Рекомендуемые тайваньские энергетические акции: воспользуйтесь возможностью перехода на возобновляемые источники энергии

Тайвань находится в критический период энергетического перехода. В связи с инициативой правительства по достижению цели «некорпоративного дома без ядерной энергии» к 2025 году, зеленая энергия становится фокусом рынка. В настоящее время доля возобновляемых источников энергии в электросистеме Тайваня составляет всего 8%, что явно отстает от передовых международных уровней. Это также означает, что связанные предприятия в секторе энергетических акций Тайваня обладают огромным потенциалом роста.

Текущая ситуация и возможности рынка возобновляемой энергии Тайваня

Согласно статистике Управления энергетики Министерства экономики, в 2022 году общий объем производства электроэнергии Тайваня составил 2882 млрд кВтч, из которых уголь и газ занимают 80.88%, а вклад возобновляемых источников энергии — всего 8.27%. Атомная энергия занимает 8.24%, мазут — 1.54%, а гидроаккумулирующие электростанции — 1.06%.

После вывода из эксплуатации атомных электростанций необходимо компенсировать дефицит электроэнергии за счет других источников. Согласно планам правительства, к 2025 году доля возобновляемых источников энергии должна достигнуть 15.1%, что означает, что в ближайшие 2–3 года объем установленных мощностей возобновляемой энергии как минимум удвоится. Правительство четко обозначило цели по установке солнечных электростанций мощностью 20 ГВт и оффшорных ветровых электростанций — 5.6 ГВт, а также использование геотермальных и малых гидроэлектростанций в качестве вспомогательных источников.

Еще одним движущим фактором является обеспечение энергетической безопасности. Импорт энергии в Тайване составляет 97.3% от общего потребления, а внутреннее производство — всего 2.7%. В условиях обострения международной ситуации и волатильности цен на энергоносители развитие местных возобновляемых источников становится неизбежным выбором.

Глобальная политика и поддержка для тайваньских энергетических акций

Международные инициативы также создают возможности для тайваньских компаний. В августе 2022 года правительство США приняло Закон о снижении инфляции, выделив 369 млрд долларов на поддержку энергетического перехода. Этот закон предполагает увеличение установленной мощности солнечных электростанций в США на 69% за 10 лет, что напрямую благоприятно скажется на тайваньских производителях солнечной энергии.

Кроме того, доля возобновляемых источников энергии в мировой генерации уже приближается к 30%. В сравнении: Великобритания — 43%, Германия — 44%, Австралия — 31%, Япония — 22%, а Тайвань — всего 8%. Есть огромный потенциал для повышения.

Основные компании для инвестиций в тайваньские энергетические акции

Delta Electronics（2308）：двойной двигатель в области хранения энергии и автомобильной электроники

Delta Electronics обладает преимуществами в области возобновляемой энергии благодаря системам хранения энергии. Производство солнечных и ветровых электростанций характеризуется высокой волатильностью, и для стабилизации электроснабжения необходимы системы хранения, что является ключевым конкурентным преимуществом Delta.

В сфере автомобильной электроники Delta уже получила сертификаты от 75% из топ-20 мировых автопроизводителей. С ростом проникновения электромобилей ожидается значительный рост соответствующих доходов.

За июнь 2023 года выручка достигла 34.825 млрд TWD, рост на 8% в год, что является рекордом за все годы. За последние 3 года выручка демонстрирует ускоренный рост: в 2022 году — 38.443 млрд TWD (рост на 22.17%), в 2021 году — 31.467 млрд TWD (рост на 11.35%), в 2020 году — 28.261 млрд TWD (рост на 5.40%).

Senvion Energy（6806）：интегратор ветровой и солнечной энергии

Senvion Energy специализируется на инвестициях и разработке солнечных и ветровых проектов, предоставляет комплексные инженерные услуги и услуги по эксплуатации и техническому обслуживанию электростанций. В ноябре 2022 года компания провела IPO, годовая выручка составила 4.301 млрд TWD.

