## Нужно понять Sharpe Ratio, чтобы делать умные инвестиции

Многие инвесторы сосредотачваются только на доходности, забывая, что риск, связанный с ней, так же важен. Индикатор, который поможет вам увидеть более полную картину, — это Sharpe Ratio, который измеряет, сколько дополнительной доходности вы получаете за каждую единицу принятых рисков. Поняв это значение, ваше решение о вложениях станет более обоснованным.

## Sharpe Ratio — это справедливое сравнение

Представьте, что вам нужно выбрать между двумя видами товаров: первый продается поштучно по высокой цене, второй — в упаковке по низкой цене за единицу. Правильный выбор — смотреть на цену за единицу, а не на общую сумму. Аналогично работает и Sharpe Ratio — он сравнивает разные активы в справедливых условиях, показывая, сколько сверхдохода они дают на каждую единицу риска, который вы берете.

## Основная формула для расчета Sharpe Ratio

**Sharpe ratio = ((доходность - безрисковая доходность)) / стандартное отклонение**

Каждый компонент имеет следующее значение:
- **Доходность**: цена, которая приносит прибыль за выбранный период, будь то фонд или акция
- **Безрисковая доходность**: доход от безопасных активов, таких как облигации или депозиты, без риска
- **Стандартное отклонение**: показатель волатильности — чем выше, тем выше риск

## Ясные примеры

Допустим, есть два фонда, оба привлекательны благодаря высокой доходности, но при анализе риска ситуация меняется:

**Фонд X:** доходность 20% в год, волатильность 20%, Sharpe Ratio = (20% - 5%) / 20% = **0.75**

**Фонд Y:** доходность 10% в год, волатильность 10%, Sharpe Ratio = (10% - 5%) / 10% = **0.5**

(Безрисковая доходность — 5%)

Видите? Фонд X дает более высокую доходность, и его Sharpe Ratio тоже выше, что означает более выгодное соотношение дохода к риску. Фонд Y — меньшая доходность, и при этом его соотношение риска и дохода хуже.

## Какой должен быть хороший Sharpe Ratio

Обычно хороший показатель — выше 1.0, что говорит о том, что сверхдоходность достаточно для компенсации принятых рисков. Чем выше — тем лучше — это означает, что актив дает хорошую доходность относительно риска. Значение ниже 0.5 вызывает сомнения, а отрицательное — говорит о том, что инвестиции приносят меньше, чем безопасные активы.

## Где найти значение Sharpe Ratio

Чаще всего на сайтах управляющих фондов или инвестиционных платформ (включая Gate.io для криптоинвестиций) отображается значение Sharpe Ratio в разделе с результатами. Если не видно — можно посчитать самостоятельно по формуле, найдя доходность и стандартное отклонение, и подставив в формулу.

## Какие преимущества дает использование Sharpe Ratio

**Сравнивайте как яблоки с яблоками:** можно ранжировать фонды или активы по Sharpe Ratio, чтобы определить, какой из них дает лучшую доходность при одинаковом риске.

**Оценивайте менеджеров:** если у управляющего фонда Sharpe Ratio постоянно растет, это говорит о его/ее умении получать хорошую доходность без увеличения риска.

**Выбирайте в соответствии со своей склонностью к риску:** инвесторы с низкой толерантностью к риску должны выбирать активы с умеренным Sharpe Ratio, а те, кто ищет высокую доходность и готов к рискам — активы с высоким показателем.

## Недостатки использования только Sharpe Ratio

**Это только прошлое:** текущий Sharpe Ratio не говорит о будущем. Прошлые результаты не гарантируют повторения.

**Не учитывает все риски:** стандартное отклонение — лишь показатель волатильности, другие риски, такие как ликвидность или управленческие, остаются вне внимания. Например, если фонд обанкротится или случится чрезвычайная ситуация, Sharpe Ratio не поможет.

**Может вводить в заблуждение при высокорискованных активах:** иногда активы с очень высоким риском могут иметь высокий Sharpe Ratio, что не означает их безопасность. Инвесторам, не желающим переживать падение цен на 50% за месяц, лучше избегать таких активов, даже если показатель кажется привлекательным.

## Итог

**Sharpe Ratio** — это инструмент, который помогает инвестору понять, оправдана ли полученная доходность с учетом риска. Используйте его для справедливого сравнения активов и оценки работы управляющих. Чем выше Sharpe Ratio — тем лучше, но не забывайте, что это лишь часть общей картины — дополняйте анализ другими исследованиями и интуицией перед принятием инвестиционных решений.