Выбор правильного типа акций: обыкновенные и привилегированные как определить вашу инвестиционную доходность

В инвестициях на фондовом рынке существует не только один выбор. Выпускаемые компаниями акции бывают различных форм, каждая из которых обладает уникальными правами и рисками. Можно получить право голоса и потенциал роста или обменять их на стабильные дивиденды — именно в этом заключается основное различие между acciones comunes y preferentes. Понимание характеристик этих двух типов акций — первый шаг к правильной инвестиционной стратегии.

Коренные различия между двумя типами акций

acciones comunes — наиболее распространенная форма акций. Покупая такие акции, вы становитесь частью владельца компании, обладаете правом голоса и делите прибыль от роста компании. Но это острый меч — при хорошем результате компании вы можете заработать много, а при плохом — дивиденды могут значительно снизиться или исчезнуть.

acciones preferentes — это гибридный инвестиционный инструмент, находящийся между обычными акциями и облигациями. Владельцы отказываются от права голоса в обмен на приоритетное получение фиксированных или заранее определенных дивидендов, а также приоритетное право на выплату в случае ликвидации компании (хотя и после кредиторов). Это привлекательно для инвесторов, ищущих стабильный денежный поток.

Четыре ключевых характеристики acciones preferentes

Фиксированные или плавающие дивиденды

Главное преимущество acciones preferentes — стабильность дивидендов. В большинстве случаев их размер фиксирован или плавает в соответствии с заранее установленной ставкой, не завися от прибыли компании в текущем году. Даже при трудностях компании держатели могут получать обещанные дивиденды. Более агрессивные версии включают «накопительный» режим — если дивиденды за один год пропущены, задолженность накапливается и выплачивается в будущем.

Ограниченный потенциал роста

Цены на acciones preferentes ограничены в росте, в основном подвержены влиянию процентных ставок. Когда рыночные ставки растут, такие акции становятся менее привлекательными (так как фиксированные дивиденды теряют ценность); при снижении ставок их цена растет. В отличие от обычных акций — цена последних может удваиваться или даже утраиваться по мере роста компании.

Отсутствие или ограниченное право голоса

Отказ от права голоса — цена за acciones preferentes. Вы не можете участвовать в важных решениях компании, таких как выборы совета директоров или голосование по реорганизации. Для инвесторов, ищущих пассивный доход, это не проблема, но для тех, кто хочет участвовать в управлении компанией, это ограничение.

Разнообразие вариантов для разных потребностей

На рынке существуют конвертируемые (можно перевести в обычные акции), выкупные (компания может выкупить) и участнические (дивиденды связаны с результатами компании) виды acciones preferentes. Такая гибкость позволяет эмитентам привлекать инвесторов с разными уровнями риска.

Почему acciones comunes привлекают инвесторов, ориентированных на рост

Обладатели обычных акций имеют право голоса и могут влиять на решения на собрании акционеров. Это особенно важно для долгосрочных инвесторов — вы можете влиять на направление развития компании.

Что касается дивидендов, то выплаты по acciones comunes колеблются в зависимости от результатов. Быстрорастущие компании могут не платить дивиденды, а вкладывать прибыль в исследования и развитие; зрелые и стабильные — выплачивать щедрые дивиденды. Такая неопределенность сочетается с высоким потенциалом роста.

По ликвидности, acciones comunes обычно превосходят acciones preferentes. Вы можете в любой момент купить или продать их на бирже, не сталкиваясь с сложными условиями выкупа. Это важно для тех, кто хочет быстро корректировать свой портфель.

Но у всего есть обратная сторона. В случае ликвидации компании обычные акции занимают последнее место — сначала получают кредиторы и держатели привилегированных акций, а обычные акционеры зачастую остаются ни с чем. Также рыночные колебания напрямую влияют на цену, и в краткосрочной перспективе возможны убытки в 30% и более.

Данные: сравнение исторической доходности

Рассмотрим реальный пятилетний пример: индекс S&P 500 (в основном включающий акции общего типа) вырос на 57,60%, а индекс S&P U.S. Preferred Stock Index (отслеживающий acciones preferentes) снизился на 18,05%. Это кажется свидетельством превосходства обычных акций, но важен контекст — за эти пять лет ставки росли, что негативно сказалось на ценах дивидендных активов.

Если посмотреть на другой период, когда ставки снижались, акции preferentes показывали бы лучшие результаты. Это говорит о том, что оба типа акций лучше подходят для разных фаз экономического цикла.

Как выбрать подходящую инвестиционную стратегию

Если вам от 30 до 50 лет, есть достаточный запас времени и вы готовы к рискам, то acciones comunes — лучший выбор. Вы можете выдерживать краткосрочные колебания и в долгосрочной перспективе получать прибыль от роста компании. В таком случае стоит в основном ориентироваться на обычные акции, дополняя портфель небольшим количеством acciones preferentes для стабильности.

Если вы близки к пенсии или уже на пенсии, приоритет — денежный поток, а не капитализация, то acciones preferentes должны стать основной частью портфеля. Постоянные дивиденды могут заменить доход от работы и снизить чувствительность к рыночным колебаниям.

Оптимальный подход — смешанная стратегия. Молодые инвесторы могут распределить 70% на acciones comunes и 30% на acciones preferentes; для тех, кто близок к выходу на пенсию, — наоборот. Такой баланс позволяет одновременно получать рост и стабильный доход.

Формирование вашего инвестиционного портфеля

Первый шаг — выбрать регулируемого брокера, чтобы обеспечить безопасность средств.

Второй — тщательно изучить интересующие компании — финансовую отчетность, отраслевое положение, конкурентные преимущества.

Третий — в соответствии с вашим уровнем риска определить пропорцию между acciones comunes и acciones preferentes.

Четвертый — осуществлять сделки по рыночной или лимитной цене. Если ваш брокер поддерживает, можно использовать CFD (контракты на разницу), чтобы торговать этими акциями с использованием кредитного плеча, что увеличивает риски.

Итоговые размышления

acciones comunes и acciones preferentes — у каждого свои преимущества и недостатки, нет абсолютного победителя. Главное — подобрать их в соответствии с вашим возрастом, уровнем риска и финансовыми целями. Новички часто совершают ошибку, гоняясь за высокой доходностью и игнорируя риски или, наоборот, слишком консервативно, упуская возможности роста.

Регулярно пересматривайте свой портфель и корректируйте его в зависимости от рыночной ситуации и личных обстоятельств. Рынок меняется, и ваша стратегия должна быть гибкой, чтобы найти баланс между acciones comunes и acciones preferentes, подходящий именно вам.