2025 год: самые перспективные компании — ищем инвестиционные возможности в условиях неопределенности

2025 год для инвесторов не станет гладким путём. В корне отличаясь от рекордных доходов 2024 года, в этом году глобальные финансовые рынки погрузились в беспрецедентную волатильность. Особенно заметно влияние торговых барьеров, введённых новым американским правительством: ЕС сталкивается с 50% тарифами, Китай — 55% в совокупности, Япония — 24% — эти цифры не только меняют рыночные ожидания, но и вызывают борьбу инвесторов за “безопасные гавани”, что ярко иллюстрирует прорыв золота выше отметки 3300 долларов.

Но именно в этом кроется возможность для инвесторов. После начальной паники мировые фондовые рынки быстро восстановились, основные индексы вновь приближаются к историческим максимумам. В эпоху, наполненную вызовами и возможностями, мы подготовили для вас список наиболее перспективных инвестиционных объектов 2025 года.

5 компаний, которые нельзя пропустить

На фоне обострения торговых трений и высоких ставок особенно важно выбрать правильные компании для инвестиций. Мы выделили компании с тремя общими характеристиками: во-первых, обладающие глобальной конкурентоспособностью и способные расти в условиях протекционизма; во-вторых, с крепкой финансовой базой и устойчивостью к циклическим колебаниям; в-третьих, находящиеся в структурных сегментах роста, отражающих будущее развитие.

НовоНордик(NVO) — лидер в “путешествии похудения”

Датская биофармацевтическая компания НовоНордик занимает абсолютное положение в области лечения диабета и ожирения. В 2024 году её выручка достигла 42,5 млрд датских крон (около 4,21 млрд долларов), что на 26% больше по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на то, что в начале года цена упала на 27% из-за усиления конкуренции и неудачных клинических данных новых препаратов (самое большое падение с 2002 года), компания среагировала очень быстро.

Приобретение Catalent за 16,5 млрд долларов, завершённое в конце прошлого года, расширило производственные мощности. Также в марте этого года было подписано соглашение с Lexicon Pharmaceuticals на сумму 1 млрд долларов, что привнесло новые препараты для лечения ожирения с разными механизмами действия. Эти меры пока не устранили полностью конкурентное давление, однако 43% валовая прибыльность и постоянные инвестиции в R&D свидетельствуют о наличии “боезапаса”. В ранних испытаниях двойные мишени показали снижение веса на 24%, что вызывает оптимизм.

Мировой спрос на терапию диабета и ожирения продолжает расти, что создаёт прочную основу для долгосрочного роста НовоНордик.

Лувр Вандерлонг(MC) — “момент перемен” в сегменте роскоши

Французский гигант люксовых товаров LVMH включает такие бренды, как Louis Vuitton, Dior, Fendi и другие, охватывая моду, парфюмерию, ювелирные изделия и алкоголь. В 2024 году доход группы составил 84,7 млрд евро, операционная прибыль — 19,6 млрд евро, рентабельность — 23,1%.

Но после начала 2025 года акции пережили двойной удар: в январе упали на 6,7%, в апреле — на 7,7%. В первом квартале доход снизился на 3% до 20,3 млрд евро, что вызвало опасения относительно скорости восстановления рынка роскоши. Вдобавок, тарифы США на товары из ЕС (сначала 20%, затем сниженные до 10%, и угроза повышения до 50%) ударили по продажам LVMH на американском рынке.

Однако такие коррекции создают возможности. Группа использует платформу AI Dreamscape для персонализации цен и потребительского опыта, активно развивая цифровые каналы. Географически в 2024 году японский рынок вырос двузначными темпами, в регионе Ближнего Востока — на 6%, а новые магазины в Мумбаи (Louis Vuitton и Dior) закладывают основу для долгосрочного роста.

ASML — “узкое место” в производстве чипов

Голландский производитель оборудования для полупроводников ASML контролирует ключевую роль в создании современных чипов. Их ультрафиолетовые литографические системы (EUV) — единственный выбор для производства 5 нм и менее чипов. В 2024 году чистая прибыль составила 28,3 млрд евро, чистый доход — 7,6 млрд евро, валовая маржа — 51,3%. В первом квартале 2025 года продажи достигли 7,7 млрд евро, а валовая маржа — рекордные 54%, годовой прогноз — 30–35 млрд евро.

Цена акции скорректировалась с пиков на 30%, что связано с сокращением инвестиций таких клиентов, как Intel и Samsung, угрозой прорыва конкурентов из Китая в технологии литографии, а также с ужесточением экспортных ограничений в Нидерландах с января (прогнозируется снижение продаж в Китае на 10–15%, но без изменения годового прогноза).

Несмотря на эти вызовы, монопольное положение ASML остаётся прочным. Рост спроса на AI-чипы и высокопроизводительные вычисления обеспечивает долгосрочный спрос на EUV-оборудование. Компания планирует поддерживать валовую маржу на уровне 51–53%, а постоянные инвестиции в инновации укрепляют её конкурентные преимущества.

