2025: самый темный год для крипторынка, а также рассвет эпохи институциональных инвестиций

2025-12-22 10:19:24

В 2025 году крипторынок выглядит “самым ужасным”: BTC -5,4% в год, ETH -12%, основные альткоины - от -35% до -60%. Традиционные активы же сияют: серебро +130%, золото +66%, медь +34%, индекс Nasdaq +20,7%, S&P +16,2%.

Вся сеть полна пессимизма, но правда в том, что это не медвежий рынок, а фундаментальное изменение структуры рынка — переход от спекуляций розничных инвесторов к распределению институциональных инвесторов. Доля институциональных позиций составляет 24%, чистые продажи розничных инвесторов составляют 66%, чистый приток ETF составляет 250 миллиардов, AUM превышает 1,1 триллиона… 2025 год станет годом максимального оборота поставок! Забудьте о старом четырехлетнем цикле, в эпоху институтов действуют новые правила: долгосрочное повествование становится реальностью, цена — это лишь переходная стоимость.

Сравнение активов 2025 года: «худшее» шифрование, но скрывающее самый большой сигнал

Класс активов	Возврат в 2025 году	Ключевые данные/интерпретация
Серебро	+130%	Лидеры большого бычьего рынка
Золото	+66%	Сильный спрос на защиту
Медь	+34%	Промышленный спрос
Насдак	+20.7%	Сильные технологические акции
S&P 500	+16.2%	широкий рынок акций
BTC	-5.4%	откат после достижения нового рекорда в 126000
ETH	-12%	относительная слабость
Основные альткоины	-35% до -60%	Падение спекулятивных активов

Поверхностно все выглядит мрачно, но BTC достиг нового рекорда в 126000 во время этого периода — в процессе падения учреждения накапливают актив.

Институты против мелких инвесторов: полный переход власти

2025 максимальное изменение: рынок переходит от доминирования розничных инвесторов к институциональному размещению.

Показатель	Данные	Интерпретация
Чистый приток BTC ETF	250 миллиардов долларов	AUM 1.14-1.2 триллиона
Доля позиций учреждений	24%	13F декларация + доминирование профессиональных инвесторов
BlackRock IBIT	AUM 500 миллиардов (228 дней), позиция 800000 BTC	Превзошел MicroStrategy и стал крупнейшим держателем
Поведение розничных инвесторов	Снижение активных адресов, низкий поиск, мелкие сделки -66%	Чистая продажа 247,000 BTC (23 миллиарда)
Долгосрочные держатели распродают	1,4 миллиона BTC (121,1 миллиарда)	Три волны распродаж, все приобретают институциональные инвесторы

Розничные инвесторы вышли из рынка на 66%, институциональные инвесторы начали накапливать активы — цена колебалась в течение года, оборот предложения завершен.

Почему 2025 год — это «худший», но всё же заря институционального времени?

ETF переломный момент: После одобрения в 2024.1, институциональные макроинвесторы, корпоративные казначейства и суверенные фонды выйдут на рынок.
Рост корреляции: Корреляция BTC с индексом S&P увеличилась с 0.29 до 0.5, что делает его «рисковым активом»
Дружественная политика: указ Трампа, стратегический резерв 200000 BTC, закон GENIUS, смена председателя SEC
Сильная способность к перевариванию: Долгосрочное удержание 1,4 миллиона BTC, цена не обрушилась — институциональная поддержка

2025 не является верхней точкой, а “периодом накопления институтов”: сужение колебаний, подъем центральной линии, новые правила структурного роста.

Прогноз на 2026 год: три сценария и инвестиционная логика

Период	Ожидание	Фактор влияния	Целевая цена
Краткосрочный (3-6 месяцев)	87-95k колебания	Институты продолжают накапливать	Консолидация
Среднесрочные (первая половина 2026 года)	Медовый месяц политики + двойное движение институтов	Законопроект о рыночной структуре, размещение суверенных фондов	120-150k
Долгосрочный (вторая половина 2026 года)	Увеличение волатильности	Неопределенность выборов	Смотрим на продолжение политики

Цели учреждений: VanEck 180000, StanChart 175000-250000, Tom Lee 150000, Grayscale в первой половине 2026 года новый максимум.

Риски: макроэкономическое ужесточение, задержки в регулировании, неопределенности выборов. Но возможности превышают риски — институциональное распределение только начинается.

Последнее резюме: Переход от старого мира к новому миру

2025"худшее исполнение" по сути: спекуляции розничных инвесторов → переход к распределению институциональных инвесторов, цена - это цена. Поток ETF в 25 миллиардов, самые дружелюбные к политике, наиболее развитая инфраструктура, наибольший оборот поставок — это самые большие сигналы. Институционалы открывают позиции слева, в то время как розничные инвесторы задаются вопросом: “Будет ли еще падение?” — вот в чем заключается разница в восприятии. 2026 не предсказание цены, а определение структурных трендов: эпоха институтов, восстановление веса ценообразования. Сохраняйте разумность и терпение — новая точка отсчета цикла уже тихо зарождается в темноте 2025 года.

Как ты смотришь на тенденцию шифрования в 2026 году? Давай обсудим в комментариях～ A. В первой половине года бычий рынок, во второй половине года коррекция B. Институциональный бычий рынок, новый максимум за год C. Продолжать боковое движение, отрабатывать дно D. Риск слишком велик, наличные средства в ожидании

Сделай шаг, посмотри на шаг — в эпоху институтов правила изменились!

BTC1,29%

ETH0,88%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .