Раскрытие 50-летней волны инвестиций в золото｜От исторического минимума до рекордных максимумов, вырастет ли следующий десятилетие?

Почему золото заслуживает внимания?

Золото с древних времен является символом богатства, его высокая плотность, легкость хранения и пластичность делают его не только средством обмена, но и важным сырьем для ювелирных изделий и промышленности. За последние полвека цены на золото часто колебались, но в целом тенденция была восходящей, особенно в 2025 году, когда оно неоднократно достигало исторических максимумов, что заставило многих инвесторов задуматься: сможет ли этот 50-летний рост продолжиться еще на 50 лет? Как инвесторам из Гонконга и Азии воспользоваться этой возможностью?

Удивительный рост за полвека｜с 35 долларов до 4300 долларов

История цен на золото начинается с ключевой даты — 15 августа 1971 года. В этот день президент США Никсон объявил о разрыве связки доллара с золотом, что привело к распаду системы Бреттон-Вудс и началу эпохи свободного плавающего курса золота.

С 35 долларов за унцию в 1971 году до 4300 долларов за текущую спотовую цену в 2025 году — рост более чем в 120 раз. За 2024 год цена выросла на 104%, что стало беспрецедентным скачком. За этот период график цен на золото в Гонконге за 10 лет показывает, что спрос и цены в Азии в основном следуют за международным рынком.

Четыре века бычьего тренда｜истории за каждым ростом

Первая волна: 1970-1975 годы (кризис доверия к доллару)

После разрыва связки доллара с золотом рынок испытывал панические настроения по поводу обесценивания доллара, а нефтяной кризис стимулировал страны к эмиссии валют. Цена на золото выросла с 35 до 183 долларов, более чем на 400%. Этот рост отражает недоверие населения к фиатным валютам.

Вторая волна: 1976-1980 годы (геополитические потрясения)

Второй нефтяной кризис на Ближнем Востоке, захват заложников в Иране, вторжение СССР в Афганистан — все это вызвало глобальную рецессию и высокую инфляцию. Цена на золото поднялась с 104 до 850 долларов, более чем на 700%. После этого периода цена колебалась в диапазоне 200-300 долларов в течение 20 лет.

Третья волна: 2001-2011 годы (геополитические риски и финансовый кризис)

Теракты 11 сентября 2001 года вызвали переоценку рисков войны, а для финансирования борьбы с терроризм США снизили ставки и начали выпускать облигации. Впоследствии пузырь на рынке недвижимости и кризис 2008 года подтолкнули ФРС к запуску QE. Цена на золото выросла с 260 до 1921 долларов, более чем на 700%.

Четвертая волна: после 2015 года (множество негативных факторов)

Политика отрицательных ставок в Японии и Европе, глобальный тренд на отказ от доллара, беспрецедентный запуск QE в США в 2020 году, война России и Украины, конфликт в Израиле и Палестине — все это способствовало преодолению ценой уровня 2000 долларов. В 2024-2025 годах риски торговой политики США, увеличение золотых резервов центральных банков, обострение ситуации на Ближнем Востоке — вновь поднимают цену.

Золото vs акции vs облигации｜сравнение доходности трех активов

Доходность инвестиций в золото, акции и облигации существенно различается, что определяет их подходящие стратегии:

Золото: доход полностью от разницы цен, без дохода в виде процентов, поэтому важна правильная точка входа и выхода. Подходит для краткосрочных операций, не подходит для пассивного долгосрочного держания.

Облигации: доход в основном от купонных выплат, риск ниже, простота инвестирования, но доходность консервативна.

Акции: доход от роста прибыли компаний, долгосрочная доходность самая высокая, но требует умения выбирать компании, сложность инвестирования выше.

За период 1971-2025 годов золото выросло в 120 раз, а индекс Dow Jones — примерно в 51 раз (с 900 до 46000). Однако за последние 30 лет доходность акций оказалась выше, затем идут золото и, наконец, облигации.

Рекомендуемая инвестиционная логика: в периоды экономического роста — преимущественно акции, в периоды рецессии — переключение на золото. Самый надежный подход — формировать портфель, учитывая личную толерантность к риску, сочетая акции, облигации и золото.

Полный разбор пяти каналов инвестирования в золото

1. Физическое золото

Покупка слитков и других физических форм золота. Преимущества — высокая конфиденциальность, возможность носить как украшение. Недостатки — низкая ликвидность, сложности с реализацией.

2. Золотой счет

Эквивалент хранения золота в виде сертификата, который можно обменять на физическое золото или положить на счет. Удобно для переноски, но банки не платят проценты, спреды большие, подходит для долгосрочных инвесторов.

3. ETF на золото

Торгуются на фондовых биржах, ликвидность значительно выше, чем у счетов. Покупая, инвестор получает сертификат на соответствующее количество золота. Минус — управляющие взимают плату за управление, при долгосрочном хранении при отсутствии роста цены активы могут медленно уменьшаться.

4. Фьючерсы и CFD на золото(CFD)

Инструменты для краткосрочных трейдеров. Фьючерсы и CFD — маржинальная торговля, низкие издержки, поддержка кредитного плеча, возможность зарабатывать на росте и падении цен. Особенно CFD — очень гибкий инструмент, с высоким использованием капитала, минимальный лот — обычно 50 долларов, что делает его доступным для мелких инвесторов и спекулянтов.

В CFD при ожидании роста цены покупаете «лонг» (buy XAUUSD), при ожидании падения — «шорт» (sell). Например, при 100-кратном кредитном плече минимальный объем 0.01 лота позволяет участвовать с очень небольшим капиталом. Теханика T+0 позволяет входить и выходить из рынка в любой момент, управляя рисками с помощью стоп-лоссов и тейк-профитов.

Основная логика оценки тренда золота

Цены на золото не растут равномерно, а проходят через циклы. Анализ 10-летних графиков показывает типичные циклы: сильный бычий тренд → резкое коррекционное снижение → стабилизация → возобновление роста.

Чтобы получать прибыль от инвестиций в золото, важно:

• Улавливать бычий тренд: входить в позицию «лонг»
• Улавливать резкое падение: входить в «шорт»
• Избегать боковых движений: ждать направления рынка

Еще один важный принцип — себестоимость добычи и сложность добычи золота со временем растут, поэтому даже после завершения бычьего тренда коррекции происходят, но минимальные цены постепенно повышаются. Это означает, что инвестору не нужно паниковать при падениях, важно лишь правильно следовать этой закономерности, чтобы не тратить силы в периоды бокового движения.

Рекомендации по распределению активов

Рынок быстро меняется, крупные политические и экономические события могут кардинально менять ситуацию. Война России и Украины, инфляция и повышение ставок — яркие примеры. Ведение диверсифицированного портфеля из акций, облигаций и золота помогает снизить риски, связанные с колебаниями одного актива.

Итоговая рекомендация: золото — хороший инструмент, особенно в периоды высокой неопределенности экономики. Но оно наиболее эффективно для краткосрочных операций по тренду, а не для пассивного долгосрочного держания. Важно подбирать соотношение активов в соответствии с личными целями и уровнем риска.