников.
• Простота понимания, не требует сложных расчетов.
• В сочетании с анализом ордеров и объемов повышает точность оценки краткосрочных движений.

Минусы:

• Могут манипулировать крупные игроки, создавая ложные сигналы через «поддельные ордера» и отмену заявок.
• Отражают только текущие сделки, не показывают долгосрочные тренды.
• Могут искажаться, требуют комплексного анализа с объемами, техническими и фундаментальными данными.

Итог

Внутренний и внешний рынки — ключевые показатели оценки силы покупок и продаж. Сравнивая их объемы, можно быстро понять, насколько активно участники рынка покупают или продают. Когда внутренний рынок превышает внешний — продавцы активно реализуют активы, и вероятность падения цены выше; когда внешний рынок превышает внутренний — покупатели активно входят в рынок, и вероятность роста выше.

Однако, инвестиции в финансы не основываются на одном лишь индикаторе. Соотношение внутреннего и внешнего рынков — лишь один из инструментов технического анализа. Необходимо также учитывать уровни поддержки и сопротивления, а также анализировать фундаментальные показатели и макроэкономическую ситуацию, чтобы повысить шансы на успешную торговлю. Помните: сочетание знаний и практики — правильный путь к стабильной прибыли.