Взрыв рынка акций хранения энергии: кто сможет взлететь первым в 2025 году?

Зеленая энергетическая волна заново определяет глобальную энергетическую карту. По мере того как продажи электромобилей растут вопреки тенденциям, а мощность ветровой и солнечной энергетики продолжает расширяться, появляется скрытая инвестиционная возможность — сектор аккумуляторных и энергетических запасов получает беспрецедентные шансы на развитие.

На первый взгляд, акции аккумуляторных компаний кажутся лишь вспомогательным звеном энергетической трансформации; однако с точки зрения потоков капитала они становятся ключевым фактором успеха или неудачи в индустрии новых энергетических технологий. В этой статье мы подробно расскажем о популярной области инвестиций и выделим действительно заслуживающие внимания компании.

Почему сейчас стоит обратить внимание на акции аккумуляторных компаний?

Глобальное потепление усиливается, и страны по всему миру выдвигают цели по достижению углеродной нейтральности. Согласно докладу Межправительственной панели по изменению климата ООН, к 2030 году необходимо сократить выбросы углерода вдвое, а к 2050 — достичь нулевых чистых выбросов. Эта цель кажется далекой, но масштаб инвестиций, связанных с ней, уже реализуется в реальности.

Аналитическая компания BloombergNEF прогнозирует, что к 2030 году глобальный накопленный объем аккумуляторных систем превысит (ТВтч), в основном за счет литий-ионных батарей. Иными словами, компании, связанные с аккумуляторным сектором, в ближайшие десять лет будут находиться в условиях высокого спроса.

Еще важнее то, что взрывной рост дата-центров на базе ИИ значительно увеличивает потребление электроэнергии. В последнем финансовом отчете NextEra Energy указано, что из 3,2 ГВт новых проектов по возобновляемой энергетике и аккумуляторам более 1 ГВт предназначено для дата-центров. Это означает, что акции аккумуляторных компаний перестают быть лишь политически мотивированными инвестициями — они становятся инфраструктурой эпохи ИИ.

Где искать инвестиционные возможности в цепочке аккумуляторной индустрии?

Диапазон акций аккумуляторных компаний гораздо шире, чем кажется. Чтобы найти действительно перспективные инвестиции, нужно понять все звенья цепочки.

Производители батарей — это верхушка айсберга. Новые технологии, такие как литий-ионные, твердотельные и натрий-ионные батареи, постоянно появляются на рынке, однако высокий технологический барьер создает значительные входные препятствия. С ростом спроса на аккумуляторы по всему миру, объемы их производства, вероятно, вырастут прямо пропорционально. В тайваньском рынке стоит обратить внимание на компании, такие как New Power Technology(4931) и Chang Yuan Technology(8038).

Интеграторы систем — это настоящие центры прибыли. Они не только поставляют батареи, но и занимаются интеграцией инверторов, систем управления батареями и энергетическими системами, предоставляя комплексные решения по хранению энергии. Компании, такие как Huacheng(1519), Yali(1514) и ZTE Electric(1513), показывают отличные результаты в этой области.

Материалы и компоненты цепочки поставок — это, казалось бы, не столь заметное звено, но именно оно является наиболее устойчивым сегментом цепочки. Катализаторы, электролиты, диафрагмы — все это сырье, определяющее судьбу отрасли. Например, Taiwan Plastic(6505) инвестирует в производство электролитов, расширяя свою долю на рынке.

Новая структура рынка аккумуляторных акций в США

На американском рынке акции аккумуляторных компаний уже демонстрируют явную дифференциацию. Крупные традиционные энергетические корпорации проходят трансформацию, а специализированные аккумуляторные компании сталкиваются с неопределенностью политики.

NextEra Energy(NEE) — один из наиболее стабильных вариантов. Как крупнейшая в мире коммунальная компания, она показывает значительный рост чистой прибыли во втором квартале, а установленная мощность уже превышает 10,5 ГВт. Цена акций около 72,65 долларов, потенциальный рост — около 20%. Компания отличается стабильностью и предсказуемостью результатов, что делает ее привлекательной для инвесторов с низким уровнем риска.

