Пауэлл недавно дал несколько интересных сигналов о возможном направлении ставок. Председатель ФРС ясно дал понять, что они рассматривают либо паузу, либо снижение — повышение ставок сейчас даже не обсуждается.

Что привлекло мое внимание, так это его мнение о занятости. Он не беспокоится о внезапном крахе рынка труда, особенно при ставках, которые он называет «правдоподобным нейтральным диапазоном». Это слово ФРС для ставок, которые ни слишком тормозят, ни слишком ускоряют.

Что касается тарифов, он отметил, что в этом году они достигли хорошего прогресса в областях за пределами торговых барьеров. Не революционно, но стоит отметить, учитывая, что разговоры о тарифах недавно доминировали в новостях.

Итог: позиция ФРС остается мягко-нейтральной, что обычно способствует сохранению риска активов (привет, крипто) в игре.