CVM расширяет срок публичного консультирования, которое пересматривает правила токенизации

2025-12-11 01:43:34

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: CVM расширяет срок публичных консультаций по пересмотру правил токенизации Оригинальная ссылка: Комиссия по ценным бумагам Бразилии (CVM) продлила срок проведения публичных консультаций по реформе Решения CVM 88, связанного с правилами токенизации. Теперь заинтересованные стороны могут отправлять свои мнения по проекту до 23 января 2026 года; ранее срок истекал 23 этого месяца. Консультация входит в Регуляторную повестку 2025 года ведомства.

«Изменения направлены на модернизацию и расширение режима краудфандинга для инвестиций с учетом недавних изменений на рынке, роста операций секьюритизации и постепенного внедрения агробизнеса на рынке капитала», подчеркнула CVM.

CVM предложила изменения в Решение 88 для модернизации правил краудфандинга и его адаптации к рынку токенизации. Среди ключевых изменений — увеличение лимита привлечения средств с R$ 15 миллионов до R$ 25 миллионов и открытие процесса для всех хозяйственных обществ без ограничения по обороту.

Новый текст явно рассматривает индустрию криптовалют и приглашает рынок присылать предложения по использованию технологий распределенного реестра, таких как блокчейн, а также по новым технологическим факторам риска.

По словам временного председателя ведомства, Отто Лобо, предложение укрепляет приверженность CVM продвижению повестки по токенизации и модернизации рынка капитала. Новые правила также включают секьюритизационные компании, сельскохозяйственных производителей и агропромышленные кооперативы с конкретными лимитами: R$ 25 миллионов для хозяйственных обществ и кооперативов, R$ 50 миллионов для секьюритизационных компаний и R$ 2,5 миллиона за урожай для сельскохозяйственных производителей.

Основные предлагаемые изменения в Решение CVM 88

Расширение эмитентов и допустимых инструментов: включение зарегистрированных в CVM секьюритизационных компаний, физических лиц-аграриев и агропромышленных кооперативов, а также отмена лимита по обороту для незарегистрированных хозяйственных обществ.
Новые лимиты привлечения средств: лимит R$ 25 миллионов для хозяйственных обществ и кооперативов, R$ 50 миллионов для секьюритизационных компаний и R$ 2,5 миллиона за урожай для сельскохозяйственных производителей.
Лимиты инвестиций и рекапитализация: перевод общего лимита инвестиций в лимит по платформе и включение возможности реинвестирования полученных в том же календарном году средств без учета их в годовом лимите.
Адаптация процедур оферт: корректировка правил блокировки (lock-up), определение минимальных и максимальных значений привлечения средств, а также гибкое регулирование дополнительной партии в определенных офертам.
Распределение по счету и поручению: возможность интеграции платформ краудфандинга с традиционными институтами системы распределения ценных бумаг.
Развитие среды для последующих транзакций: возможность обратного выкупа ценных бумаг эмитентами и пересмотр концепции «активного инвестора».
Повышение прозрачности: создание специальных информационных приложений для каждого типа эмитента, а также требования к показателям эффективности платформ.
Диверсификация розничных инвестиций: укрепление союза инвестиционного участия с возможностью предварительного обязательного размещения ресурсов в инвестиционных тезисах, возглавляемых ведущими инвесторами, зарегистрированными как управляющие.
Переходный период: установление переходных правил, особенно для уже действующих секьюритизационных компаний, которые смогут запросить регистрацию в CVM без прерывания оферт.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .