Американский ВВП за третий квартал вырос на 4.3% в годовом выражении, что является самым сильным показателем за последние два года. Корректировка тарифной политики напрямую стимулировала этот рост, и даже остановка правительства не смогла его подавить — экономическая устойчивость действительно выдерживает.

Что это значит для криптоиндустрии? Сначала посмотрим на позицию Федеральной резервной системы. Такие сильные экономические данные означают, что в 2026 году, скорее всего, будет только один цикл снижения ставок, и не стоит ждать такой же мягкой политики, как в прошлом году. Ликвидность, безусловно, сократится.

Но всё не так просто. Индекс доллара будет слабеть из-за улучшения экономики, а биткоин и доллар традиционно движутся в противоположных направлениях, что создает возможность для восстановления оценки. Это как бы один фактор снимает давление с другого.

На самом деле есть два основных направления возможностей.

Самое надежное — это стейблкоины. Отмена тарифов активировала трансграничную торговлю, и потребность компаний в международных расчетах выросла. В прошлом году объем торгов стейблкоинами достиг 27.1 трлн долларов, и с восстановлением торговли использование этих активов должно расти еще больше. Это очевидный рост ликвидности.

Слияние AI и блокчейна стало новым горячим трендом. Инвестиции в американские дата-центры AI достигли рекордных уровней, и капитал теперь начинает перетекать в блокчейн. В сочетании с поддержкой криптовалют со стороны нынешнего правительства, вероятность притока институциональных средств в эту сферу значительно выросла. В то время как прибыль компаний выросла на 4.2%, публичные компании начинают включать биткоин в свои балансовые отчеты для хеджирования инфляционных рисков — эта тенденция не остановится.

Но рано радоваться. Основная инфляция все еще держится на уровне 2.9%, что выше целевого уровня ФРС в 2%. Если политика снова ужесточится, рискованные активы обязательно скорректируются. Однако в долгосрочной перспективе экономическая устойчивость продолжает поддерживать рискованный аппетит, а при нормализации тарифов ликвидность крипторынка должна оставаться на относительно высоком уровне.