Анализ динамики австралийского доллара: от пятилетних минимумов до ключевого периода восстановления, есть ли еще потенциал для роста?

Осведомлённость о статусе австралийского доллара

Как пятая по объёму торговая валюта в мире (по порядку: доллар США, евро, японская иена, британский фунт, австралийский доллар), пара AUD/USD занимает важное место на глобальном валютном рынке. Эта валютная пара характеризуется высокой ликвидностью и низкими спредами, что позволяет эффективно торговать как краткосрочным трейдерам, так и держателям средне- и долгосрочных позиций.

Но у австралийского доллара есть особая роль — он является типичным “товарным” валютой. Экономика Австралии сильно зависит от экспорта железной руды, угля, меди и других сырьевых ресурсов, и при колебаниях мировых цен на товары курс австралийского доллара реагирует очень остро. Вдобавок, австралийский доллар — это валюта с высокой доходностью, что делает его привлекательным для арбитражных сделок и горячих денег.

Десятилетний спад: почему австралийский доллар становится всё слабее?

Несмотря на то, что австралийский доллар ранее был любимцем инвесторов, за последние десять лет его показатели разочаровали. Если взять за базу уровень 1.05 в начале 2013 года, то за десять лет AUD/USD снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара (DXY) за этот же период вырос на 28.35%. Основные валюты — евро, японская иена, канадский доллар — также потеряли по отношению к доллару США, что отражает общую фазу сильного доллара на рынке.

Двойная проблема австралийского доллара заключается в том, что как с технической, так и с фундаментальной точки зрения он находится в невыгодной позиции. Даже при краткосрочных отскоках трудно удержаться на высоких уровнях.

Ситуация в четвертом квартале 2024 года стала ещё более сложной. AUD/USD резко снизился, за год потеряв около 9.2%. В 2025 году, в условиях обострения торговых войн и опасений рецессии, курс опустился до 0.5933 — нового пятилетнего минимума. Аналитики отмечают, что политика США по тарифам, снижение экспорта сырья, сложности с торговым балансом между США и Австралией, а также слабость внутренней экономики Австралии вызывают постоянный отток капитала из австралийских активов.

Намёки на восстановление: когда австралийский доллар снова оживёт?

Тем не менее, ситуация постепенно меняется. После паники по тарифам в апреле 2025 года AUD/USD начал медленно расти. В сентябре цены на железную руду и золото взлетели, ожидания по снижению ставок ФРС усилились, и инвесторы стали более склонны к риску. В результате австралийский доллар быстро вырос, достигнув 0.6636 — превысив максимум ноября 2024 года. Хотя за последние два месяца наблюдалось некоторое снижение, он всё равно остаётся выше 0.64.

Ключевые факторы, определяющие, сможет ли австралийский доллар “подняться” снова, — это три основные направления:

Первое — экономика Австралии и позиция центрального банка

В третьем квартале 2025 года инфляция в Австралии выросла на 1.3% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив ожидания рынка (0.7%). Резервный банк Австралии (RBA) неоднократно подчеркивал, что инфляция в сфере жилья и услуг ещё долго останется высокой, и для её снижения потребуется подтверждение устойчивого снижения инфляционных ожиданий. Это значительно уменьшает вероятность снижения ставки в ноябре, и рынок ожидает более мягкую политику.

Краткосрочно снижение ставок будет поддерживать австралийский доллар, делая его более привлекательным по сравнению с валютами, которые скоро могут снизить ставки (например, доллар США).

Второе — уровень силы доллара США

В октябре ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов до 3.75–4.00%, что стало вторым снижением за год. Однако комментарии председателя Пауэлла охладили рынок, и ожидания дальнейших снижений в декабре снизились. Индекс доллара после минимума летом около 96 показал устойчивость и уже вырос примерно на 3%, приближаясь к уровню 100. Обычно при укреплении доллара австралийский доллар ослабевает, и эти валюты движутся в противоположных направлениях.

Третье — состояние экономики Китая

Австралия сильно зависит от экспорта ресурсов, а Китай — её крупнейший покупатель. Спрос Китая на железную руду, уголь и природный газ напрямую влияет на курс австралийского доллара. Когда экономика Китая сильна, экспорт ресурсов растёт в цене и объёме, что поддерживает AUD. В случае замедления роста, снижения цен на недвижимость и слабого восстановления экономики Китая, рынок опасается долгосрочного снижения спроса, и австралийский доллар теряет поддержку.

Как оценивают будущее австралийского доллара финансовые институты?

Разные аналитические центры имеют разные мнения.

Morgan Stanley более оптимистичен, ожидая, что к концу года AUD/USD достигнет 0.72, основываясь на возможном сохранении жесткой политики RBA и росте цен на сырье.

UBS более осторожен: несмотря на устойчивость экономики Австралии, неопределенность глобальной торговли и изменения в политике ФРС могут ограничить рост австралийского доллара, и к концу года прогнозируют около 0.68.

Экономисты CBA недавно выразили осторожность, предполагая, что восстановление AUD может быть кратковременным, с пиком в марте 2026 года, а к концу года курс снова снизится. В то же время, при росте экономики США выше других крупных стран, доллар может укрепиться.

Краткосрочные прогнозы по основным валютным парам AUD

AUD/USD

На данный момент AUD/USD держится около 0.65. В ноябре РБА оставил ставку на уровне 3.6% и дал осторожные сигналы, инфляция всё ещё выше ожиданий. Основные факторы:

• Разногласия в политике и ожидания рынка — отказ РБА от снижения ставки говорит о более осторожном подходе к контролю инфляции, что поддержит австралийский доллар. Однако дальнейшие решения ЦБ США будут оказывать существенное влияние. Сильный доллар ограничит рост AUD.

• Инфляция и макроэкономические показатели — инфляция в Австралии снижается и приближается к целевому диапазону, что создаёт предпосылки к смягчению политики. Но замедление ВВП и глобальная неопределённость могут усилить ожидания снижения ставок.

• Внешняя торговля и геополитика — тарифные войны и геополитические риски остаются высокими. AUD как товарная валюта сильно зависит от цен на сырье, и рост цен может поддержать курс.

Краткосрочный прогноз: колебания в диапазоне 0.63–0.66. При благоприятных данных по инфляции и стабильной экономике возможен тест уровня 0.66. В случае ухудшения глобальных рисков или укрепления доллара курс может опуститься до 0.63 или ниже.

AUD/CNY

AUD/CNY в основном следует за AUD/USD, но из-за меньшей волатильности юаня падения обычно менее выражены. Стабильность торговых отношений между Китаем и Австралией благоприятна для курса. Если экономика Китая замедлится или данные ухудшатся, юань может снизиться, что поддержит AUD.

Краткосрочно: в ближайшие 1–3 месяца диапазон 4.6–4.75. При ослаблении юаня из-за внутренних проблем или внешних факторов, AUD/CNY может краткосрочно подняться к 4.8.

AUD/MYR

Экономика Малайзии зависит от экспорта и сырья, и курс MYR чувствителен к ценам на сырье. Замедление австралийской экономики может ограничить рост AUD. Если Малайзия сохранит или ужесточит политику, разница в ставках может усилить MYR.

Краткосрочно: в условиях глобальной неопределённости диапазон 3.0–3.15. При ухудшении данных по Австралии курс может опуститься к 3.0.

Торговые стратегии по временным рамкам

Краткосрочная (1-3 дня)

Покупка: при удержании AUD/USD выше 0.6450 можно открыть небольшую позицию на покупку с целью достижения 200-дневной скользящей средней 0.6464 и далее — уровня 0.6500. Триггеры: слабые данные по ВВП или Нон-фарм, инфляция выше ожиданий. Стоп-лосс — ниже 0.6420.

Продажа: при пробое 10-дневной EMA (0.6373) — короткая позиция с целью 0.6336 или ниже. Триггеры: сильные данные по США или резкое снижение инфляции в Австралии. Стоп-лосс — выше 0.6400.

Наблюдение: перед публикацией важных данных волатильность возрастает, рекомендуется снизить позиции или воздержаться.

Среднесрочная (1-3 недели)

Позитивный сценарий: ожидание снижения ставок ФРС (слабость рынка труда, снижение инфляции, снижение торговых напряжённостей) — может привести к росту AUD к 0.6550–0.6600. Техническое подтверждение — пробой 200-дневной средней. В случае роста инфляции или слабых данных — снижение к 0.6250.

Долгосрочная стратегия: при позитивных ожиданиях можно накапливать позиции в районе текущих уровней, чтобы сгладить колебания и дождаться подтверждения тренда.

Рекомендации и риски

Текущий уровень AUD/USD — зона неопределённости между техническими и фундаментальными факторами. В краткосрочной перспективе рекомендуется торговать в диапазоне (0.6370–0.6450), при пробое — следовать за трендом. Среднесрочно — направление зависит от политики ФРС и глобальных торговых рисков.

Ключевые моменты:

1. Волатильность AUD высокая, возможности для циклических сделок — внимательно следить за новостями и настроением рынка.
2. Если данные усилят ожидания снижения ставок — можно рассматривать длинные позиции; при обратном — опасаться укрепления доллара.
3. В долгосрочной перспективе курс AUD зависит от восстановления экономики Китая, устойчивости доллара и цен на сырье.

Любая инвестиция связана с рисками. Валютная торговля — высокорискованный вид деятельности. Инвесторам рекомендуется тщательно оценивать свои возможности, управлять рисками и использовать стоп-лоссы.