Бумажный портфель 2025: Где сосредоточиться перед таможенным хаосом

Первая половина 2025 года пишет совершенно другую историю, чем 2024. В то время как в прошлом году рекордно росла доходность по очередным позициям, сейчас инвесторы ориентируются на совершенно другую картину, отмеченную агрессивными протекционистскими мерами и значительными коррекциями на нескольких рынках.

Американское правительство ввело пошлины, которые оказали сильное давление: 10% базовой ставки на все импортные товары, увеличенной до 50% для ЕС, 55% для Китая и 24% для Японии. Эта цепочка мер вызвала начальную паническую реакцию на глобальных индексах, в то время как золото взлетело выше 3300 долларов за унцию как актив-убежище. Однако после месяцев неопределенности рынки нашли некоторый баланс, и основные фондовые индексы уже приближаются к новым историческим максимумам.

В этом контексте приоритетом стало определение, какие акции для краткосрочных инвестиций могут приносить ценность без чрезмерного риска в условиях торгового хаоса. Ключ — в выборе компаний с прочными фундаментальными показателями, способностью адаптироваться и защищенными конкурентными позициями.

15 акций для мониторинга: от энергетики до технологий

Мы составили список из 15 компаний по секторам, оценивая не только их недавние показатели, но и потенциал на ближайшие месяцы. Данные по июль 2025 года показывают сложную картину, где некоторые глобальные лидеры пережили глубокие коррекции, а другие продолжают накапливать прибыль.

Энергетика и сырьевые товары:

• Exxon Mobil (XOM): 112$ за акцию, доходность YTD 4,3% и месячная прибыль 6,89%
• BHP Group (BHP): 50,73$, +3,46% за год

Банковский сектор:

• JPMorgan Chase (JPM): 296$ за акцию, лидирует с +23,48% за год и +10,97% за месяц

Фармацевтика и здравоохранение:

• Novo Nordisk (NVO): 69,17$, с падением -19,59% YTD из-за конкурентного давления

Роскошь и потребительский сектор:

• LVMH (MC): 477,3€ на Euronext, -25,24% за год после слабого спроса в Азии
• Alibaba (BABA): 108,7$, с экстремальной волатильностью (+28,20% за год, но -10,5% за последний месяц)
• Toyota ™: 174,89$, -10% за год

Полупроводники и оборудование:

• TSMC (234,89$): +18,89% YTD, +13,43% за месяц
• ASML (799,59$): +14,63% за год, но с циклами коррекции
• NVIDIA (110$): -17% YTD, несмотря на доминирование в области чипов для ИИ

Технологии сервисов:

• Microsoft (491,09$): +18,35% за год после ранних коррекций
• Apple (212,44$): -4,72% YTD, но +6% за последние недели
• Amazon (219,92$): +1,83% YTD, боковое движение
• Alphabet (178,64$): -5,16% за год

Пять ключевых ставок на ближайшие десятилетия

Из всех этих вариантов выделяются пять, которые могут стать наиболее привлекательными катализаторами, сочетая текущие вызовы с структурными возможностями. Эти акции для краткосрочных инвестиций предлагают точки входа после недавних падений.

Novo Nordisk: Конкуренция заставляет переосмыслить

Датская компания выросла на 26% по продажам в 2024 году, достигнув 42,1 миллиарда долларов. Но март 2025 года принес сильный удар: падение на 27% из-за опасений по поводу конкуренции, особенно по препарату Zepbound от Eli Lilly. CagriSema не оправдала ожиданий по снижению веса.

Тем не менее, компания ответила стратегически. Приобретение Catalent за 16,5 миллиардов расширило производственные мощности. Также соглашение с Lexicon Pharmaceuticals за 1 миллиард долларов для LX9851 добавляет новый механизм действия против ожирения.

Двойная молекула GLP-1/амиллина amycretin показала потерю веса 24% в ранних исследованиях. Несмотря на уход CEO под давлением активистского фонда Parvus, маржа в 43% и значительные инвестиции в исследования сохраняют доверие. Глобальный спрос на диабетические терапии продолжит расти.

LVMH: Коррекция в секторе роскоши после слабого спроса

Выручка 84,7 миллиарда евро в 2024 году показывала устойчивость с операционной маржой 23,1%. Но январь и апрель 2025 года принесли падения на 6,7% и 7,7% соответственно, после выручки за первый квартал 20,3 миллиарда (-3% по сравнению с прошлым годом). Американские пошлины в 20% (временно снижены до 10%) ударили по оценкам.

