2568 год обязательно к просмотру: как выбрать 7 медицинских акций, чтобы заработать и не потерять

Инвестиции вакции больниц — почему они в последнее время так популярны? Причина очень проста — такие акции считаются защитными (Defensive Stock), ведь независимо от состояния экономики всегда есть люди, которым нужны врачи. А спрос на медицинские услуги постоянно растет, старение населения усиливается, появляются новые болезни — все это движущие силы роста hospital stocks. По сравнению с другими отраслями, акции больниц менее рискованны, их денежные потоки более стабильны, что делает их очень подходящими для инвесторов, ищущих долгосрочную и стабильную прибыль.

3 ключевых момента, которые нужно знать перед выбором акций больниц

Перед тем как выбрать акции больниц, подготовьте эти 3 пункта — это повысит ваши шансы на успех:

Первый шаг: важно понять структуру пациентов

Акции больниц можно условно разделить на две категории — одна ориентирована на иностранных пациентов (например, BH, BDMS, BCH), такие акции требуют отслеживать международный туризм и тренды трансграничной медицины; другая — обслуживает в основном местных пациентов (VIBHA, CHG, PR9, THG), здесь важны внутренняя экономика и политика в сфере здравоохранения. Разные группы пациентов определяют разные риски и возможности — это первый барьер при выборе акций.

Второй шаг: разберитесь с магическими цифрами PE и ROE

PE (коэффициент цена-прибыль) показывает, сколько прибыли компания зарабатывает на один вложенный вами бат. Чем ниже PE — тем акция обычно дешевле, но важно сравнивать с аналогами. ROE (рентабельность собственного капитала) показывает, сколько денег зарабатывает компания на ваши инвестиции — чем выше ROE, тем лучше управленцы используют капитал. Обычно сбалансированные hospital stocks — с PE в диапазоне 18-24 и ROE 10-20%. Слишком высокий PE может означать переоценку, а очень низкий — скрытые проблемы.

Третий шаг: поймите стратегии роста hospital stocks

Расширение больниц происходит тремя способами: 1. слияния и поглощения — покупка других больниц для быстрого увеличения масштаба; 2. открытие новых филиалов — постепенное расширение в стратегических районах; 3. специализация и углубление — фокус на конкретных сегментах (например, клиники ЭКО в Таиланде). Каждая стратегия имеет свои финансовые особенности и сроки окупаемости — изучайте внимательно.

Обзор 7 акций больниц

ТОП 1: BH — флагман премиум-медицины

บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) — тайский гигант, основан в 1984 году, ведущий поставщик медицинских услуг по соцстрахованию. Самое привлекательное — ROE достигает 31.91% — это лидер среди hospital stocks, показывая, что каждый вложенный бат используется максимально эффективно.

Рыночная капитализация: 1391 млрд бат | Цена акции: 183 бат/шт | PE: 18.34 | ROE: 31.91%

Ключевые моменты: 66.52% пациентов — обычные клиенты, 32.63% — по соцстраху, 0.85% — другие. Компания планирует оптимизировать ценообразование при сложных заболеваниях и расширить поток иностранных пациентов, особенно в сфере медицинского туризма. Если международный туризм восстановится, эта акция получит прямую выгоду.

ТОП 2: BDMS — игрок в сфере медицинского туризма

บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) — крупнейшая по рыночной стоимости (3559 млрд бат), региональный лидер в Юго-Восточной Азии. Имеет сети в Таиланде, Монголии, Мьянме, ежедневно обслуживая более 5500 пациентов.

Рыночная капитализация: 3559 млрд бат | Цена акции: 23.30 бат | PE: 22.81 | ROE: 16.77%

Ключевые моменты: 67% доходов — от иностранных пациентов! Самый высокий показатель среди конкурентов, что говорит о сильной зависимости от международного медицинского туризма. Хорошие новости — планы по расширению базы иностранных клиентов, увеличению коек и созданию новых профильных центров. Среднесрочные и долгосрочные драйверы роста есть. Минус — PE относительно высокий, а глобальные пандемии и геополитика могут повлиять на доходы.

ТОП 3: BCH — стабильный и сбалансированный рост

บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) — владеет 15 больницами и 2 клиниками в Бангкоке, провинциях и Лаосе. В индексе медицинских компаний занимает высокие позиции по рыночной стоимости. Аналитики повысили рейтинг с “держать” до “покупать” — ожидается рост чистой прибыли на 23% к 2568 году.

Рыночная капитализация: 341 млрд бат | Цена акции: 14.40 бат | PE: 23.13 | ROE: 11.88%

Ключевые моменты: 71% — местные пациенты, 29% — иностранцы. Доходы от продаж медикаментов и продуктов выросли на 12%, другие услуги — на 14%. Компания диверсифицирует источники дохода. Оценка относительно низкая, перспективы роста хорошие — подходит для консервативных инвесторов.

