Чего ожидать от курса евро к доллару в 2024-2025 годах? Полное руководство для инвесторов

Самая важная пара на Форексе: краткое введение

EUR/USD представляет собой самую торгуемую валютную пару в мире, объединяющую две крупнейшие экономики: еврозону и США. С момента своего создания в 1999 году, когда евро заменил такие валюты, как немецкий марк и итальянская лира, эта паритет стала индикатором глобального рынка Форекс.

По данным Международного банка платежей, средний дневной объем спотовых операций превышает 2,2 триллиона долларов, а общий объем с учетом форвардов и деривативов достигает 7,5 триллионов долларов в день. Эта исключительная глубина объясняет, почему движения евро/доллар относительно предсказуемы по сравнению с другими парами с меньшей ликвидностью.

Макроэкономические факторы, определяющие курс евро-доллар

Прежде чем перейти к техническим прогнозам, важно понять, какие элементы влияют на развитие этой пары в 2024-2025 годах.

Монетарная политика как центральный фактор

Определяющим фактором станет траектория процентных ставок. Как Федеральная резервная система, так и Европейский центральный банк в настоящее время придерживаются жесткого цикла, но приближается период смягчения.

ФРС завершила цикл повышения ставок в июле 2023 года с уровнем 5,50%, в то время как ЕЦБ достиг 4,50% в сентябре того же года. Оценки таких организаций, как Bankinter, предполагают, что ФРС снизит ставки до диапазона 4,50%-4,75% к декабрю 2024 года, а к декабрю 2025 года — до 3,75%-4,00%. ЕЦБ, следуя исторически американскому образцу, установится на уровне 4% (2024) и 3% (2025).

Эта разница будет критической: поскольку ФРС начнет сокращать ставки раньше, доллар изначально ослабнет. Однако в 2025 году возможна перестройка, если обе институции синхронизируют темпы снижения.

Динамика USD против EUR

Факторы, укрепляющие доллар:

• Сокращение баланса Федеральной резервной системы
• Репатриация капитала американских корпораций
• Геополитические кризисы, вызывающие спрос на активы-убежища
• Рост ВВП США

Факторы, ослабляющие доллар:

• Местная рецессия в США
• Постепенный отказ от валюты со стороны развивающихся стран
• Увеличение баланса за счет ликвидных вливаний
• Снижение доверия к американской экономике

Причины, благоприятствующие евро:

• Прогрессивное восстановление еврозоны
• Улучшение занятости (хотя и с разногласиями между странами)
• Повышенная банковская активность Евросистемы

Риски для евро:

• Региональная геополитическая нестабильность (недавнее энергетическое воздействие Украины)
• Неконтролируемое расширение денежной массы
• Устойчивый уровень безработицы в периферийных экономиках

Технический анализ и прогноз курса евро-доллар

Текущая картина графика

EUR/USD формируется внутри долгосрочного восходящего треугольника, с линией сопротивления, отмеченной на критических уровнях. Скользящие средние за 50, 100 и 200 сессий в настоящее время не показывают четкой тенденции, указывая на фазу накопления.

Индекс RSI остается в нейтральной зоне, не достигая перепроданности, в то время как DMI отражает нисходящую направленность, хотя возможна ближайшая разворот.

Прогнозы цен на 2024 год

Применяя расширение Фибоначчи к благоприятному макроэкономическому контексту для евро, базовый сценарий предполагает укрепление до 1,12921 до конца года. Этот уровень подразумевает учет ослабления цикла ФРС перед циклом ЕЦБ.

Сценарий на 2025 год

Наиболее вероятный прогноз предполагает, что пара достигнет максимумов в районе 1,21461 в 2025 году, после чего последует коррекция, которая вряд ли пробьет уровень 1,15. Такой паттерн отразит синхронизацию монетарных политик обеих регионов к концу периода.

Исторический контекст: уроки недавнего прошлого

С 2008 года EUR/USD движется внутри значительного нисходящего канала, возникшего, когда ФРС снизила ставки до 0% во время финансового кризиса, в то время как ЕЦБ сохранял высокий уровень ставки под управлением Трише.

Влияние пандемии Covid изменило динамику: США запустили масштабные стимулы (2 трлн долларов при всего 800 зарегистрированных смертях), а пара выросла с 1,0780 в марте 2020 до 1,2299 в декабре того же года. Последующие программы TLTRO ЕЦБ сжали это преимущество.

Критическая точка наступила в феврале 2022 года с вторжением в Украину: хотя в сентябре того же года произошел разворот тренда, сейчас мы сталкиваемся с сильным сопротивлением на уровне 1,1255, которое удерживает новые повышения евро.

Практические методы инвестирования в пару EUR/USD

Для розничных инвесторов существует три основных пути:

1. Инвестиционные фонды: Пассивный вариант, который в основном подвержен валютному риску без активных колебаний. Менее рекомендуется для тактической торговли.

2. Фьючерсы на EUR/USD: Контракты с обязательством, где прибыль зависит от того, будет ли курс на дату истечения выгоден прогнозу инвестора.

3. CFD на EUR/USD: Самый гибкий вариант, позволяющий занимать значительные позиции с меньшим капиталом благодаря кредитному плечу. Стандартный лот — 100 000 единиц базовой валюты. Особенно полезен для внутридневных и краткосрочных операций, а также для хеджирования длинных позиций короткими сделками при временных коррекциях.

Управление рисками: критические аспекты

Несмотря на благоприятные технические и макроэкономические прогнозы, необходимо учитывать наличие непредсказуемых событий (черных лебедей), которые могут повлиять как глобально, так и на отдельные регионы.

Глубина EUR/USD минимизирует экстремальную волатильность по сравнению с развивающимися парами, однако это не исключает необходимости правильно рассчитывать размер позиции. Такие факторы, как неожиданные изменения в данных по занятости, инфляционные сюрпризы или геополитические напряжения, могут вызвать резкие развороты.

История показывает, что американские индикаторы обычно опережают решения ЕЦБ на несколько месяцев, и этот паттерн, вероятно, сохранится в 2024-2025 годах.

Заключение: доходность и возможности

Инвестиции в EUR/USD остаются привлекательными в 2024-2025 годах благодаря низкой внутренней волатильности, узкому спреду и гарантированной ликвидности. Ожидается постепенная нормализация ставок, что благоприятствует евро, особенно в первую половину рассматриваемого периода.

Для максимизации доходности инвестор должен: (1) понять циклы монетарной политики обеих юрисдикций, (2) постоянно отслеживать ключевые макроэкономические данные, (3) использовать технические инструменты для точного определения точек входа и выхода, и (4) соблюдать дисциплину в управлении рисками.

Курс евро-доллар продолжит оставаться якорем глобального рынка Форекс, предлагая стабильные возможности для тех, кто сочетает фундаментальный анализ с строгим техническим чтением.