Как влияет заседание FOMC на мировой финансовый рынок и что должны знать инвесторы

Каждый раз, когда FOMC собирается на заседание, акции, золото и иностранные облигации переходят в состояние “осторожности”, ожидая решения этого комитета. Малейшее решение FOMC способно вызвать максимальную волатильность на мировых финансовых рынках. В этой статье мы разъясним, что такое FOMC на самом деле и почему инвесторы должны внимательно следить за его движениями.

Почему FOMC оказывает влияние на финансовые рынки

FOMC (Federal Open Market Committee) — это исполнительный орган Федеральной резервной системы США (FED), состоящий из 12 человек, отвечающих за определение направления денежно-кредитной политики страны.

Важность FOMC обусловлена его ролью в руководстве уровнем процентных ставок и ликвидностью всей системы денежного обращения страны. Особенно важен баланс FED, контролируемый этим комитетом, который составляет 51 триллион долларов США. Это делает его управление рынком денег США крупнейшим в мире.

Поэтому, когда FOMC меняет политику, он публикует заявление для общественности, чтобы рынки могли адаптироваться плавно. Влияние FOMC проявляется явно через изменения в процентных ставках и доходности государственных облигаций — ключевых инструментов контроля за движением денег в экономике.

Цели деятельности FOMC

FOMC отвечает за реализацию денежно-кредитной политики, преследуя две основные цели:

Первая — поддержание ценовой стабильности, постоянным мониторингом инфляции, чтобы не допустить роста цен и снижения покупательной способности денег.

Вторая — забота о рынке занятости, измеряемая числом новых рабочих мест по данным Non-Farm Payroll в США. Этот показатель показывает, сколько новых рабочих мест создается в месяц.

Эти две цели связаны: высокий уровень занятости часто сопровождается ростом расходов и инфляции. Поэтому FOMC балансирует между стимулированием занятости и контролем инфляции.

Кто входит в состав FOMC

Политика FOMC формируется на основе данных и мнений его участников, поэтому важно понять их подходы.

В FOMC входит 12 человек: 7 — из руководства Федеральной резервной системы, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и 4 — избираемых участника из других филиалов FED. Каждый год участники меняются по очереди.

На 2023 год председателем FOMC является Джером Х. Пауэлл, заместителем — Джон C. Уильямс из Нью-Йоркского банка, а также 10 других членов из руководства и филиалов FED по всей стране.

Однако важно не только знать имена участников, но и понимать их идеологические взгляды и намерения, которые отражаются в их голосованиях и заявлениях.

Как часто проходят заседания FOMC и сколько они длятся

FOMC собирается 8 раз в год, примерно каждые полтора месяца, чтобы регулярно оценивать эффективность политики и следить за новыми экономическими данными.

Каждое заседание длится 2 дня, а по его окончании публикуется итоговое заявление примерно в 14:00 по местному времени США или в 02:00 по тайскому времени.

В 2024 году заседания FOMC запланированы на даты с 30-31 января по 17-18 декабря, всего 8 раз. Инвесторы могут заранее установить напоминания, чтобы следить за объявлениями.

Инструменты денежно-кредитной политики FOMC

FOMC использует операции на открытом рынке (OMOs) как основной способ реализации политики, применяя различные методы.

Покупка государственных облигаций — это увеличение наличных средств в системе. Этот метод называется количественным смягчением (QE). Обычно его используют для стимулирования экономики и повышения занятости. Однако есть риски — рост инфляции и расширение баланса FED.

Продажа государственных облигаций — противоположный метод, выводящий деньги из системы. Его применяют для охлаждения экономики и сдерживания инфляции. В результате инфляция снижается, а баланс FED сокращается.

Изменение ставки по федеральным фондам (FFR) — самый широко используемый инструмент. FFR — это ставка по overnight-кредитам между банками и финансовыми институтами, а также с центральным банком. Повышение FFR увеличивает издержки заимствований, уменьшая денежное предложение в экономике. Снижение FFR делает кредиты дешевле и стимулирует денежное обращение.

Эти три инструмента позволяют FOMC регулировать стабильность финансовой системы, управлять ликвидностью и стимулировать рост экономики и занятости.

Как читать Dot Plot для понимания будущих тенденций

Помимо объявления решений, инвесторам важно обращать внимание на Dot Plot — график точек, публикуемый вместе с отчетами заседаний FOMC.

Dot Plot показывает мнения участников о будущих уровнях процентных ставок. Каждая точка — это прогноз одного участника. Расхождения между точками показывают разногласия в мнениях.

Анализ изменений Dot Plot между заседаниями помогает инвесторам предсказать направления будущей политики FOMC. Независимо от того, что такое FOMC, его решения явно отражаются в Dot Plot.

Что такое FOMC и как его оценивать

Из вышесказанного следует, что FOMC — это высший орган по управлению денежно-кредитной политикой США. В аналогии с Россией, его роль схожа с Комитетом по денежно-кредитной политике (КМП) Банка России, который принимает решения по денежной политике поэтапно.

Решения FOMC оказывают влияние не только на экономику США, но и на мировые финансовые рынки через изменение ставок и контроль ликвидности. Поэтому инвесторы, вкладывающиеся в любые активы или рынки, должны внимательно следить за его движениями, чтобы принимать обоснованные и безопасные инвестиционные решения.