## Австралийский доллар демонстрирует сильный разворот курса, инфляционное давление разрушает ожидания снижения ставок

Австралийский доллар/доллар США недавно преодолел отметку 0.6505, установив последовательный рост в течение 4 дней. Логика этого кажется простой, но она вызывает крупные изменения в политике центральных банков по всему миру.

### Неожиданный рост инфляции, прекращение цикла снижения ставок в Австралии

Данные за ноябрь полностью изменили ритм рынка. Индекс потребительских цен (CPI) Австралии за октябрь вырос на 3.8% в годовом выражении, превысив ожидаемые рынком 3.6%. Этот сигнал очень ясный — инфляция не снижается так, как ожидалось, а наоборот, демонстрирует признаки роста.

Аналитики Capital Economics отмечают, что последние данные по ценам показывают, что пространство для смягчения давления почти исчерпано, и вероятность того, что центральный банк в ближайшее время примет мягкую политику, значительно снизилась. Еще важнее, если скоро опубликованные данные по ВВП подтвердят, что разрыв в производственных мощностях все еще существует, то весь цикл смягчения, возможно, завершен.

Центральный банк Австралии в декабре собирается принять решение по ставкам, и рыночное консенсусное мнение — оставить базовую ставку на уровне 3.60%, что резко контрастирует с предыдущими ожиданиями о снижении ставок.

### Переломный момент 2026 года: мнения центральных банков расходятся

Что касается политики на следующий год, в отрасли появились явные разногласия. Некоторые считают, что у Австралийского банка есть еще пространство для снижения ставок, но такие авторитетные организации, как UBS и Barrenjoey, высказывают более радикальные оценки.

Аналитик UBS Стивен Ву заявил, что текущий рост инфляции вызывает опасения, и ожидает, что в течение следующих 12 месяцев индекс потребительских цен будет продолжать превышать целевой диапазон Резервного банка. Исходя из этого, UBS прогнозирует, что Австралийский банк в последнем квартале 2026 года начнет цикл повышения ставок.

Главный экономист Barrenjoey Джо Мастерс выразил мнение более прямо: «Хотя порог для повышения ставок очень высок, вероятность того, что Австралийский банк предпримет действия в 2026 году, очень велика. Особенно на финальной стадии инфляции, когда может понадобиться более жесткая политика, и на данный момент полностью исключена возможность снижения ставок.»

### Слабость доллара поддерживает рост австралийского доллара

Одновременно данные по экономике США дали положительный сигнал, поддержав запуск снижения ставок Федеральной резервной системой в декабре. На фоне давления на доллар, относительная сила австралийского доллара стала очевидной. Это также объясняет, почему на прошлой неделе австралийский доллар/доллар вырос на 0.6%.

### Австралийский доллар может стать сильной валютой в 2026 году

Аналитик ING Франческо Песоле весьма оптимистично оценивает перспективы австралийского доллара, считая, что он станет одним из самых сильных среди валют G-10 в следующем году.

Песоле отметил, что исходя из прогнозов по политике Австралийского банка, он предполагает только один цикл снижения ставок, что означает, что к второму кварталу 2026 года австралийский доллар будет иметь самую высокую ставку среди валют G-10. В дополнение к улучшению торговых отношений и перспективам экономического роста, логика роста австралийского доллара уже сформирована.

Неожиданное завершение цикла снижения ставок в Австралии в этот раз меняет глобальную валютную картину. Рыночное отношение к австралийскому доллару изменилось с ожиданий его обесценивания на переоценку как к активу с высокой доходностью.