Как будет развиваться рынок за золотое десятилетие｜Прогноз следующего десятилетия на основе закономерностей роста и падения цен на золото

Золото, действительно ли стоит инвестировать?

Говоря об инвестициях, многие задаются вопросом: является ли золото хорошим объектом для вложений? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно сначала взглянуть на его показатели за последние полвека.

С момента 1971 года, когда доллар был отделен от золота, международная цена на золото выросла с 35 долларов за унцию до рекордного уровня 2025 года, увеличившись более чем в 120 раз. За тот же период индекс Dow Jones вырос примерно с 900 до около 46000 пунктов, что примерно в 51 раз. На первый взгляд, показатели золота выглядят более впечатляющими, но при более тщательном анализе данных за последние 30 лет доходность акций оказывается выше.

Что это означает? Основной доход от инвестиций в золото поступает от разницы в цене, а не от дивидендов. Чтобы заработать на золоте, важно правильно определить циклы рынка — то есть когда стоит входить в рынок для краткосрочных операций, а когда — избегать рисков.

Четыре основных цикла роста за десятилетие золота

Чтобы понять инвестиционную логику золота, нужно сначала рассмотреть его исторический контекст.

1970—1975 годы: первый цикл роста

После отделения доллара от золота, цена на золото выросла с 35 до 183 долларов за унцию, за 5 лет — более чем в 4 раза. Логика этого роста проста — инвесторы потеряли доверие к доллару, начали массово покупать золото в качестве убежища, а нефтяной кризис стал катализатором, вызвав ажиотаж вокруг цен. Но по мере ослабления нефтяного кризиса и восстановления доверия к доллару, цена на золото снизилась примерно до 100 долларов.

1976—1980 годы: второй цикл роста

Второй нефтяной кризис на Ближнем Востоке и геополитическая нестабильность (захват заложников в Иране, вторжение СССР в Афганистан и др.) снова подтолкнули цену к росту. Золото поднялось с 104 до 850 долларов, рост более чем в 7 раз, но этот цикл оказался краткосрочным. После устранения кризиса цена быстро снизилась, и в течение следующих 20 лет колебалась в диапазоне 200—300 долларов. Инвесторы, входившие в этот период, практически не получили прибыли.

2001—2011 годы: третий цикл роста

Цена выросла с 260 до 1921 долларов за унцию, за 10 лет — более чем в 7 раз. Этот рост был вызван событиями 9/11, началом глобальной борьбы с терроризмом, крупными военными расходами США, снижением ставок и выпуском новых долгов. Затем, после кризиса 2008 года и обвала рынка недвижимости, Федеральная резервная система запустила программу количественного смягчения (QE), что вызвало стремительный рост золота. Только после европейского долгового кризиса цена стабилизировалась около 1000 долларов.

2015—настоящее время: четвертый цикл роста

На этом этапе цена на золото пережила драматический рост. Начав с 1060 долларов, под влиянием отрицательных ставок в Японии и Европе, глобальной деконвергенции доллара, масштабных программ QE в США, конфликта между Россией и Украиной, напряженности на Ближнем Востоке и других факторов, цена стабильно росла и превысила 2000 долларов.

В 2024 году рост был особенно впечатляющим — более 104% за год, а в октябре цена достигла более 2800 долларов за унцию. В 2025 году цена продолжила обновлять рекорды, превысив 4300 долларов, установив новый исторический максимум.

Движущими силами этого роста стали: риски в американской экономике, увеличение золотых резервов центральных банков, кризис в Красном море, эскалация конфликта между Россией и Украиной, введение новых тарифов США, ослабление доллара и другие факторы.

Инвестиционная логика за десятилетия роста золота

Анализируя эти четыре цикла, можно выявить закономерность: рост золота часто вызывается геополитической нестабильностью, экономическими кризисами или смягчением монетарной политики.

