Рекомендуемый список инвестиций в японские акции｜Стратегия выбора акций и методы размещения после пробития индекса Nikkei уровня 40000 в 2025 году

Почему японский фондовый рынок продолжает расти? Есть ли еще возможности в будущем?

В середине 2025 года японский фондовый рынок после краткого отката в апреле демонстрировал сильный отскок в мае и июне. К концу июня индекс Nikkei 225 достиг 40487 пунктов, что всего в шаге от годового максимума. Что же движет этим ростом? Есть ли у рынка еще пространство для продолжения? Давайте разберемся подробнее.

Логика переоценки рынка и структурные преимущества

Ключ к росту японского рынка — это две основные опоры: «переоценка корпоративной стоимости» и «ферментация долгосрочных конкурентных преимуществ».

Когда в апреле США внезапно изменили тарифную политику, глобальные рисковые активы резко упали, а показатель P/E Nikkei опустился до 12 раз, что казалось крайне недооцененным по сравнению с международными рынками. По мере того, как участники рынка постепенно пересматривали чрезмерно пессимистичные ожидания, P/E восстановился примерно до 13 раз, и выявление стоимости стало основным драйвером этого отскока.

Одновременно, международные капиталы начинают корректировать глобальные активы — появляется тренд «уменьшения доли американских акций», и многие зарубежные инвестиционные институты переводят взгляд на японский рынок с более умеренными оценками. Однако этот рост — не просто техническая коррекция; существенную роль сыграли реформы корпоративного управления, инициированные Токийской фондовой биржей, которые реально улучшают фундаментальные показатели компаний: увеличивают дивиденды, запускают программы обратного выкупа акций, что явно улучшает бизнес-климат.

В добавление, восстановление глобальной технологической цепочки стимулирует сектор полупроводников и прецизионного оборудования, что укрепляет доверие к рынку. Но сможет ли рост продолжиться — зависит от направления политики Банка Японии и изменений глобальных инвестиционных настроений.

Сигналы Битва за инвестиции Уоррена Баффета

Фонд Бейкер Хэтэуэй, управляемый Баффетом, с 2019 года активно инвестирует в пять крупнейших японских торговых компаний (Мицубиси, Митсуи, Иточу, Сумитому, Маруго). В июне этого года было объявлено о дополнительном увеличении доли. Учитывая, что Баффет придерживается стратегии долгосрочного владения, эти увеличения — важный показатель его доверия к японским компаниям. Он даже публично заявил на собрании акционеров, что не планирует продавать акции этих компаний «в течение 50 лет», что говорит о высокой уверенности в их стоимости.

Рекомендуемые 7 японских акций

Рекомендуемый актив 1: KEYENCE (6861.JP)

KEYENCE — хотя и не так широко известна как потребительские бренды, — является скрытым лидером в области промышленной автоматизации. Основана в 1974 году, ее основатель Такуо Танака в Осаке придерживается идеи «дизайн-ориентированности», разрабатывая высокоценные автоматические датчики, системы визуализации, лазерные маркировочные системы и измерительные приборы. Несмотря на то, что Keyence сама не занимается производством, через глобальную сеть прямых продаж ее продукция реализована в 46 странах.

Продукция охватывает области автоматизации, точных измерений и контроля процессов, широко применяется в полупроводниковой, автомобильной и биомедицинской промышленности. В ведущих странах Северной Америки, Европы и Азии — это один из символов умных фабрик.

За 2024 год финансовые показатели стабильны: выручка — 1.059 трлн иен, операционная прибыль — 549.78 млрд иен, прибыль до налогообложения — 561.01 млрд иен, чистая прибыль — 398.66 млрд иен.

Пять аналитиков Уолл-стрит за последние три месяца установили среднюю целевую цену на 12 месяцев в размере 74 282.41 иен, максимум — 80 075.16 иен, минимум — 66 235.01 иен. По сравнению с текущей ценой 56 800 иен — предполагаемый рост примерно 30%, что делает ее привлекательной для внимания.

Рекомендуемый актив 2: Tokyo Electron (8035.JP)

Tokyo Electron — ключевой игрок в мировой индустрии полупроводникового оборудования, базируется в Токио, рыночная капитализация превысила 12.6 трлн иен. Компания поставляет оборудование для очистки и осаждения пластин для таких гигантов, как Samsung, TSMC, Intel.

За последние годы стратегическая важность материалов для полупроводников в оборонной и электронной сферах растет, и спрос на соответствующее оборудование увеличивается. В 2024 году показатели впечатляют: выручка — 2.43 трлн иен, рост — 32.8% по сравнению с прошлым годом. Особенно сильны продажи за рубежом — рост 36.2%, достигнув 2.24 трлн иен, что составляет 92.2% от общего объема. Внутренний рынок вырос скромнее — на 2.7%, до 189.98 млрд иен.

Несмотря на рост затрат на сбыт (+28.5%), компания хорошо управляет издержками: валовая прибыль выросла на 38.1%, достигнув 1.15 трлн иен, а валовая маржа увеличилась на 1.7 п.п. до 47.1%. Расходы на сбыт и управление снизились на 2.1 п.п. до 18.4%, что привело к росту операционной прибыли на 52.8% — до 697.32 млрд иен, а операционная маржа повысилась на 3.8 п.п. до 28.7%. Чистая прибыль выросла на 49.5% — до 544.13 млрд иен, а прибыль на акцию — с 783.8 до 1182.4 иен.

Несмотря на уже достигнутый рост цен, аналитики остаются оптимистичны: Jefferies сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 32 000 иен.

Рекомендуемый актив 3: Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP)

Mitsubishi Heavy Industries — это японский промышленный динозавр с более чем вековой историей, уходящей к 1884 году, когда основан судостроительный завод Mitsubishi. За это время компания прошла путь от судостроения и тяжелого машиностроения до аэрокосмической, энергетической и промышленной техники.

Это один из ключевых предприятий в системе Mitsubishi, символ японской модернизации тяжелой промышленности. В последние годы компания показывает позитивные перспективы: без учета влияния тарифов США, за счет растущего спроса на оборонные заказы, прогнозируется рост операционной прибыли за 2025–26 годы на 9.6%, до 420 млрд иен (около 2.9 млрд долларов). Этот прогноз основан на результатах 2024–25 годов — 383.2 млрд иен, что на 35.6% больше, чем в предыдущем году, хотя и чуть ниже ожиданий аналитиков.

В бизнесе основные драйверы — аэрокосмический и оборонный сегменты, ожидается рост прибыли на 40%, а энергетические системы (турбины и генераторы) — на 17%.

В последние три месяца восемь аналитиков из Уолл-стрит установили среднюю целевую цену на 12 месяцев в размере 3 743.76 иен, максимум — 4 100 иен, минимум — 3 030 иен. По сравнению с текущей ценой 3 185 иен — потенциал роста около 17.54%, что свидетельствует о доверии рынка к этой компании с вековой историей.

Рекомендуемый актив 4: Nintendo (7974.JP)

Nintendo — это часть детства многих, но за 2024 год показатели оказались хуже ожиданий: выручка снизилась на 30.3%, до 1.16 трлн иен, операционная прибыль — на 46.6%, до 282.5 млрд иен, чистая — на 43.2%, до 278.8 млрд иен.

Причины снижения — две: первая — устаревание текущих моделей Switch, потребители ждут новых предложений; вторая — анонс следующего поколения Nintendo Switch 2, что дополнительно сдерживает покупки. В разрезе регионов: Америка — 44.2%, Европа — 24.5%, Япония — 23.6%, остальные — 7.7%.

Почему, несмотря на плохие показатели, стоит рекомендовать? Многие аналитики считают, что после замедления роста в постпандемический период индустрия игр вновь показывает инвестиционный потенциал. Doug Creutz из TD Cowen отмечает, что темпы роста игровой индустрии продолжают опережать глобальный ВВП благодаря расширению базы игроков, диверсификации моделей монетизации, подпискам, виртуальным предметам и сезонным обновлениям, что позволяет компаниям извлекать больше ценности из каждого игрока.

11 аналитиков Уолл-стрит за последние три месяца установили среднюю целевую цену на 12 месяцев в размере 14 035.27 иен, максимум — 20 780 иен, минимум — 10 000 иен.

