Курс японской иены к доллару США продолжает падать: рецессия и разногласия в политике продолжают оказывать давление

Курсовые технические сигналы указывают на бычий настрой, однако фундаментальные риски остаются

С технической точки зрения, доллар/иена в пятницу успешно отскочил от уровня поддержки 153.60 (соответствующего 4-часовой скользящей средней за 100 периодов) и закрылся выше уровня сопротивления 154.45-154.50, что вселяет уверенность у быков. Индикаторы на дневном графике остаются в положительной зоне, далеко не достигнув уровня перекупленности, что намекает на возможное дальнейшее повышение.

Если доллар/иена сможет закрепиться выше психологической отметки 155.00, это дополнительно подтвердит бычий настрой и может подтолкнуть к уровням 155.60-155.65 — среднему сопротивлению, а также к числовому уровню 156.00. Однако при пробое недавней поддержки 154.00 в сторону снижения, вероятно, последует поддержка в диапазоне 153.60-153.50, а при дальнейшем пробое — стоит обратить внимание на уровень 153.00. Если этот уровень будет успешно пробит, краткосрочные трейдеры могут сменить направление на медвежье, и цена может опуститься к следующему уровню поддержки 152.15-152.10.

Экономика Японии сокращается, создавая кризис в монетарной политике, и иена попала в цикл слабости

Данные, опубликованные в понедельник Кабинетом министров Японии, показали, что в третьем квартале экономика сократилась на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом, что стало первым снижением за последние 6 кварталов. За тот же период ВВП снизился на 1.8% в годовом выражении, что резко контрастирует с ростом 2.3% в предыдущем квартале. Хотя падение оказалось менее значительным, чем ожидали наиболее пессимистичные прогнозы, оно все равно подорвало доверие инвесторов к планам Банка Японии повысить ставки в этом году.

На фоне туч экономического спада премьер-министр Ёсихидэ Суга разрабатывает новый пакет фискальных стимулов для смягчения давления на население из-за роста цен. Недавно он заявил о намерении установить новые цели по фискальным расходам, позволяющие в течение нескольких лет придерживаться более гибкой политики расходов. Эта позиция дополнительно ослабила ожидания рынка относительно жестких мер со стороны Банка Японии и продолжает оказывать давление на иену.

Геополитические риски и устные интервенции власти создают двойственные переменные

Отношения между Китаем и Японией в последнее время обострились из-за Тайваня, что привело к угрозам со стороны Китая о жестких ответных мерах. Такие геополитические конфликты обычно вызывают приток защитных покупок иен, однако текущие меры поддержки не достаточно сильны, чтобы полностью изменить нисходящий тренд японской валюты.

Стоит отметить, что японские власти все больше обеспокоены чрезмерным ослаблением иены. Министр финансов Японии Сатоши Катаяма на прошлой неделе заявил о необходимости внимательно следить за валютным рынком, а министр экономики Киётака Кимура отметил, что продолжительное ослабление иены может привести к росту импортных цен и, как следствие, к повышению индекса потребительских цен, что посылает рынку сигналы о возможных интервенциях. Эти устные предупреждения временно сдерживают дальнейшие продажи иены и в некоторой степени ограничивают ее падение.

Механизм ФРС становится более осторожным, доллар/иена сталкивается с новым балансом

В то же время, внутренние представители Федеральной резервной системы в последнее время начали проявлять осторожность в отсутствии новых экономических данных, подтверждающих необходимость дальнейшего повышения ставок. Ожидания снижения ставки в декабре снизились, что поддержало рост индекса доллара и валютной пары доллар/иена.

В этот четверг ожидается публикация задержанного отчета по занятости в США, а также протоколы заседания FOMC и выступления руководителей ФРС, что станет ключевыми событиями для рынка. Инвесторы попытаются найти намеки на дальнейший путь снижения ставок, и эти данные и комментарии могут открыть новые торговые возможности для доллара.

Инвесторам следует сохранять бдительность: рост доллар/иена может столкнуться с потолком

Несмотря на техническую картину, указывающую на бычий настрой, фундаментальные риски остаются. Политика по бюджетным спорам в США, неопределенность в монетарной политике Банка Японии и риск скрытого вмешательства со стороны властей на валютном рынке — все это может в любой момент изменить рыночные ожидания.

Поэтому, учитывая, что за последний месяц доллар/иена продолжает расти, трейдерам рекомендуется избегать чрезмерно агрессивных новых позиций и дождаться подтверждения уровня 155.00, прежде чем рассматривать дальнейшее увеличение позиций. Также важно подготовиться к возможному тесту поддержки около 154.00 и иметь план действий на случай снижения.