## Почему австралийский доллар продолжает слабеть? Анализ причин падения австралийского доллара и потенциала будущего восстановления

Австралийский доллар — пятая по объему торгов валюта в мире, пара AUD/USD также входит в топ-5 наиболее активно торгуемых пар. Будучи представителем валют с высокой доходностью, австралийский доллар ранее был любимцем спекулянтов и арбитражных трейдеров. Однако за последние десять лет его динамика разочаровала — с уровня 1.05 в начале 2013 года до сегодняшних значений, **причины снижения австралийского доллара сложны и многогранны, и далеко не сводятся к разнице в процентных ставках**.

### Почему австралийский доллар за десять лет снизился более чем на 35%? Глубокое понимание причин падения австралийского доллара

Если считать с 2013 по 2023 год, то австралийский доллар по отношению к доллару США снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара США за этот же период вырос на 28.35%. Это не только явление австралийского доллара — подобные трудности испытывают евро, японская иена, канадский доллар, что отражает глобальный «цикл сильного доллара» и его давление.

**Основные причины падения австралийского доллара можно свести к трем ключевым факторам:**

**Первое — спад товарных циклов и слабый спрос в Китае.** Австралийская экономика сильно зависит от экспорта сырья, таких как железная руда, уголь и энергетические ресурсы. Когда экономика Китая переходит от быстрого роста к замедлению восстановления, спрос на эти товары снижается, и привлекательность австралийского доллара как «товарной валюты» уменьшается. Даже краткосрочные росты цен на товары не гарантируют укрепление австралийского доллара без поддержки со стороны китайского спроса, и он легко может «пробить» вверх и затем откатиться.

**Второе — исчезновение преимущества по разнице ставок.** Ранее австралийский доллар привлекал спекулянтов благодаря более высоким ставкам по сравнению с США. Но с ростом процентных ставок в США и относительно мягкой политикой РБА (Резервного банка Австралии), разница в доходности сокращается. В конце 2024 года ставка RBA составляет около 3.60%, несмотря на ожидания дальнейшего повышения, если повышение не оправдает ожиданий, поддержка австралийского доллара ослабнет.

**Третье — ухудшение глобальной торговой среды и долгосрочное превосходство доллара.** Политика США по тарифам влияет на глобальные торговые потоки, создавая давление на экспорт сырья и снижая статус австралийского доллара как товарной валюты. В то же время, устойчивость экономики США и высокая доходность делают доллар структурно более привлекательным, что способствует постоянному притоку капитала в долларовые активы и затрудняет рост австралийского доллара.

### Смогут ли восстановиться в 2025 году? Ключевые три фактора

Несмотря на то, что в первой половине 2025 года курс AUD/USD вырос до 0.6636, что примерно на 5-7% выше предыдущих значений, это скорее восстановительный рост, чем долгосрочное изменение тренда. **Истинный поворот курса австралийского доллара зависит от следующих трех переменных:**

**1. Монетарная политика RBA: восстановит ли разницу ставок**

Очень важно, сохранит ли РБА жесткую позицию. Если инфляция продолжит оставаться высокой, а рынок труда — устойчивым, РБА может начать повышать ставки уже в 2026 году, достигнув примерно 3.85%. Это восстановит разницу в доходности с долларом США и укрепит австралийский доллар. В противном случае, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка AUD ослабнет.

**2. Экономика Китая и динамика цен на товары**

Структура экспорта Австралии определяет «товарный» характер австралийского доллара. Когда Китай достигнет дна в инфраструктурных и производственных секторах, и смогут ли цены на сырье продолжать расти, — это напрямую повлияет на среднесрочную динамику AUD. Недавний рост цен на железную руду и золото дает позитивный сигнал, но если восстановление Китая будет слабым, то этот рост окажется краткосрочным.

**3. Цикл доллара и глобальные риски**

Процесс снижения ставок в США по-прежнему определяет глобальный валютный рынок. Среда снижения ставок обычно благоприятна для рискованных валют, таких как австралийский доллар, но если возникнет рост опасений по поводу рецессии в США и капиталы начнут возвращаться в доллар, AUD может оказаться под давлением даже без ухудшения фундаментальных показателей. Текущие цены на энергоносители и глобальный спрос остаются неустойчивыми, инвесторы склонны избегать рисковых валют.

### Разногласия среди крупных аналитических институтов по поводу будущего AUD

Что касается прогноза AUD на 2026 год и далее, мнения аналитиков существенно расходятся.

**Оптимизм Morgan Stanley:** прогнозирует, что к концу 2025 года AUD/USD может подняться до 0.72, основываясь на сохранении жесткой политики РБА и поддержке цен на сырье.

**Модель Traders Union:** ожидает в конце 2026 года средний курс около 0.6875 (в диапазоне 0.6738–0.7012), а к концу 2027 года — до 0.725, при условии сильного рынка труда в Австралии и восстановления спроса на сырье.

**Консервативное мнение UBS:** учитывая глобальную неопределенность в торговле и возможные изменения политики ФРС, прогнозирует, что курс AUD к концу года останется около 0.68, с ограниченным потенциалом роста.

**Сдержанная позиция CBA (Австралийский федеральный банк):** считает, что рост австралийского доллара может быть кратковременным, ожидая достижения пика в марте 2026 года, после чего возможен повторный откат.

**Другие аналитики на Уолл-стрит предупреждают:** если США избегают рецессии, но доллар остается сильным, AUD не сможет преодолеть сопротивление в 0.67.

Общий вывод — в первой половине 2026 года курс AUD, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70. Ключевыми факторами станут данные по Китаю и отчет по занятости в США. С фундаментальной точки зрения, экономика Австралии остается устойчивой, а политика РБА — достаточно жесткой, чтобы поддерживать курс, однако структурное превосходство доллара сохраняется, и значительного роста австралийского доллара ожидать не стоит. В долгосрочной перспективе позитив оказывают ресурсы Австралии и восстановление товарных циклов.

( Инвестиционные каналы для австралийского доллара: основы форекс-трейдинга

AUD/USD подходит для торговли благодаря высокой ликвидности и характерной волатильности. Инвесторы могут участвовать в движениях курса через форекс с использованием кредитного плеча 1-200 и открывать позиции как на покупку, так и на продажу. Такой способ торговли имеет низкий порог входа и подходит для инвесторов с небольшим и средним капиталом, ищущих возможности в бычьих и медвежьих рынках.

**Особое предупреждение: форекс — высокорискованный вид инвестиций, возможны потери всего капитала.**

) Итоги по движению австралийского доллара

По своей сути, австралийский доллар — товарная валюта, тесно связанная с ценами на железную руду, медь, уголь. В краткосрочной перспективе поддержка обеспечивается жесткой позицией РБА и сильными ценами на сырье; в среднесрочной и долгосрочной — необходимо учитывать глобальную экономическую неопределенность и возможный рост доллара, что может оказывать давление на AUD.

Хотя точно спрогнозировать курс сложно, благодаря структурным особенностям австралийский доллар легче анализировать в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Инвесторам рекомендуется следить за политикой РБА, динамикой экономики Китая и циклом доллара, чтобы своевременно использовать торговые возможности.