Рекомендуемый актив 5: Sony Group (6758.JP)

Последний квартальный отчет Sony показывает, что благодаря музыкальному и кино-бизнесу чистая прибыль за квартал выросла на 4.6%, до 197.7 млрд иен, однако прогноз на новый финансовый год — снижение на 13%, главным образом из-за тарифных барьеров в США.

В портфеле Sony — прибыльные направления: музыка и кино, — благодаря стратегиям развития контента. Покупка студии Bungie, платформы Crunchyroll, совместные проекты с Kadokawa — все это уже приносит дивиденды.

График аппаратных продаж — не столь впечатляющий: продажи PS5 снизились с 1.85 млн до 1.5 млн штук, что говорит о корректировке рынка. Тарифные угрозы в США могут снизить операционную прибыль на 100 млрд иен, что заставляет компанию пересматривать глобальную цепочку поставок.

Руководство Sony заявило, что уже предпринимает меры — диверсифицирует производство и пересматривает ценовую политику. Особенно выделяется «гибкость управления» — сочетание сохранения аппаратных сегментов и ускорения развития контента, что может помочь противостоять геополитическим рискам. Удастся ли это — покажет время.

Шесть аналитиков из Уолл-стрит за последние три месяца дали среднюю целевую цену на 12 месяцев в размере 4 389.49 иен, максимум — 4 910 иен, минимум — 3 900 иен. По сравнению с текущей ценой 3 607 иен — потенциал роста около 21.69%, что делает акции привлекательными.

Рекомендуемый актив 6: Mitsubishi Corp (8058.JP)

Mitsubishi Corp — одна из пяти крупнейших торговых компаний Японии и одна из любимых компаний Баффета из Berkshire Hathaway.

К июню 2025 года компания Berkshire через свою дочернюю National Indemnity подала документы в регуляторы о повышении доли в пяти крупнейших торговых компаниях с 1.0% до 1.7%. После этого доля Berkshire в этих компаниях достигла 8.5–9.8%.

С 2019 года Баффет инвестирует в японские торговые компании, ценя их высокую эффективность использования капитала, отличные управленческие команды и ориентацию на интересы акционеров. В феврале 2025 он сообщил, что получил согласие японской стороны увеличить долю свыше 9.9%, и намекает на дальнейшие покупки. Эти компании активно участвуют в глобальных проектах в энергетике, ресурсах и инфраструктуре, обладая мощными позициями.

Финансовые показатели за 2025 год (по состоянию на 31 марта): выручка — 18.6 трлн иен, снизилась на 4.9%, прибыль до налогообложения — 1.4 трлн иен, выросла на 2.3%. Чистая прибыль — 950.7 млрд иен, чуть снизилась на 1.4%, что все равно демонстрирует устойчивость японских торговых компаний в условиях спада.

Однако, текущая цена Mitsubishi Corp кажется немного завышенной, рекомендуется дождаться коррекции для входа. Но с учетом постоянных увеличений Баффета — долгосрочная инвестиционная перспектива очевидна.

Рекомендуемый актив 7: Hitachi (6501.JP)

Hitachi — это бренд, знакомый многим по телевизорам, видеомагнитофонам и батареям Maxell. Эта японская промышленная корпорация с 111-летней историей активно занимается стратегическими поглощениями: недавно за 9.6 млрд долларов приобрела американскую компанию по цифровым услугам GlobalLogic. Генеральный директор Hitachi Тосияки Хигути заявил: «Это станет важным преобразованием компании».

Основана в 1910 году, Hitachi славится своей агрессивной стратегией слияний и поглощений. Хотя она вышла из большинства сегментов потребительской электроники (оставив небольшие подразделения), в последние годы активно продает убыточные бизнесы — электроинструменты, химическую промышленность. Стратегия ясна: оставить производство транспортных систем, автозапчастей и тяжелого машиностроения, а также активно развивать цифровые услуги для промышленности, помогая клиентам в цифровой трансформации.

