Руководство по инвестициям в авиационные акции 2025 года: глубокий анализ и рекомендации по выбору качественных авиационных акций Тайваня и США

Что такое акции авиационной отрасли? Основные знания, необходимые перед инвестированием

Акции авиационной отрасли — это акции авиакомпаний, котирующиеся на бирже, которые инвесторы могут приобретать напрямую по коду акции. Такие акции по характеру бизнеса делятся на две основные категории:

Государственные авиакомпании: контролируются прямо или косвенно правительством, внутренние управленческие структуры стабильны, операционные риски относительно управляемы. Эти компании подходят для консервативных инвесторов, ищущих стабильный доход. Тайваньская China Airlines — пример такой компании. В гонконгском рынке — China Eastern Airlines, China Southern Airlines — типичные представители.

Частные авиакомпании: управляются частным капиталом, структура акционерного капитала может часто меняться. Американские Southwest Airlines, United Airlines, а также китайские Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines — представители этого сегмента. По сравнению с государственными, частные авиакомпании более гибки в управлении, но и риски колеблются значительно сильнее.

Основные драйверы роста и падения акций авиационной отрасли

Производительность акций авиационной отрасли тесно связана с рядом экономических переменных, понимание которых важно для принятия инвестиционных решений.

Глобальный экономический цикл: в периоды экономического роста доходы потребителей растут, расходы на туризм увеличиваются, спрос на авиаперевозки возрастает. В периоды рецессии — туризм сокращается, акции авиакомпаний падают. Пандемия COVID-19 — яркий пример: глобальный экономический шок привел к краху спроса на авиаперелеты.

Колебания цен на нефть и их влияние на издержки: топливные расходы — важная часть затрат авиакомпаний. Рост цен на нефть увеличивает операционные издержки, вынуждая компании повышать цены на билеты, что может снизить пассажиропоток. Падение цен — шанс снизить цены и стимулировать спрос, а также повысить валовую прибыль.

Влияние процентных ставок на стоимость финансирования: авиационный бизнес — капиталоемкий, обновление парка и инфраструктуры требуют больших заимствований. Повышение ставок увеличивает стоимость кредитов, тормозит инвестиции; снижение ставок стимулирует расширение.

Эти факторы взаимодействуют, создавая сложности для получения стабильной прибыли в отрасли, требуя постоянной оптимизации затрат и инноваций в моделях доходов для сохранения конкурентоспособности.

Анализ инвестиционных возможностей в акции американских авиакомпаний

Delta Air Lines (DAL): надежный выбор лидера американского рынка

Delta — одна из четырех крупнейших авиакомпаний США, штаб-квартира в Атланте, штат Джорджия. Основана в 1924 году, сформировала глобальную сеть с более чем 1000 направлениями на шести континентах. Компания обладает преимуществами в сегментах бизнес-путешественников и международных маршрутов, а также контролирует издержки через владение нефтеперерабатывающими заводами.

По последним данным, цена акции Delta на 13.11.2025 — 60.48 долларов, рыночная капитализация — 39.49 млрд долларов, рост за год — около 69.51%, за последний месяц — снижение на 3.86%. Волатильность за последние месяцы увеличилась, что подходит для инвесторов, готовых к большим колебаниям. Morgan Stanley выделяет Delta как лучший выбор среди американских авиакомпаний благодаря структуре клиентской базы и преимуществам хеджирования топлива.

Ключевые показатели:

• Цена акции: 60.48 долларов
• Рыночная капитализация: 39.49 млрд долларов
• P/E: 8.52
• Изменение за месяц: -3.86%

Copa Airlines (CPA): потенциал роста латинского американского узла

Copa — крупнейшая авиагруппа Латинской Америки, включает бренды Copa Airlines и AeroRepública. Базируется в Панаме, обслуживает 78 направлений в 32 странах с 327 рейсами в день, выигрывает за счет роста доходов и урбанизации региона.

За первую половину 2025 года показатели финансовой деятельности впечатляют: чистая прибыль — 149 млн долларов, рост — 25% по сравнению с прошлым годом, EPS — 3.61 доллара, на конец периода — наличные и инвестиции — 1.4 млрд долларов. Показатели операционной деятельности также хорошие: пунктуальность — 91.5%, выполнение рейсов — 99.8%, себестоимость снизилась на 4.6% по сравнению с прошлым годом. Уже 10 лет подряд Copa признается лучшей авиакомпанией Центральной Америки по версии Skytrax.

