Почему австралийский доллар продолжает слабеть? Есть ли шанс изменить тенденцию в будущем? Анализ и прогноз курса австралийского доллара

Австралийский доллар является одной из пяти крупнейших валют по объему торгов в мире, уступая в рынке Форекс только доллару США, евро, японской иене и британскому фунту. AUD/USD, как одна из самых активных валютных пар, славится высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает его идеальным выбором для краткосрочных операций и среднесрочных и долгосрочных стратегий.

Стоит отметить, что австралийский доллар традиционно считается «высокодоходной валютой», часто становясь целью для спредовых сделок и притока горячих денег. Однако, если рассматривать более длительный горизонт, за последние десять лет общая динамика AUD разочаровывает, проявляя заметные отскоки только в определенные периоды.

Исключения во время пандемии и последующая слабость

В период пандемии COVID-19 в 2020 году австралийский доллар пережил сильный рост. В то время контроль над пандемией в Австралии был относительно стабильным, спрос на крупные товары, такие как железная руда, в Азии оставался высоким, а политика Австралийского центрального банка поддерживала валюту. В результате AUD/USD за год вырос примерно на 38%. Однако после этого отскока, большую часть времени австралийский доллар находился в фазе консолидации или снижения.

К 2025 году, благодаря росту цен на железную руду и золото, а также снижению ставок Федеральной резервной системы США, что привело к притоку капитала в рисковые активы, австралийский доллар начал показывать признаки восстановления. AUD/USD достиг уровня 0.6636, за год прибавив около 5-7%. Но с более широкой точки зрения, долгосрочный тренд AUD остается слабым и не был кардинально изменен.

Структурные слабости австралийского доллара: почему отскоки трудно продолжать

За последние десять лет динамика AUD оставляет желать лучшего: привлекательность спредов снижается, спрос на товары падает. Если взять за базу уровень 1.05 в начале 2013 года, то за последние десять лет AUD/USD снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара вырос на 28.35%. В то же время евро, японская иена и канадский доллар также демонстрируют тенденцию к обесцениванию по отношению к доллару, что отражает глобальный долгосрочный цикл сильного доллара.

Технический и фундаментальный анализ показывают, что AUD находится в относительно слабой позиции. Даже при отскоках, удержаться на высоких уровнях сложно: при приближении к предыдущим максимумам давление на продажу усиливается, что свидетельствует о низкой уверенности инвесторов в валюте.

Основные причины слабости AUD включают: влияние тарифных войн США на глобальную торговлю, снижение экспорта металлов и энергии, что подрывает товарную основу валюты; невозможность перелома в спредах между США и Австралией; недостаточный внутренний экономический рост Австралии и снижение привлекательности активов. Поэтому AUD скорее напоминает «отскоковую, но без устойчивого тренда» валюту, которая легко подвержена внешним факторам и менее подчиняется внутренним фундаментальным условиям.

Три ключевых индикатора для отслеживания динамики AUD

Чтобы точно определить среднесрочное и долгосрочное направление AUD, инвесторам следует сосредоточиться на следующих трех факторах:

Первое — политика процентных ставок Резервного банка Австралии (RBA)

Долгосрочная привлекательность AUD как высокодоходной валюты во многом зависит от спредов по процентным ставкам. В настоящее время ставка RBA составляет около 3.60%, и рынок постепенно формирует ожидания возможного повышения ставки к 2026 году. Федеральный банк Австралии даже прогнозирует, что пик ставки может достигнуть 3.85%. Если инфляция продолжит оставаться стойкой, а рынок труда — устойчивым, жесткая риторика RBA поможет восстановить преимущества по доходности; в противном случае, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка AUD ослабнет.

Второе — экономика Китая и цены на крупные товары

Экспортная структура Австралии сильно зависит от железной руды, угля и энергетических ресурсов, что определяет товарную природу AUD. Важнейшим фактором является спрос со стороны Китая. Когда в Китае наблюдается рост инфраструктурных и производственных активностей, цены на железную руду обычно растут, и курс AUD быстро реагирует. Но при слабых драйверах восстановления Китая, даже краткосрочный рост цен на товары может смениться падением.