Несмотря на снижение акций после апрельских тарифных ударов в США, цена быстро восстановилась и сейчас близка к 20-летним максимумам. Профессор Университета Сан-Диего Ульрике Шаеде отмечает, что частые перестановки активов у Hitachi создают «эффект Hitachi» для консервативных японских компаний, а «переход от производителя электрооборудования к поставщику инфраструктурных решений — пример трансформации корпорации».

Сегодня Hitachi — это уже не только производитель бытовой техники. Инвестиции в Hitachi — это стратегия ясного перехода и высокой исполнительской дисциплины, что подтверждается ростом акций за последние годы и доверием рынка к ее трансформации.

Как тайваньские инвесторы могут инвестировать в японские акции?

Рассмотрев 7 перспективных японских акций, многие уже задумались о вложениях. Тогда как тайваньские инвесторы могут реализовать инвестиции в японский рынок? Ниже — три рекомендации:

Способ 1: Инвестировать в японский индекс акций

Инвестиции в индекс — это самый прямой и удобный способ. Хотя доходность может быть менее высокой, чем у отдельных акций, при общем росте японского рынка — можно стабильно получать прибыль. Торговля по сути — это поиск определенности.

Если для вас важна надежность, инвестирование в индекс — самый простой и эффективный путь.

Наиболее известный — Nikkei 225 (индекс Nikkei 225), включающий 225 лучших публичных компаний Японии. В нем представлены все крупные японские акции.

В первой половине 2025 года индекс Nikkei 225 сначала упал до 31 136 пунктов на фоне глобальной тарифной паники, затем — благодаря восстановлению оценки, притоку глобальных капиталов и улучшению фундаментальных показателей — показал энергичный отскок. Сейчас, несмотря на неопределенность, что будет дальше, японский рынок уже избавился от чрезмерной осторожности и заслуживает включения в портфель активов.

Можно торговать через CFD на Mitrade — прямое инвестирование по цене индекса, с возможностью торговать в обе стороны одним кликом, с кредитным плечом 1–200 раз, что подходит для инвесторов с небольшим капиталом. Например, минимальный депозит — всего 50 долларов.

Зарегистрировавшись сейчас, вы можете пополнить счет в новых тайваньских долларах, минимальный депозит — 50 долларов, и получить бонус в размере 100 долларов.

Способ 2: Покупка японских акций через американский рынок

Многие крупные японские компании выпускают депозитарные расписки на американском рынке, например Toyota (TM.US), SoftBank (SFTBY.US), Sumitomo Mitsui (SMFG.US), Nintendo (NTDOY.US). Для этого достаточно иметь счет у брокера, поддерживающего торговлю на американском рынке (например, Mitrade). Эти акции движутся в основном синхронно с японским рынком.

Способ 3: Использование услуг тайваньских брокеров по доверительному управлению

Покупка отдельных японских акций — более сложный процесс, но такие брокеры, как Yuanta и Fubon, предоставляют услуги доверительного управления. Процедура сложнее, есть ограничения по количеству, комиссии выше. Для деталей — обращайтесь в службы поддержки этих брокеров.

Перспективы инвестиций в японские акции

Краткосрочно: Недавние движения японского рынка в основном зависят от торговой политики. Хотя снижение тарифов может дать шанс на отскок, замедление мировой экономики и слабые показатели экспорта Японии скорее приведут к колебаниям в диапазоне 37 000–38 000 пунктов по Nikkei. Много опытных трейдеров предупреждают, что текущий приток иностранных инвестиций — в основном арбитраж по оценкам, и сколько он продлится — неизвестно.

Для уловления краткосрочных колебаний японского рынка хорошо подходит CFD — нулевые комиссии, очень низкие спреды. Можно зарегистрироваться на Mitrade и попробовать.

Среднесрочно (2026 год): Перелом в политике Банка Японии может стать ключевым событием. Если ЦБ начнет повышать ставки, — оценки финансового сектора могут резко вырасти, а курс иены — нормализоваться, что повысит прибыльность компаний. Но все зависит от темпов повышения ставок и глобальной ситуации.

Чтобы Nikkei снова преодолел 40 000 иен и продолжил рост, нужны несколько факторов: реформы корпоративного управления, рост ROE, появление новых перспективных отраслей, прогресс в торговых отношениях США и Японии. Пока эти условия еще не полностью созрели.