Данные по акциям:

• Рыночная капитализация: 523 млн долларов
• P/E: 8.27
• Рост за последний месяц: 4.28%

Ryanair (RYAAY): драйвер расширения европейского лоукостера

Ryanair — крупнейшая в мире группа лоукост-авиакомпаний, штаб-квартира в Ирландии. Основана в 1985 году, славится низкими ценами и высокой эффективностью. В парке — 640 самолетов, ежедневно выполняет 3600 рейсов, перевозит 207 млн пассажиров в год. Заказано 300 новых Boeing 737, планируется увеличить пассажиропоток до 300 млн к 2034 году.

На 13.11.2025 цена — 64.61 долларов, рыночная капитализация — 34.317 млрд долларов. В зимнем сезоне 2025 года добавит 3 самолета в Милане, инвестирует 3.1 млрд долларов, откроет 5 новых маршрутов и усилит 40 популярных линий, ожидаемый рост пассажиропотока — до 19 млн.

Инвестиционные показатели:

• Цена акции: 64.61 долларов
• Рыночная капитализация: 34.317 млрд долларов
• P/E: 12.72
• Рост за месяц: 43.91%

Инвестиционная ценность акций авиационной отрасли в Тайване

Evergreen Marine (2618): эталон качества тайваньского авиабизнеса

EVA Air — ведущая авиакомпания Тайваня, основана в 1989 году, имеет сертификат Skytrax пятого уровня. В парке — современные Boeing 787 и Airbus A350, покрывает более 60 международных городов в Азии, Европе, Северной Америке и Океании. Также занимается грузовыми перевозками, в 2025 году планирует модернизировать часть парка под грузовые самолеты на базе 777, что обеспечивает диверсификацию доходов.

В третьем квартале загрузка — 92.5%, внутренние рейсы — 93.5%, международные — на 28% больше по сравнению с прошлым годом. Цена акции на 13.11. — 37.2 тайваньских доллара, рыночная капитализация — 186 млрд тайваньских долларов, аналитики ожидают целевую цену — 37.84 доллара. Продолжается расширение популярных маршрутов (например, Као-Шиан — Осака), новые самолеты вводятся в эксплуатацию на маршрутах в Брисбен, Ванкувер и другие.

Данные по тайваньским акциям:

• Код: 2618
• Цена: 37.2 тайваньских доллара
• Рыночная капитализация: 189.56 млрд тайваньских долларов
• P/E: 6.56
• Изменение за месяц: -2.2%

China Airlines (2610): стратегия мультибрендового охвата рынка

China Airlines — основана в 1959 году, самая древняя авиакомпания Тайваня, входит в альянс SkyTeam. Владеет брендами Mandarin Airlines и Tigerair Taiwan, обеспечивает полный спектр услуг — от эконом до бизнес-класса. В парке — 83 самолета (65 пассажирских и 18 грузовых), выполняет более 1400 рейсов в неделю.

В третьем квартале загрузка — 86.9%, что на 4.4 п.п. выше уровня до пандемии, международные маршруты — на 13% больше по сравнению с прошлым годом, особенно в Северо-Восточную Азию и Северную Америку. Цена акции — 28.6 тайваньских доллара, рыночная капитализация — 1620 млрд тайваньских долларов. Инвесторы ожидают роста стоимости за счет расширения дальних маршрутов.

Данные по тайваньским акциям:

• Код: 2610
• Цена: 28.6 тайваньских доллара
• Рыночная капитализация: 119.85 млрд тайваньских долларов
• P/E: 7.63
• Изменение за месяц: -0.6%

Starlux Airlines (2646): перспективная компания нового формата

Starlux — новая тайваньская авиакомпания полного сервиса, запущена в 2020 году, быстро расширяет маршруты по Азии и Северной Америке. Восстановление турпотока и урбанизация региона создают потенциал роста.

За третий квартал — загрузка 85.9%, внутренние рейсы — 86.3%, международные — на 10% больше. В июне открыла маршрут Тайбэй — Калифорния (Оранж Каунти), бронирование — 80%. В Париже заказала 10 Airbus A350-1000, планирует использовать их в Фениксе и других новых пунктах. В апреле запустила маршрут Тайбэй — Кобе, укрепляя позиции в Северо-Восточной Азии. Цена акции — 42.8 тайваньских доллара, рыночная капитализация — свыше 950 млрд, рост с начала года — около 18%.