После начала 2023 года показатели заметно ускорились. В апреле выручка достигла 774 млн TWD, что было обусловлено признанием доходов по проекту оффшорных ветровых электростанций второй очереди Тайваня. Этот доход будет постепенно признавать в течение следующих 2 лет, что, по прогнозам, повысит прибыльность компании.

Walsin Energy（1519）：двойное преимущество — модернизация электросетей и зарядные станции

Walsin Energy — долгосрочный партнер Тайваньской электросети, поставляет трансформаторы и оборудование для электросетей. В сентябре 2022 года Тайваньская электросеть объявила о программе по укреплению устойчивости электросетей с инвестициями в 564.5 млрд TWD, и Walsin станет одним из основных получателей выгоды.

На рынке зарядных станций для электромобилей Walsin занимает около 20% доли, являясь лидером отрасли. С ростом проникновения электромобилей спрос на зарядные станции увеличивается. В первой половине 2023 года выручка составила 4.643 млрд TWD, рост на 34.96% в год; в июне — 1.403 млрд TWD, рост на 50.15%; за второй квартал — 3.102 млрд TWD, рост на 51.72%, что является рекордом за аналогичный период.

Спрос на электроприборы в США и Юго-Восточной Азии также растет, и Walsin, как производитель тяжелого электротехнического оборудования Тайваня, может ожидать экспорта с ростом. Однако с начала года цена акций выросла на 242.56%, и в краткосрочной перспективе возможна коррекция, инвесторам рекомендуется дождаться более выгодных уровней.

China Crystal（5483）：прямой бенефициар американской политики

China Crystal — крупный тайваньский производитель солнечных панелей, который напрямую выиграет от закона США о снижении инфляции. Этот закон предполагает увеличение установленной мощности солнечных электростанций в США на 69% за 10 лет.

В 2022 году быстро выросло строительство солнечных электростанций, и доходы China Crystal в солнечном бизнесе превысили 10 млрд TWD, достигнув 10.25 млрд TWD, рост на 34.5%. Однако в 2023 году цены на верхний сегмент кремния, кремниевых пластин и батарей снизились, что оказало давление на доходы. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за ценами на сырье и при их росте входить в рынок своевременно.

Риски и возможности инвестирования в тайваньские энергетические акции

Преимущества инвестиций:

• Популярность ESG: возобновляемая энергия соответствует тренду устойчивого развития и может быть включена в ESG-фонды
• Огромный потенциал роста: с ростом глобального спроса на возобновляемую энергию акции обладают высоким потенциалом доходности
• Поддержка правительства: налоговые льготы, субсидии и другие меры создают благоприятные условия
• Диверсификация портфеля: низкая корреляция с другими секторами снижает общий риск

Риски инвестиций:

• Высокая волатильность цен: зависит от изменений политики и цен на энергоносители
• Недостаточная стабильность прибыли: большинство компаний находятся в стадии расширения, что вызывает колебания дивидендов
• Высокая сложность выбора: сильная конкуренция требует тщательного отбора перспективных предприятий
• Отсутствие хеджирующих инструментов: мало деривативов для построения стратегий хеджирования рисков

Рекомендации по инвестированию в тайваньские энергетические акции

Рынок возобновляемой энергии Тайваня находится в стадии ускоренного роста, однако выбор конкретных акций требует осторожности. Совет для инвесторов:

1. Готовьтесь к долгосрочной перспективе: энергетический переход — дело на века, не стоит рассматривать инвестиции как краткосрочную спекуляцию
2. Управляйте рисками: показатели компаний в стадии роста могут сильно колебаться, важно контролировать позицию и темпы покупок
3. Следите за динамикой: внимательно отслеживайте политические новости, цены на сырье, ежемесячные отчеты о доходах
4. Диверсифицируйте портфель: инвестируйте в разные сегменты (хранение энергии, ветроэнергетика, солнечная энергетика, экосистема электромобилей)

Возможности для инвестиций в тайваньские энергетические акции открываются, и при использовании благоприятных политических условий и роста отрасли они могут стать важной частью будущего инвестиционного портфеля.