Третье — динамика доллара США и глобальные риски

Финансовый поток зависит от политики ФРС. В периоды снижения ставок рискованные валюты, такие как AUD, получают поддержку. Однако при росте опасений по поводу глобальной экономики и укреплении доллара, даже фундаментальные показатели AUD могут ухудшиться. Несмотря на недавнее улучшение настроений, слабость цен на энергоносители и слабый спрос по всему миру продолжают оказывать давление, инвесторы предпочитают активы-убежища.

Для реализации долгосрочного бычьего тренда по AUD необходимо выполнение трех условий: возвращение RBA к жесткой политике, реальное улучшение экономики Китая и структурное ослабление доллара США. Если выполнено только одно из них, AUD скорее останется в диапазоне или будет колебаться без явного тренда.

Прогнозы крупных финансовых институтов по будущему AUD

Главный вопрос — сможет ли отскок превратиться в устойчивый тренд. Общий консенсус — краткосрочно AUD может восстановиться, но для возвращения к сильному бычьему тренду нужны более ясные макроэкономические сигналы.

Различные крупные финансовые организации дают разноречивые прогнозы. Morgan Stanley более оптимистичен: ожидает, что к концу 2025 года AUD/USD достигнет 0.72, основываясь на сохранении жесткой политики RBA и поддержке цен на товары.

Модель независимых расчетов прогнозирует, что к концу 2026 года средний курс составит около 0.6875 (диапазон 0.6738–0.7012), а к концу 2027 — около 0.725, подчеркивая роль устойчивого рынка труда и восстановления спроса на товары. Общая идея — если экономика США выйдет на мягкую посадку и индекс доллара снизится, это благоприятно скажется на товарных валютах, включая AUD.

UBS занимает более консервативную позицию: несмотря на устойчивость австралийской экономики, неопределенность мировой торговли и возможные изменения в политике ФРС могут ограничить рост AUD, и к концу года курс останется около 0.68.

Экономисты из Commonwealth Bank дают более осторожный прогноз: предполагают, что пик AUD/USD будет достигнут в марте 2026 года, а к концу года курс снова снизится. Некоторые аналитики на Уолл-стрит предупреждают, что если США избегают рецессии, но доллар остается сильным из-за разницы ставок, AUD не сможет преодолеть сопротивление в 0.67.

Общий анализ показывает, что в первой половине 2026 года AUD, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70, основное влияние окажут данные по экономике Китая и занятости в США. Значительных обвалов не ожидается, поскольку фундаментальные показатели Австралии остаются относительно стабильными, а риторика ЦБ — более жесткая. Однако курс не достигнет уровня 1.0 из-за сохраняющихся структурных преимуществ доллара. В краткосрочной перспективе давление будет исходить от данных по Китаю, а в среднесрочной и долгосрочной — от ресурсных экспортов Австралии и циклов сырья.

Способы инвестирования в AUD и риски

AUD/USD — одна из пяти крупнейших валютных пар по объему торгов. Несмотря на сложность прогнозирования курса, высокая ликвидность и характерные особенности австралийской экономики делают анализ AUD более доступным.

Инвесторы могут использовать торговлю на рынке Форекс с помощью маржинальных счетов, что позволяет получать прибыль как при росте, так и при падении курса, с кредитным плечом от 1 до 200 раз. Такой инструмент подходит для инвесторов с небольшим капиталом, позволяя получать доходы в обе стороны рынка.

Однако важно помнить, что любой вид инвестиций связан с рисками: валютная торговля — это высокорискованный вид деятельности, и возможны потери всего капитала.

Итоги по динамике AUD

Австралийский доллар по-прежнему остается товарной валютой, тесно связанной с ценами на медь, железную руду, уголь и другие сырьевые товары.

Аналитика показывает, что в краткосрочной перспективе жесткая позиция RBA и сильные цены на сырье могут поддерживать курс, однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо учитывать глобальную экономическую неопределенность и возможный рост доллара, что ограничит рост AUD и увеличит волатильность.

Несмотря на высокую волатильность и сложность прогнозирования, высокая ликвидность и характерные закономерности колебаний делают долгосрочный анализ более управляемым. Инвесторам, интересующимся AUD, рекомендуется следить за ценами на сырье, политикой ЦБ и глобальными экономическими данными для формирования собственной стратегии.