Enphase Energy(ENPH) — более сложная история. Когда-то это была звездная акция, но из-за возможного прекращения субсидий на солнечную энергию для жилых домов в США давление на цену выросло, и она опустилась до 36,98 долларов. Однако, с другой стороны, это создает возможность для входа по низкой цене. Если политика продолжится, а спрос восстановится, лидер в области микровинтовых инверторов может изменить ситуацию.

Fluence Energy(FLNC) — чисто аккумуляторная компания. Совместное предприятие Siemens и AES работает на 47 рынках по всему миру. Несмотря на то, что выручка за третий квартал оказалась ниже ожиданий, компания сохраняет цель по выручке в 2,7 млрд долларов к 2025 году. Важен вопрос, смогут ли заказы в будущем реализоваться в реальные доходы.

EnerSys(ENS) — надежная альтернатива. В первом квартале показатели превзошли ожидания: скорректированный EPS — 2,08 доллара, выручка — 893 миллиона долларов. Коэффициент P/E — всего 11,8, а дивидендная доходность — около 1%, что привлекательно для консервативных инвесторов.

Двойная структура рынка аккумуляторных акций в Тайване

На тайваньском рынке выделяются две категории компаний: «трансформаторы» и «практики».

Delta Electronics(2308) — абсолютный лидер в области управления питанием. Во втором квартале 2025 года выручка достигла 124,035 млрд тайваньских долларов (рост на 20% за год, рекордный показатель за квартал), чистая прибыль — 13,948 млрд (рост на 40%), а прибыль на акцию — 5,37 доллара, что является рекордом. Важный показатель — валовая маржа 35,5%, что является одним из лучших в производственной сфере. Компания обладает глубокими технологическими наработками в области систем хранения энергии, управления батареями и систем охлаждения, а во второй половине года планирует усилить инвестиции в R&D и расширение мощностей в США.

TECO Electric & Machinery(1504) — компания, идущая по пути трансформации традиционной промышленности. От производителя электродвигателей она переходит к поставке решений в области энергетики. Во втором квартале выручка составила 15,6 млрд тайваньских долларов (рост на 7,4%), хотя краткосрочно EPS под давлением из-за затрат и валютных потерь. В первой половине года компания выплатила дивиденды в размере 2,2 доллара на акцию, доходность около 4,2%. Более того, она активно занимается поглощением NCL Energy и стратегическим сотрудничеством с Foxconn, чтобы захватить возможности в области ИИ-датacenter и умных энергетических решений.

В целом, Delta — это технологически продвинутая компания с сильной базой, а TECO — трансформер, использующий поддержку политики и партнерства для роста. Обе заслуживают долгосрочного внимания.

Таблица: Обзор рынка аккумуляторных акций по всему миру (данные по сентябрь 2025)

Три основных риска инвестирования в акции аккумуляторных компаний

Политические риски — это первоочередная угроза. Возможное прекращение субсидий на солнечную энергию для жилых домов в США в конце года создает значительные риски для компаний, зависящих от поддержки государства. Цена акций Enphase Energy уже отражает эти опасения.

Технические риски — часто недооцениваются. Технологии в области хранения энергии развиваются очень быстро, и вчерашние лидеры могут быть вытеснены новыми разработками завтра. Вопрос — сможет ли R&D реально обеспечить конкурентоспособность компании.

Риски цепочки поставок — могут внезапно проявиться. В третьем квартале Fluence Energy столкнулась с задержками в поставках из-за замедления расширения мощностей в США и проблем с цепочками поставок.

Правильная стратегия инвестирования в акции аккумуляторных компаний

Акции аккумуляторных компаний — это часть масштабного тренда, но сам тренд не гарантирует прибыль каждой компании. Важно выбрать правильные компании, подходящее время и управлять рисками.

Для долгосрочных инвесторов хороши компании с сильной технологической базой и стабильным финансовым положением, такие как Delta Electronics. Для активных инвесторов — компании с низкой оценкой и потенциалом для роста, например Enphase. Для консерваторов — крупные коммунальные компании вроде NextEra, обеспечивающие стабильный доход.

Вне зависимости от выбора, помните: когда объявляются новые политики или рынок активно спекулирует, — это зачастую самый рискованный момент. Истинные возможности скрыты в периоды забвения и низкой активности.