Почему евро постоянно падает? Тень тарифных войн нависла, риск пробоя возрастает

Движение евро к доллару в последнее время вызывает затруднения. 26 марта оно составляло 1.078, уже шесть дней подряд идет снижение, и приближается к ключевой поддержке на уровне 1.075. В случае пробоя рынок может опуститься в глубокий диапазон 1.07 или даже 1.06.

**Краткосрочные триггерные факторы: изменение настроений на рынке**

Ранее оптимизм, вызванный немецкими мерами фискальной стимуляции, уже исчез, и энтузиазм инвесторов снизился. Более болезненно то, что над рынком снова нависла угроза тарифных войн — 2 апреля США планируют ввести «равноправные тарифы», что вызывает новую волну тревоги.

По оценкам Европейского центрального банка, если США введут 25% тарифы на европейские товары, рост экономики еврозоны в первый год замедлится на 0.3 процентных пункта. Звучит не очень много, но это существенно влияет на уверенность в валютных колебаниях.

**Техническая картина: критическая точка уже близко**

Согласно графикам, евро к доллару уже приближается к границе поддержки. Возможны два сценария:

- Если пробьет 1.075, откроется более широкий диапазон снижения, следующая цель — 1.07 и 1.06
- Если удержится выше 21-дневной скользящей средней, есть шанс на отскок и пробой вверх

**Фундаментальные факторы: ожидания ЦБ и динамика тарифов — ключевые моменты**

Ожидания политики центральных банков тихо меняются. Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой за год снизились с 3 до 2 раз, в то время как ожидания снижения ставок Европейского центрального банка выросли. Виллеру Вальдгало, член правления ЕЦБ, сообщил, что текущая ставка по депозитам в 2.5% может снизиться до 2% к концу лета. Данные показывают, что снижение ставок ЕЦБ в июне уже полностью заложено в цены, вероятность снижения в апреле — 65%, а с сентября по декабрь могут последовать дополнительные меры смягчения.

Это означает, что цикл мягкой политики в Европе может опередить США, что создает долгосрическое давление на курс евро.

Что касается тарифов, то ситуация остается переменной. Если введение равноправных тарифов произойдет сильнее ожидаемого, евро продолжит падение. В противном случае, если переговоры сохранят возможность компромисса и тарифы окажутся менее значительными, евро может получить поддержку.

**Рекомендации по торговле: осторожность до 2 апреля**

Морган Стэнли советует трейдерам закрывать длинные позиции по евро и фунту до 2 апреля, когда будет объявлено решение по тарифам, чтобы избежать потенциальных рисков. В конце концов, краткосрочные колебания, вызванные неопределенностью, зачастую более вредны, чем сам тренд.

Подводя итог, причина постоянного падения евро — это двойное давление ожиданий тарифных войн и политики ЦБ. Смогут ли евро удержаться выше 1.075 — главный вопрос на ближайшее время.