Более того, хотя рост золота не является равномерным, каждое последующее падение происходит на более высоких уровнях — низкая точка 1980 года значительно выше, чем в 1975, а после 2011 года минимумы были выше, чем в 2001. Это говорит о том, что в долгосрочной перспективе золото действительно сохраняет свою ценность и не падает до нулевой стоимости.

Именно поэтому золото больше подходит для краткосрочных операций, а не для долгосрочного держания. Если бы вы купили золото в 2000 году и держали до сих пор, могли бы заработать, но кто из нас может ждать 50 лет? Вместо того чтобы терпеливо ждать, лучше входить в рынок во время каждого бычьего тренда, использовать шортовые позиции или сокращать позиции при резких падениях — это повысит эффективность.

Сравнение инвестиций в золото, акции и облигации

Разные активы приносят доход по-разному, и уровень сложности их инвестирования тоже различен:

• Золото: доход от разницы цен, без процентов, требует точного определения входа и выхода
• Облигации: доход от купонных выплат, требуют отслеживания монетарной политики, уровень сложности минимален
• Акции: доход от роста компаний, требуют умения выбирать акции и долгосрочного видения, уровень сложности самый высокий

За последние 50 лет золото показало лучшие результаты. Но за последние 30 лет доходность акций оказалась выше. Это подтверждает универсальную инвестиционную истину: в периоды экономического роста стоит держать акции, в периоды спада — переключаться на золото.

Самый надежный подход — формировать портфель, исходя из своих рисковых предпочтений и целей, с разумным соотношением акций, облигаций и золота. В периоды экономического подъема акции растут, а при рецессии — ценность золота и облигаций становится выше.

Как инвестировать в золото? Пять способов — полный разбор

Способ 1: физическое золото

Покупка слитков или ювелирных изделий. Преимущество — скрытое хранение активов, возможность носить. Недостатки — неудобство при торговле, низкая ликвидность.

Способ 2: золотой счет

Хранение золота в банке в виде сертификатов. Преимущество — удобно носить; недостатки — банк не платит проценты, спреды большие, подходит для долгосрочных инвестиций.

Способ 3: ETF на золото

Покупка паев ETF, обеспечивающих ликвидность и удобство торговли. Недостаток — управляющая компания взимает плату за управление, при долгосрочных ценовых колебаниях стоимость может медленно уменьшаться.

Способ 4: фьючерсы на золото

Торговля с использованием маржи, низкие издержки, возможность двухсторонних сделок. Подходит для опытных инвесторов для среднесрочных операций.

Способ 5: CFD на золото

Самый популярный инструмент среди розничных трейдеров. В отличие от фьючерсов, CFD более гибки, позволяют использовать кредитное плечо, требуют меньших вложений для открытия счета, особенно подходит для начинающих. Механизм T+0 означает возможность входа и выхода в любой момент; поддержка как длинных, так и коротких позиций — прибыль возможна как при росте, так и при падении цен.

Перспективы будущего за десятилетия роста золота

Будет ли золото продолжать расти в следующие 50 лет? Всё зависит от глобальной экономической ситуации.

Основные факторы, влияющие на цену: увеличение золотых резервов центральных банков, тренд на отказ от доллара, геополитическая нестабильность, монетарная политика и др. Пока эти факторы сохраняются, ценность золота как защитного актива будет расти.

Но главный принцип инвестирования в золото — не ждать мгновенного роста после покупки, а уметь переключаться между бычьими и медвежьими фазами. Исторические данные ясно показывают, что золото проходит периоды подъема, коррекции и консолидации. Входить в рынок на росте, своевременно фиксировать прибыль и избегать чрезмерных потерь — правильная стратегия.

В целом, при высокой волатильности рынков и непредсказуемых событий разумно держать в портфеле определенный процент акций, облигаций и золота. Это поможет снизить риски и сделать инвестиции более устойчивыми. Хотя будущие десятилетия могут не полностью повторить прошлые тренды, основная ценность золота как средства сохранения стоимости и защиты от рисков останется неизменной.