ТОП 4: CHG — нишевый и аккуратный профиль

บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) — основана в 1986 году, управляет 12 дочерними компаниями, 15 больницами и клиниками. Размер не самый крупный, но управление хорошее, PE — 20.32, что ниже среднего по отрасли.

Рыночная капитализация: 233 млрд бат | Цена акции: 2.24 бат | PE: 20.32 | ROE: 15.42%

Ключевые моменты: 30.6% — амбулаторные пациенты, 34.5% — стационарные, 35% — по соцстрахованию. Баланс между сегментами. Есть планы расширения, ориентированы на быстрорастущие регионы. Акции недорогие, хороши для небольших инвестиций.

ТОП 5: PR9 — новатор в цифровом здравоохранении

บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) — основана в 1989 году, ориентирована на внутренний рынок. Особенность — инвестиции в цифровую платформу 9 CARE и 9 CARE Shop, создавая экосистему интернет-медицины.

Рыночная капитализация: 169 млрд бат | Цена акции: 21.30 бат | PE: 24.47 | ROE: 13.57%

Ключевые моменты: 59% — амбулаторные, 41% — стационарные. 25% — по соцстрахованию, 68% — за счет самих пациентов, 7% — по контрактам. Перспективы цифровых платформ вызывают интерес, но текущий PE — самый высокий, что говорит о высоких ожиданиях рынка.

ТОП 6: VIBHA — игрок в сфере соцстрахования

บริษัท โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) — основана в 1976 году, позиционируется как универсальная клиника. Аналитики дают рейтинг “покупать”, целевая цена — 2.74 бат, потому что риски, связанные с соцстрахованием, снижаются, а новые бизнесы расширяют рост.

Рыночная капитализация: 245 млрд бат | Цена акции: 1.88 бат | PE: 23.85 | ROE: 8.49%

Ключевые моменты: 45% — амбулаторных, 55% — стационарных. В Бангкоке 824 койки, в провинциях — 698, за границей — 200. Распределение по регионам разумное. ROE низкое — есть потенциал для повышения эффективности, расширение может изменить ситуацию. Акции недорогие, риск относительно низкий.

ТОП 7: THG — объект риска и предупреждения

บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) — основана в 2529 году, считается образцом трехуровневых больниц. Но в 2568 году ситуация особая — чистая прибыль отрицательна на 3.02 млн бат, ROE — отрицательный (-6.91%).

Рыночная капитализация: 106 млрд бат | Цена акции: 13.50 бат | ROE: -6.91%

Предупреждение о рисках: эта акция пережила волатильность из-за обвинений в адрес руководства, сейчас идет восстановление, но фундамент под давлением. Аналитики ожидают возможного снижения цены. Рекомендуется осторожность, дождаться признаков выхода из убытков, чтобы войти.

Стратегия инвестирования в акции больниц

Если ваша цель — долгосрочное владение для получения стабильного дохода, акции больниц — хороший выбор. Но запомните:

Первое: не увлекайтесь мифами о высоком росте. Анализируйте показатели за последние 3-5 лет — рост действительно ли устойчив.

Второе: сравнивайте PE и ROE. В текущих условиях лучше выбирать акции с PE 18-23 и ROE 12-18%.

Третье: диверсифицируйте портфель. Не вкладывайте все деньги в одну акцию. Можно держать одну-две крупные акции, ориентированные на иностранных пациентов (например, BH, BDMS), и одну локальную — VIBHA или PR9, чтобы снизить риски.

Четвертое: регулярно пересматривайте портфель. Каждые кварталы смотрите отчеты — есть ли резкие изменения в количестве пациентов, среднем чеке или прибыли — это сигналы для корректировки.

Почему акции больниц стоит держать долго?

Проще говоря: люди всегда будут нуждаться в врачах. В любой экономической ситуации спрос на медицину растет, а не уменьшается. Таиланд входит в стареющее общество, спрос на высококлассные услуги растет, медицинский туризм восстанавливается. Эти долгосрочные тренды создают прочную базу для доходов hospital stocks.

Еще важнее — у акций больниц очень стабильные денежные потоки. После инвестиций в инфраструктуру последующие доходы идут постоянно. В сравнении с недвижимостью, которая требует постоянных новых проектов, или потребительским секторами, подверженными циклам, hospital stocks — более “спокойный” выбор.

Итог

Выбор акций больниц — не лотерея, а осознанное и взвешенное инвестирование. Анализируйте структуру пациентов, финансовые показатели и стратегии расширения, учитывайте свой риск-профиль и срок инвестиций. У каждой из 7 представленных акций есть свои особенности — для высокой ROE выбирайте BH, для международных клиентов — BDMS, для недооцененных — CHG или VIBHA, для инноваций — PR9. Главное — выбрать ту, которая подходит именно вам, и держать ее. Доходность hospital stocks — не быстрый способ разбогатеть, но они могут стабильно накапливать ваше богатство.