Только что опубликованные рыночные данные вызвали бурные обсуждения — у BlackRock снова большие движения: 2292 BTC (рыночная стоимость свыше 2 миллиардов долларов) и 9976 ETH (почти 30 миллионов долларов) сразу переведены на платформу для соответствующего хранения. После новости у многих в голове сразу возникли мысли: не собирается ли институциональный игрок сливать активы? Стоит ли торопиться с закрытием позиций? Не пропустят ли что-то важное?

Давайте сразу к выводу: эта операция вовсе не сигнал конца света. Наоборот, она скорее намекает на подготовку к более крупному движению рынка. Проблема в том, что розничные инвесторы зачастую неправильно понимают поток средств институциональных игроков, и в итоге страдают сами.

**Почему институции так поступают**

BlackRock — крупнейшая в мире компания по управлению активами, у нее огромный спотовый ETF по биткоину (IBIT), доля биткоинов в портфеле уже превышает 3% от общего предложения. Такие крупные корпоративные управляющие структуры переводят активы на соответствующие платформы по хранению — это стандартная практика для поддержания ликвидности.

Цели перевода активов сводятся к двум. Первое — удовлетворение ежедневных требований по покупке и продаже ETF — клиенты постоянно заходят и выходят из фонда. Второе — обеспечение достаточной ликвидности для маркет-мейкеров и контрагентов, чтобы сделки проходили гладко. Иными словами, это не попытка срочно реализовать активы, а подготовка к операционной деятельности.

Если смотреть вперед, к середине декабря: BlackRock за короткий срок перевел более 70 тысяч ETH и 2257 BTC. Тогда рынок не рухнул, а наоборот — начал постепенно стабилизироваться и восстанавливаться. Это самый очевидный аргумент — крупные переводы и снижение цен между собой не связаны напрямую.

**Три распространенных ловушки для розничных инвесторов**

Первая — путать «движение институций» с «сливом рынка». Это самая примитивная ошибка мышления. Институциональные переводы происходят очень часто, и в большинстве случаев — это обычная операционная деятельность, а не сигнал к панике. Если каждый раз паниковать и закрывать позиции, в итоге будешь постоянно терять прибыль на комиссиях.

Вторая — чрезмерно интерпретировать отдельные данные. Одна крупная транзакция действительно впечатляет, но в общем портфеле институции она может быть ничтожной. Главное — смотреть на тренд, а не на отдельное событие. Многие начинают фантазировать и придумывать сценарии, увидев такую новость, — на самом деле это просто способ оправдать свои страхи.

Третья — игнорировать макроэкономический фон. Сейчас ситуация с ликвидностью в целом благоприятная, рискованные активы поддерживаются. Институции не будут в этот момент резко сокращать позиции, скорее — начнут постепенно накапливать. Розничные инвесторы часто склонны думать в худшем ключе, не замечая, что именно это и мешает им не пропустить выгодный момент.

**Как смотреть в будущее**

Постоянная активность институциональных игроков говорит о росте рыночной активности и их участии — это позитивный сигнал. Вместо того чтобы гоняться за каждой транзакцией и гадать о ее целях, лучше смотреть на более крупные циклы и тренды. На рынке всегда появляются новые истории, главное — не поддаваться панике из-за краткосрочных колебаний и не принимать ошибочных решений в состоянии страха.