Компания движется вперед с инновациями: платформа ИИ Dreamscape персонализирует цены и опыт. Рост в Японии (двузначный в 2024), на Ближнем Востоке (+6% регионально) и в Индии с новыми магазинами Louis Vuitton и Dior в Мумбаи.

ASML: Лидер в литографии EUV несмотря на задержки

Продажи 2024 года — 28,3 миллиарда евро, валовая маржа 51,3%. Первый квартал 2025 года — 7,7 миллиарда евро и рекордная валовая маржа 54%. Прогноз на весь 2025 год — от 30 до 35 миллиардов евро.

Падение оценки на 30% связано с сокращением расходов Intel и Samsung, появлением конкурентов из Китая в области литографии и ограничениями на экспорт из Нидерландов (которые, по оценкам ASML, сократят продажи в Китае на 10-15%).

Спрос на передовые чипы для ИИ и высокопроизводительных вычислений поддерживает необходимость систем EUV. Коррекция на рынке может стать привлекательной точкой входа в сектор полупроводников.

Microsoft: Технологический гигант в стратегической перестройке

Доходы за 2024 год — 245,1 миллиарда, рост на 16%(, операционная маржа растет. Акции снизились на 20% с максимумов до минимальной внутридневной цены 367,24$ 31 марта, квартал завершился с -11%.

Давление FTC по поводу монополий в облачных сервисах и кибербезопасности добавило неопределенности. Однако, квартал за апрель показал устойчивые показатели: доходы 70,1 миллиарда и операционная маржа 46%. Azure и облачные сервисы выросли на 33%.

Сокращение более 15 000 рабочих мест в мае-июле перераспределяет ресурсы на ИИ. Финансовое положение остается сильным несмотря на рекордные расходы на инфраструктуру.

) Alibaba: Китайское возрождение после смягчения регулирования

Выручка за Q4 2024 — 280,2 миллиарда юаней ###+8%(, за первый квартал 2025 — 236,45 миллиарда, чистая прибыль с корректировками +22%, поддерживаемая Cloud Intelligence )+18%(.

Акции снизились на 35% с максимумов 2024 года из-за опасений по поводу масштабных инвестиций в ИИ/облако и замедления экономики Китая. В январе произошла коррекция, в феврале — рост на 40% благодаря технологическому ралли, затем снижение на 7% после слабых результатов марта.

Трехлетний план на 52 миллиарда для инфраструктуры ИИ и кампания на 50 миллиардов юаней в купонах поддерживают стратегию внутреннего потребительского восстановления. Использование низких цен сегодня может принести будущую прибыльность.

Защитная стратегия: как формировать портфель при неопределенности

Перед лицом этого волатильного и беспрецедентного сценария защита — это нападение. Три основных столпа:

Диверсификация без компромиссов: сочетание сектораальной экспозиции )технологии, энергетика, роскошь, финансы( с географической диверсификацией )США, Европа, Азия(. Компании с сильным присутствием на национальных рынках лучше выдерживают давление пошлин.

Качество как щит: выявлять лидеров в инновациях, с прочной финансовой позицией и способностью адаптироваться. Они пройдут через циклы без паники.

Информированная гибкость: следить за политико-экономическими изменениями. Анализ геополитической напряженности позволяет корректировать стратегии раньше, чем это сделает толпа.

Варианты доступа: не только прямые покупки

Выбранные акции можно приобрести через:

Индивидуальные акции: напрямую через банк или авторизованного брокера.

Тематические фонды: автоматическая диверсификация по странам, секторам или трендам )активное или пассивное управление(.

Деривативы и CFDs: позволяют увеличить позиции с меньшим капиталом и хеджировать волатильность с помощью кредитного плеча. В условиях агрессивной политики они могут сбалансировать долгосрочные риски.

Использование кредитного плеча требует дисциплины: умножение прибыли — заманчиво, но также увеличивает убытки.

Итоговая мысль: 2025 в перспективе

Этот год — граница между беспрецедентным бумом доходностей и волатильностью, требующей прагматизма. Прошлые прибыли никогда не гарантируют будущие: уникальная реальность без близких аналогов.

Ответ — не паника, а взвешенные действия. Диверсифицированные портфели, активы-убежища вроде облигаций и золота для компенсации потенциальных падений, и терпение перед рыночными паниками, которые обычно предшествуют ростовым коррекциям.

Главное — быть информированным, значит быть подготовленным. Те, кто следит за актуальной геополитической, регуляторной ситуацией и конфликтами, получат решающее преимущество в защите капитала и в поиске возможностей, которые другие упустят из-за эмоциональных реакций.