Майкрософт(MSFT) — “двойной двигатель” облачных технологий и ИИ

Американский технологический гигант Microsoft удерживает лидирующие позиции благодаря Windows, Office, облачной платформе Azure и экосистеме Xbox. В 2024 финансовом году доход составил 245,1 млрд долларов( — рост 16%), операционный доход — 109,4 млрд долларов( — рост 24%), чистая прибыль — 88,1 млрд долларов( — рост 22%).

В начале года акции скорректировались на 20% с исторических максимумов, 31 марта достигли внутридневного минимума 367,24 доллара, что на 11% ниже. Основные опасения — замедление роста Azure, завышенная оценка и антимонопольное расследование со стороны FTC по облачным и кибербезопасностным бизнесам.

Но результаты третьего квартала, опубликованные в апреле, развеяли часть опасений: доход — 70,1 млрд долларов, операционная маржа — 46%. Важнее — рост Azure и других облачных сервисов достиг 33%. Для поддержки этого роста Microsoft вложила рекордные капитальные затраты и в июле–июне провела сокращение более 15 000 сотрудников, чтобы перестроить структуру и сосредоточиться на ИИ. Это показывает, что руководство активно работает над обновлением драйверов роста.

Alibaba(BABA) — “перезагрузка” китайских технологий

Китайский интернет-гигант Alibaba управляет платформами Taobao, Tmall и занимает важное место в области облачных вычислений и цифровых сервисов. В рамках стратегии усиления AI и облачной инфраструктуры компания объявила о трёхлетнем плане с инвестициями в 52 млрд долларов и запустила акции стимулирования потребления на 50 млрд юаней.

В 4 квартале 2024 года выручка составила 280,2 млрд юаней, рост — 8%; в первом квартале 2025 года — 236,45 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль выросла на 22%, а сегмент облачных решений — на 18%.

Однако в январе акции упали на 35% по сравнению с максимумами 2024 года из-за опасений по поводу расходов на AI и облачные сервисы, торговых трений и замедления экономики Китая. Волатильность усилилась: во второй декаде февраля акции выросли более чем на 40% на волне интереса к AI, затем в марте — снизились на 7% после слабых финансовых отчётов.

Несмотря на краткосрочные колебания, долгосрочные фундаментальные показатели Alibaba остаются устойчивыми. Потенциал роста электронной коммерции, облачных сервисов и инвестиций в AI создают основания для долгосрочных вложений по низким ценам.

Полный инвестиционный список: 15 компаний в обзоре

Помимо указанных пяти ключевых компаний, мы отобрали ещё 10 достойных внимания глобальных публичных компаний. В список вошли энергетические( ExxonMobil, горнодобывающие) BHP, финансовые( JPMorgan, автомобильные) Toyota, Tesla(, полупроводниковые) TSMC, Nvidia(, производители литографического оборудования) ASML( и технологические гиганты) Apple, Google, Amazon( — в ключевых секторах.

Цель этого диверсифицированного портфеля — обеспечить баланс между “защитой” и “атакой” в условиях неопределённости: защита — за счёт традиционной энергетики, финансов и потребительских компаний, атака — за счёт полупроводников, облачных технологий и AI.

Как выбрать в условиях тени торговых войн

Первый шаг: выбирайте компании с сильной внутренней базой. В условиях протекционизма компании, доминирующие на внутреннем рынке и не слишком зависимые от международной торговли, менее подвержены рискам.

Второй шаг: обращайте внимание на лидеров инноваций и цифровизации. Компании, обладающие конкурентными преимуществами в AI, облачных технологиях, биотехнологиях и других сегментах структурного роста, смогут сохранять рост даже в периоды экономической нестабильности.

Третий шаг: следите за политическими и геополитическими изменениями. Торговые политики, валютные курсы, конфликты — всё это может существенно влиять на котировки в краткосрочной перспективе. Гибкость и активное отслеживание новостей — необходимые инструменты для снижения рисков.

Три стратегии для инвесторов

1. Покупка отдельных акций — прямое приобретение акций через банк или брокера, даёт полный контроль, но требует глубокого анализа.

2. Инвестиции в фонды — через тематические фонды), например, AI или зелёной энергетики(, можно быстро получить экспозицию к нужным сегментам, хотя и теряется гибкость выбора.

3. Производные инструменты — в условиях высокой волатильности можно использовать CFD), опционы и другие деривативы для увеличения прибыли за счёт рычага, но и риски возрастут. В условиях текущих торговых трений и высоких ставок важно строго контролировать риски и рассматривать их как часть портфеля, а не единственный инструмент.

Последние советы

2025 год, скорее всего, запомнится как год резкого замедления прибыли и новой реальности — хаотичных колебаний. В отличие от прошлых лет, исторические показатели не гарантируют будущих результатов — уникальность текущей ситуации и её сложность делают прогнозирование особенно трудным.

Что делать инвестору в такой ситуации?

Создавайте диверсифицированный портфель по регионам и секторам, чтобы снизить риски. Включайте в портфель часть облигаций и драгоценных металлов для защиты от возможных падений рынка. Избегайте панических распродаж — история показывает, что после сильных коррекций часто наступает отскок, поспешные продажи лишь увеличивают убытки. Постоянно следите за глобальной политической и экономической ситуацией, потому что информация — ключ к принятию правильных решений.

В такой среде разумные, сбалансированные и основанные на знаниях инвестиции остаются лучшим способом сохранить и приумножить капитал.