Что такое торговля с использованием кредитного плеча? Ловушки, скрывающиеся за увеличением прибыли

Криптовалюта-торговля с использованием кредитного плеча — что это значит? Проще говоря, это инвестиции с помощью «занятых денег». Вам нужно лишь внести часть маржи, чтобы контролировать активы, значительно превышающие ваш собственный капитал. Эта концепция происходит из принципа рычага Архимеда — «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю». На финансовых рынках сила рычага действительно поражает.

Если у вас есть 100 000 юаней, и вы берёте у брокера 900 000 юаней, то общая инвестиция составляет 1 000 000 юаней — это 10-кратный рычаг. Используя меньший собственный капитал, вы можете управлять гораздо большими сделками, цель — «играть на разнице».

Рычаг и маржа: два понятия, которые нельзя путать

Многие часто путают рычаг и маржу, но между ними есть принципиальная разница: рычаг — это взятие в долг, а маржа — это залоговые средства, необходимые для удержания позиции.

Чтобы лучше понять принцип рычага, возьмём пример с фьючерсами на индекс:

Допустим, недавняя цена закрытия фьючерса на индекс составляет 13000 пунктов, а один пункт стоит 200 юаней. Тогда общая стоимость одного контракта:

• 13000 пунктов × 200 юаней/пункт = 2 600 000 юаней

В торговле фьючерсами вам не нужно платить всю сумму сразу — достаточно внести маржу 136 000 юаней, чтобы контролировать этот контракт. Расчёт рычага:

• 2 600 000 юаней ÷ 136 000 юаней ≈ 19.11 раза

Другими словами, за 13,6 тысяч юаней вы управляете активами стоимостью 260 тысяч юаней.

Как рассчитывать доходность при использовании рычага? Посмотрим на два сценария

Ситуация 1: индекс вырос на 5%

• Доход = ((13,650 - 13,000)) × 200 юаней/пункт = 130 000 юаней
• При собственных 13,6 тысяч юаней — заработок 130 тысяч, что даёт почти 96% доходности

Ситуация 2: индекс упал на 5%

• Убыток = ((13,000 - 12,350)) × 200 юаней/пункт = 130 000 юаней
• В результате — практически весь капитал исчезает, почти до нуля

Из этих двух крайних случаев видно: чем выше рычаг, тем больше потенциальная прибыль и риск вдвое.

Двойная сторона рычага: преимущества и недостатки

Преимущества:

1. Повышение эффективности использования капитала — мелкие инвесторы могут вкладывать меньшие суммы, получая возможность управлять крупными позициями, значительно сокращая торговые издержки
2. Увеличение прибыли — торгуя на 100 долларов, можно получать доходы, эквивалентные 1000 или даже 10 000 долларов, что увеличивает прибыль

Недостатки:

1. Риск ликвидации (слома позиции) значительно возрастает — чем больше рычаг, тем выше вероятность принудительного закрытия позиции
2. Увеличение убытков — убытки растут в геометрической прогрессии, что может привести к потере всего счёта

Опасности торговли с рычагом: ликвидация

Самая страшная опасность при торговле с рычагом — «ликвидация» (также называемая «разрыв»). В случае резких колебаний рынка, если инвестор не сможет быстро внести дополнительные средства, брокер принудительно закроет позицию, чтобы избежать убытков за счёт клиента.

Реальные примеры показывают:

Ютубер из Южной Кореи Satto в 2022 году в прямом эфире открыл длинную позицию по биткоину с 25-кратным рычагом. Он открыл сделку, когда цена BTC составляла 41 666 долларов, надеясь на рост. Но после падения ниже 40 000 долларов он добавил ещё рычага, и в итоге был ликвидирован — за несколько часов потерял более 10 миллионов долларов.

Этот пример показывает: злоупотребление непредсказуемым рычагом и неподготовленная стратегия ведут к фатальным последствиям.

Какие инструменты используют для торговли с рычагом?

1. Фьючерсы (Futures)

Две стороны договариваются в будущем по заранее оговоренной цене купить или продать актив. Объекты торговли разнообразны:

• Металлы (золото, серебро, алюминий)
• Индексы (Dow Jones, S&P 500, Хонг Конг)
• Сельскохозяйственные товары (пшеница, соя, хлопок)
• Энергетика (нефть, природный газ, уголь)

Фьючерсные контракты можно закрывать или переносить до истечения срока. Важно учитывать, что расчёты по дате исполнения осуществляются по «расчетной цене» на спотовом рынке, и резкие колебания могут привести к непредсказуемым рискам.

2. Опционы (Options)

Опционы дают право, но не обязательство, в будущем по определённой цене купить или продать актив. В отличие от фьючерсов, опционы позволяют более гибко управлять рисками.

3. Леверидж-фонды (Leverage ETFs)

На рынке ETF популярны «двойные» или «обратные» ETF. Эти фонды подходят активным инвесторам, при явном тренде их доходность увеличивается вдвое.

Обратите внимание:

• В периоды бокового движения и колебаний доходность снижается
• Транзакционные издержки выше (обычно в 10–15 раз по сравнению с фьючерсами)
• Подходят для краткосрочных стратегий

4. CFD (Contracts for Difference)

Договоры на разницу позволяют трейдерам торговать активами в обе стороны (лонг и шорт), не владея реальными активами. В отличие от фьючерсов, CFD не имеют даты истечения, что исключает необходимость переноса позиций.

Преимущества CFD:

• Не являются стандартными контрактами, условия торга гибкие
• Можно торговать различными активами по всему миру (акции, драгоценные металлы, сырье, индексы, валюты, криптовалюты)
• Использование маржи снижает входной порог

Например, при цене акции Amazon 113.19 долларов, с 20-кратным рычагом достаточно вложить всего 5.66 долларов, чтобы купить одну акцию.

Как безопасно использовать рычаг? Практические советы

1. Начинайте с низкого рычага — не используйте сразу высокий, сначала потренируйтесь на 1-5 раз
2. Всегда ставьте стоп-лосс — это самый важный инструмент управления рисками, его нужно заранее установить
3. Увеличивайте маржу — по возможности вносите больше залога, чтобы снизить рычаг и уменьшить риск ликвидации
4. Достаточно подготовьте капитал — будьте готовы к возможным колебаниям рынка, чтобы избежать вынужденных закрытий
5. Не переоценивайте свои силы — не верьте в иллюзии «выиграл — заработал, ликвидировали — не пополняйте», рынок суров

Итог: рычаг — не зло, а инструмент, как им пользоваться — зависит от вас

Автор «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки говорил, что заем не обязательно — это долг. Если правильно использовать рычаг, вкладывать средства в увеличение денежного потока, он становится инструментом накопления богатства.

Сам по себе рычаг безвреден, проблема — в отношении и дисциплине пользователя. Как только вы начинаете использовать рычаг, риски и доходы увеличиваются в разы. Контролируя риски и разумно применяя его, рычаг действительно может повысить доходность. В противном случае — это быстрый путь к убыткам.

Последний совет: вне зависимости от выбранного инструмента с рычагом, всегда помните три правила — начинайте с низкого, ставьте стоп-лосс и имейте достаточный запас средств. Это основные принципы выживания при торговле с рычагом.