Данные о росте:

• Код: 2646
• Цена: 42.8 тайваньских доллара
• Рыночная капитализация: 70.71 млрд тайваньских долларов
• P/E: 48.53
• Изменение за месяц: -1.05%

Практические советы по инвестированию в акции авиационной отрасли

Покупка через традиционных брокеров: открыть счет у брокера и ввести код акции для покупки. В Тайване — напрямую через местных брокеров, в США и Гонконге — через доверительное управление или зарубежных брокеров.

Торговля CFD (контрактами на разницу): по сравнению с обычными акциями — без комиссий, с возможностью двухсторонних сделок и гибким кредитным плечом. Подходит для риск-ориентированных краткосрочных инвесторов при наличии хорошего управления рисками.

Плюсы и минусы инвестирования в акции авиационной отрасли

Преимущества инвестиций

Высокая цикличность: при восстановлении турпотока прибыль авиакомпаний быстро растет, что видно по росту прибыли в 2022–2024 годах у многих компаний, делая их выгодными в периоды экономического оживления.

Защита рынка: маршруты, права на полеты, качество парка — трудно быстро скопировать. Крупные авиакомпании имеют естественные преимущества на своих рынках. Например, четыре крупнейшие американские авиакомпании почти монополизируют внутренние узлы, удерживая долгосрочные позиции.

Многообразие доходов: современные авиакомпании зарабатывают не только на билетах, но и на багажных сборах, апгрейдах, программах лояльности, грузовых перевозках, совместных кредитных картах — что помогает сохранять прибыльность в межсезонье.

Дивиденды: компании с хорошей финансовой устойчивостью (например, Southwest Airlines, некоторые европейские и азиатские авиакомпании) выплачивают дивиденды при стабильной конъюнктуре, что привлекательно для инвесторов, ориентированных на денежный поток.

Риски инвестирования

Высокая жесткость затрат: основные статьи — топливо, персонал, ремонт парка. Рост цен на нефть или нехватка кадров сразу сжимают показатели. В плохие периоды — снижение турпотока усугубляет ситуацию.

Высокий уровень задолженности: крупные парки и инфраструктура требуют больших долговых обязательств. При смене цикла или росте ставок — финансовое давление усиливается, во время пандемии многие американские авиакомпании вынуждены были привлекать дополнительные средства, что размывало стоимость акций.

Уязвимость к «черным лебедям»: пандемии, геополитические кризисы, погодные катаклизмы, ограничения воздушного пространства — сложно предсказать, но они часто приводят к сокращению рейсов, падению пассажиропотока и сильной волатильности акций.

Перспективы инвестирования в акции авиационной отрасли в 2025 году и далее

Фундаментальные показатели отрасли улучшаются

После убытков в 1400 млрд долларов во время пандемии, в 2023 году отрасль вышла на прибыль. Согласно прогнозам IATA, к 2025 году число пассажиров превысит докризисные показатели, а к 2040 году спрос удвоится — с 4 до 8 млрд человек, среднегодовой рост — 3.4%.

Опытные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, уже пересмотрели свою позицию и увеличили доли в Delta, American Airlines, United Airlines. Morgan Stanley и другие аналитические центры рекомендуют акции авиакомпаний, повысив рейтинг American Airlines до «перспективных», с целевыми ценами, превышающими текущие, более чем на 35%.

Советы по выбору акций и таймингу входа

Учитывать циклы: акции авиационной отрасли — циклические, следуют за экономическими подъемами и спадами. Лучшие моменты для покупки — когда цикл приближается к завершению, когда восстановление экономики уже началось, но оценки еще не полностью учтены.

Диверсификация по регионам: распределение инвестиций по разным регионам помогает снизить риски, связанные с отдельными рынками. Включение тайваньских, американских и европейских авиакомпаний — стратегия глобального охвата.

Фокус на денежном потоке: выбирайте компании с сильным денежным потоком, они лучше переживут кризисные периоды. Следите за резервами, операционным денежным потоком и уровнем долгов — так можно снизить риски высокой задолженности.

Акции авиационной отрасли демонстрируют явный восходящий цикл в текущих условиях, однако важно учитывать их цикличность и риски, используя диверсификацию, тайминг входа и управление рисками для балансировки прибыли и убытков.