Громкое событие! Переломный момент на Центральной экономической работе 2025 года: финансы в эпоху быков завершаются? Инвестиции в 2026 году должны быть полностью перестроены!🔥

2025 Центральное экономическое рабочее собрание уже дало четкий сигнал: в 2026 году не стоит больше надеяться на «затопление деньгами», структурные колебания рынка станут основной тенденцией.

На этот раз речь идет не только о смене курса, а о перевороте в базовой логике. Ниже разберем — почему «финансовый бык» стал прошлым, и кто выйдет победителем в новом цикле.

1. Недвижимость: от «стабилизации рынка» к «основам сдержанности»🏠🔍

Самое важное изменение: в официальных документах фраза «поддерживать рынок жилья и акций» была удалена.

Это не игра слов, а изменение отношения: толерантность политики к колебаниям цен на активы увеличивается.

Уровень риска «понижен» + неявные обязательства сталкиваются с самыми строгими ограничениями.

В 2025 году впервые в официальных документах появилась формулировка: «Способствовать активному погашению обязательств у местных властей, запрещается незаконное увеличение неявных долгов.»

Это посылает сигнал местным бюджетам:

Прошлая логика «сначала садись, а потом разбирайся» завершена.

2. Фискальная политика: от агрессивных действий → точной оценки эффективности и дисциплины🧮⚔️

Эти изменения — ядро всей конференции.

Логика дефицита бюджета изменилась с «повышать» на «поддерживать необходимый уровень».

Это означает: в будущем бюджетное пространство будет ограничено, «затопление деньгами» не повторится в следующем году.

Из «более мощных» в «более научных и строгих»

Раньше делался акцент на усилия, сейчас — на эффективность. Это также означает: эпоха распыления средств завершена, взрывной рост политики стимулирования снизится.

Основной курс: ликвидировать неэффективные субсидии, регулировать налоговые льготы.

Массовые нарушения в привлечении инвестиций, конкуренция между регионами в виде субсидий — все может стать объектом очистки.

Местные бюджеты переходят в «этап раскрытия крышки»

Больше не расширяются специальные облигации, а сталкиваются с проблемой: у местных властей просто нет денег.

3. Монетарная политика: жесткое противодействие дефляции, точечное стимулирование💧📉

Новые ключевые слова 2025: «разумное восстановление цен».

Это означает:

Официальные лица уже признали очевидное давление дефляции и поставили задачу вернуть цены к росту как одну из целей политики.

Также подчеркнуто: «Обеспечить «течу» передачи политики» — деньги должны идти в реальные сектора, а не лежать в банковской системе.

Другими словами: в будущем политика смягчения не исчезнет, но станет более точечной, а передача финансовых стимулов — более эффективной.

4. Макроэкономическая регулировка: от «экстренной помощи» к «долгосрочному планированию»📈👀

«Мультикруговая» политика официально включена в план, сейчас речь идет не о годе, а о трех-пятилетке.

Это означает, что политика будет: сокращать краткосрочные колебания, уделяя больше внимания устойчивому росту.

5. Новая логика внутреннего спроса: признание проблем, возвращение к «увеличению доходов с источника»💵🔥

Ключевые слова:

• Внутренний спрос — движущая сила
• Остановка падения инвестиций и их стабилизация
• План повышения доходов городских и сельских жителей

Это говорит о том, что стимулирование потребления не будет связано с субсидиями, а — с ростом доходов и уверенностью.

Или, говоря проще: «Раздавать купоны на потребление — бессмысленно, лучше повысить зарплаты».

Инвестиционная стратегия 2026: прощание с массовым ростом, embrace структурный новый цикл📊🚀

Исходя из вышеуказанных сигналов, основная линия в 2026 уже очень ясна:

1. Отказ от иллюзий массового роста

Дисциплина в финансах ужесточается, стимулы больше не будут «грохотать» как раньше.

Рынки будут более волатильными: высокие колебания + структурное разделение + фазовые темы.

2. Обратить внимание на «цепочку борьбы с дефляцией»

Включая:

• отрасли с ценовой гибкостью
• товары первой необходимости
• ключевые технологии, автономное управление
• отрасли с точечной политикой стимулирования (но при этом — с разумной оценкой!)

3. Структурные возможности в цепочке долговых решений

Если реализуются решения по управлению долгами местных властей, возможны:

• замена долгов
• региональные финансовые платформы
• инфраструктурные проекты — возможны волны рынка.

4. Зарабатывать нужно на фундаментальных показателях, а не на «воде» — на ажиотаже.

Политика ясно дает понять:

в будущем — рост, реформы и эффективность, а не «залипание» в деньгах.

Комментарийная зона👇

Как вы считаете, какой главный тренд 2026 года?

A. Тренд против дефляции

B. Тренд технологической автономии

C. Выгода от региональных долгов

D. Общий рост рискованных активов

E. Ни один из вышеперечисленных — нужен другой главный герой

Оставляйте свои мнения, вместе разберем будущие тенденции.

#宏观分析 #Фискальная политика #2025中央经济工作会议 #Недвижимость #货币政策 #Финансовый бык #投资策略 #Акции #结构性行情 #Мультикруговая регулировка #Китайская экономика