Полное руководство по продаже частичных акций: управление временем, комиссиями и практическими советами, которые должен знать каждый начинающий инвестор

В последние годы в рамках популяризации инвестиций среди небольших инвесторов продажа零股 стала ключевой задачей для многих участников рынка. Вместо того чтобы просто говорить, насколько легко продавать零股, важно сначала понять механизмы торговли, структуру затрат и техники продажи, чтобы действительно реализовать эффективную продажу. Сегодня мы подготовили для вас полный гайд по торговле零股, включая временные окна торговых сессий, расчет комиссий и практические методы повышения вероятности сделки.

Базовые знания о零股: почему важно понимать продажу零股

Что такое 零股?

Минимальный объем для торговли целой акции — 1 лот (1000 акций), однако у инвесторов зачастую количество акций меньше 1000, и такую часть называют 零股. Минимальный объем для торговли零股 — 1 акция, лимит на одну заявку — 999 акций.

Причины появления零股 в основном три: во-первых, неполное исполнение ордеров, что приводит к остаткам в виде零股; во-вторых, рыночная волатильность, которая мешает выполнению ожидаемых объемов; в-третьих, возможные разрозненные акции при распределении дивидендов и дополнительных эмиссиях.

Почему важно знать о продаже零股?

До 26 октября 2020 года零股 можно было торговать только после закрытия рынка, объемы были ограничены, а временные окна узки. После реформы инвесторы получили возможность торговать零股 в течение торгового дня, однако успешность продажи всё равно зависит от правильного выбора времени и техники. Особенно для менее популярных акций ликвидность零股 низкая, и инвесторам нужно активно применять стратегии для повышения шансов на сделку.

Временные рамки и правила торговли零股

Торговый сегмент в течение торгового дня

В течение торгового дня с 9:00 утра принимаются заявки на покупку и продажу零股, однако первая сделка происходит в 9:10, после чего каждые 1 минуту происходит очередная аукционная сессия. Торговля продолжается до 13:30, инвесторы могут подавать заявки только через электронные платформы брокеров, по телефону — нельзя.

Приоритет исполнения ордеров — по цене, при равных ценах — по времени подачи заявки. Важно помнить: неподтвержденные заявки, оставшиеся в течение дня, не сохраняются автоматически — их нужно подавать заново.

После закрытия рынка (после 13:30)

После 13:40 открывается окно для подачи заявок, которое длится до 14:30. Заявки можно подавать через электронные системы или по телефону (ручное оформление). В 14:30 происходит единственный аукцион с максимальным объемом сделок, после чего неподтвержденные заявки автоматически отменяются и не переносятся на следующий день.

Аукцион после закрытия рынка действует по принципу «максимальной сделки»: приоритет — по цене, при равных ценах — случайным порядком, что отличается от внутридневной сортировки по времени.

Расчет затрат при продаже零股: как считать комиссию

Стандартный расчет комиссии

Комиссия за покупку и продажу零股 рассчитывается так же, как и для целых акций — 0,1425% от суммы сделки. Например, при продаже 200 акций TSMC по цене 1065 юаней:

200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 юаня

Разные брокеры предлагают разные скидки. Предположим, брокер предоставляет 50% скидку, тогда фактическая комиссия составит: 303,53 × 50% = 151,77 юаня.

Сравнение комиссий у основных брокеров

Различия в скидках по комиссиям у брокеров значительны. Fubon Securities и E.SUN Securities предлагают минимальную комиссию в 1 юань, при электронных заявках — скидки 1,8 и 2 раза соответственно; Uni-President Securities — скидка 1,68 раза; KGI Securities — при наличии подтверждения финансового состояния — скидка 60%; Shin Kong Securities — минимальная скидка 10%.

Ключ к контролю затрат

Минимальная комиссия обычно — 20 юаней. Поэтому при очень маленьких сделках доля комиссии возрастает, что увеличивает издержки. Рекомендуется совершать сделки на сумму не менее 10 000 юаней, чтобы эффективно контролировать издержки и не съедать прибыль из-за комиссий.

Практические советы по повышению вероятности продажи零股

Совет 1: Объединяйте零股 в целые акции для ускорения сделки

Ликвидность零股 у менее популярных акций низкая, и в течение дня их сложно продать. Например, у акции Shinjin (1582.TW) есть 700零股, чтобы быстрее продать, можно сначала купить ещё 300 акций, чтобы получить целый лот (1000 акций), а затем продать его на основном рынке. Это ускорит сделку и избавит от необходимости постоянно выставлять и отменять零股-заявки.

Совет 2: Используйте принципы аукциона для точной установки цены

После закрытия рынка происходит один аукцион по максимальному объему. Если нужно быстро продать零股, можно выставить заявку по цене лимита — например, по цене падения до лимита (跌停价), чтобы повысить шансы на исполнение. Аналогично, при покупке — по цене роста до лимита (漲停價).

Совет 3: Анализируйте рыночную ликвидность и выбирайте оптимальное время для заявки

Следите за информацией о零股 в течение дня. Если видите, что у целевой акции много заявок на покупку, лучше выставлять заявку в течение дня; если спрос низкий — лучше подождать до вечера или следующего дня. Некоторые инвесторы после неудачной попытки в течение дня повторно выставляют заявки на следующий день, чтобы повысить шансы.

Совет 4: Предпочитайте продажу популярных акций

Акции вроде TSMC, MediaTek имеют высокую ликвидность零股, и их проще продать. В то время как у менее популярных акций продажи могут затянуться или требовать более агрессивных ценовых стратегий.

Анализ плюсов и минусов продажи零股

Преимущества

Продажа零股 значительно снижает порог входа, позволяя небольшим инвесторам участвовать в рынке без больших капиталовложений. Такая гибкость особенно подходит для «пробы» рынка: можно начать с небольших сумм, накапливать опыт и затем увеличивать вложения.零股 также удобно использовать для регулярных инвестиций и участия в дивидендах и дополнительных эмиссиях.

Риски и недостатки

Ликвидность零股 хуже, чем у целых акций, сделки могут занимать больше времени, особенно у менее популярных бумаг. Несмотря на одинаковую процентную ставку комиссии, при меньших суммах издержки оказываются выше из-за минимальной комиссии в 20 юаней. Недостаток терпения или недостаточное понимание стоимости могут привести к убыткам.

Также есть ограничения при торговле: нельзя сначала купить零股, чтобы затем объединить их в целую акцию — нужно делать это одновременно; операции по обмену零股 на целые акции имеют временные рамки и могут быть отменены по истечении срока. Если у брокера недостаточно零股 на складе, покупка нужного количества может стать невозможной.

Выход за рамки零股: альтернативные стратегии для небольших инвесторов

Если есть опасения по поводу ликвидности и затрат при торговле零股, можно рассмотреть контракты на разницу (CFD). Это финансовые деривативы, позволяющие торговать разницей цен без фактического владения акциями.

Преимущества CFD

Требуют меньших начальных вложений — маржа составляет всего несколько процентов. Например, чтобы купить 5 акций Google по цене 400 долларов, нужно 2000 долларов; при покупке 5 CFD на Google при марже 5% — всего 100 долларов. Большинство платформ не взимают комиссию, только спред, что делает их прозрачными и ликвидными.

Для кого и на какой срок

零股 подходят для долгосрочных инвестиций с целью получения дивидендов. CFD — для краткосрочной торговли, так как они закрываются в тот же день, а при удержании на ночь взимается overnight-ставка. Выбор зависит от целей и уровня риска инвестора.

Итог

По мере совершенствования правил торговли零股, продажа零股 стала важным инструментом для небольших инвесторов в Тайване. Освоив внутридневные и послеторговые окна, понимая расчет комиссий и применяя техники объединения零股 в целые акции, можно значительно повысить эффективность сделок.

Однако успешное инвестирование в零股 требует знаний и подготовки. Инвесторам важно оценить свою толерантность к рискам, выбрать подходящие инструменты и стратегии, изучить основы технического и фундаментального анализа, а главное — сохранять рациональность, избегая паники и импульсивных решений. Систематическое обучение и практика позволят даже с небольшим капиталом найти возможности на рынке零股.